在房地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊下跌的拖累下，本周一滬深兩市主板市場均走勢低迷，收出中陰K線。其中，上證綜指跌破2100點，延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。不過市場并非全面低迷，創(chuàng)業(yè)板再度坐上“蹺蹺板”的另一端，民營醫(yī)院等改革與轉(zhuǎn)型的主題也蠢蠢欲動。分析人士指出，當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)及地產(chǎn)傳聞的擾動因素可能使得市場短期內(nèi)震蕩加劇。但支撐“紅二月”的主要因素仍在，短期風險和壓力的釋放有利于市場在兩會前維持強勢格局，特別是在中國石化吹響國企改革的號角后，改革和轉(zhuǎn)型預期漸乾其帶來的結(jié)構(gòu)性機會料將再度活躍，建議投資者繼續(xù)關(guān)注國企改革、自貿(mào)區(qū)、國家安全、節(jié)能環(huán)保等改革主題投資機遇。
地產(chǎn)銀行領(lǐng)跌 滬綜指下破2100點
昨日，受銀行中止房貸業(yè)務等不利消息的影響，房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)跌A股，全日下跌5.24%，其中上實發(fā)展、格力地產(chǎn)等9只地產(chǎn)股跌同49只地產(chǎn)股的跌幅超過5%。不僅如此，地產(chǎn)股的異動還拖累家用電器、建筑裝飾、銀行、建筑建材等多個行業(yè)普跌，跌幅分別為3.69%、2.84%、2.68%、2.46%。與此同時，采掘、有色金屬、商業(yè)貿(mào)易、交通運輸、非銀金融等板塊也均出現(xiàn)在跌幅榜前列。
受諸多權(quán)重板塊的普跌，至收盤，上證綜指下跌37點至2076.69點，跌幅為1.75%；深證成指下跌208點至7542.53點，跌幅為2.68%。滬深兩市成交額分別為1072.02億元和1473.30億元。
分析人士指出，引發(fā)周一以地產(chǎn)、銀行板塊為代表的權(quán)重板塊集體下跌的因素有三。第一也是最為直接的因素是，有消息稱興業(yè)銀行擬部分貸款業(yè)務暫停至今年3月底，其中包括房地產(chǎn)供應鏈金融業(yè)務，比如鋼鐵、水泥、建筑施工行業(yè)等。同時據(jù)中國指數(shù)研究院統(tǒng)計，1月份全國100個典型城市中有37個城市的房價環(huán)比下跌，環(huán)比增加只有5個。而在房價下跌的城市中，有34個是三、四線城市。這些都引發(fā)了市場對風口浪尖的房地產(chǎn)行業(yè)，及其風險擴散沖擊經(jīng)濟發(fā)展的雙重擔憂；第二，上周公布的匯豐中國制造業(yè)PMI初值僅為48.3，連續(xù)第二個月在榮枯線下方，并創(chuàng)下7個月新低，分析人士認為，這意味著1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)給股市的壓力加大；第三，前期以銀行、石油石化為代表的權(quán)重板塊頻繁異動，使得春節(jié)以來滬深主板漲幅較高，但其輻射面和持續(xù)性均較差，市場未能全面走乾權(quán)重板塊積聚了較大的調(diào)整壓力。
下跌釋放壓力 結(jié)構(gòu)性機會重現(xiàn)
春節(jié)以來，支撐2月行情走強的主要因素有三：3月初重要會議前的改革政策預期，IPO短暫空窗期以及流動性整體寬松。目前來看，盡管這些支撐因素仍在，但隨著3月的臨近，“夾縫”行情也正在逐步接近尾聲。不過業(yè)內(nèi)人士分析，2月前期權(quán)重的頻繁異動打亂了主題性投資的節(jié)奏，短暫的調(diào)整后，兩會前大盤仍有望企穩(wěn)，但反彈高度料有限，投資者更應注重結(jié)構(gòu)性投資機遇。
首先，隨著兩會的臨近，改革和轉(zhuǎn)型預期漸乾特別是在中國石化推動國企改革的實踐打開了諸多國企改革的想像空間。而本周一，國新辦舉行發(fā)布會，文化部部長蔡武介紹2013年文化體制改革成果和2014年政策重點；昨日盤中傳媒股熱度升溫，居漲幅榜第二位。分析人士指出，節(jié)后的行情由于權(quán)重板塊的頻繁異動，打亂了結(jié)構(gòu)性投資機遇的演繹，在當前會議前敏感期，權(quán)重的調(diào)整釋放了前期積聚的風險和壓力，相關(guān)改革題材迎來會議前最后一次崛起契機。
其次，股市面臨的流動性寬松情況仍未改變。在經(jīng)歷了去年底流動性緊張狀況，及IPO重啟的沖擊之后，2月市場流動性局面的寬松狀況對市場的走乾特別是權(quán)重板塊的異動，起到了積極作用。上周央行在公開市場上連續(xù)兩次進行正回購操作回籠資金，但各期限利率并未因此走高，業(yè)內(nèi)人士預計3月之前短期內(nèi)流動性緊張狀況難以產(chǎn)生。
最后，近期市場中“蹺蹺板”效應頻現(xiàn)，昨日權(quán)重股普跌之時，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.34%，再成市場熱點。行業(yè)方面來看，電子、傳媒、休閑服務、計算機、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前。經(jīng)歷了前幾日的調(diào)整后，成長股蠢蠢欲動蓄勢待發(fā)，轉(zhuǎn)型與改革相關(guān)主題性投資機遇有望卷土重來，小盤成長股再次出現(xiàn)“賺錢效應”一定程度上維系了市場的人氣，降低了市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風險的概率。