周二(2月25日)紐約時(shí)段尾盤(pán)，美元指數(shù)徘徊在80.15一線，雖然跌幅不大，但日內(nèi)則劇烈波動(dòng)幾經(jīng)起落，顯示市場(chǎng)情緒在不確定性消息云集襲來(lái)的背景下開(kāi)始變得越來(lái)越不淡定。由于各方投資者對(duì)美歐經(jīng)濟(jì)的前景仍有著可能截然相反的解讀，使得任何些微的基本面消息狀況就會(huì)帶動(dòng)匯市、金市、債市和股市出現(xiàn)急劇的短時(shí)震蕩，這自本周開(kāi)始以來(lái)已經(jīng)成為了市場(chǎng)新的基調(diào)。
美國(guó)數(shù)據(jù)不佳仍要賴?yán)咸欤?BR> 烏克蘭失去俄援或?qū)⑦`約
周二美國(guó)方面新發(fā)布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況仍然不佳，似乎對(duì)此能給出的解釋仍是入冬以來(lái)持續(xù)至今的寒冷惡劣天氣狀況，而當(dāng)天侵襲包括紐約在內(nèi)的美國(guó)東北部地區(qū)的新一輪暴風(fēng)雪天氣似乎也佐證了這一猜想。然而，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)完沒(méi)了地表現(xiàn)低迷的狀況下，無(wú)論如何用外部狀況來(lái)掩飾，投資者逐漸開(kāi)始失去耐心或已是定局，這可能會(huì)使之后的市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)變得更加劇烈，直至美聯(lián)儲(chǔ)下月的會(huì)議決議塵埃落定。
美國(guó)諮商會(huì)當(dāng)天公布的報(bào)告顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心在2014年2月份意外下降至78.1，脫離此前連續(xù)第二兩月的上升趨勢(shì)和五個(gè)月高位，具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)意外下降至78.1，受到預(yù)期指數(shù)的拖累，預(yù)期會(huì)上升至80.3，1月份由80.7(2013年8月份以來(lái)最高)修正為79.4。
諮商會(huì)總監(jiān)Lynn
Franco表示，消費(fèi)信心在2月份回落，主要是對(duì)商業(yè)環(huán)境、就業(yè)和收益的短期前景憂心忡忡；預(yù)期指數(shù)已經(jīng)在最近數(shù)月小幅回落，但現(xiàn)況指數(shù)已經(jīng)持續(xù)處于上行趨勢(shì)——表明消費(fèi)者認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)得到改善，但他們并不認(rèn)為這樣的情況會(huì)在未來(lái)數(shù)月獲得可觀的動(dòng)能。
消費(fèi)信心指數(shù)預(yù)期數(shù)值的疲軟的狀況頗為令人擔(dān)心，因?yàn)檫@很可能顯示美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模的做法已對(duì)市場(chǎng)造成了長(zhǎng)期性的負(fù)面影響，如此的影響即使在天氣轉(zhuǎn)暖后也無(wú)法消除，這顯然不是個(gè)好兆頭。這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)在下月的會(huì)議上仍會(huì)在在縮減量化寬松(QE)措施問(wèn)題上三思，而不是想當(dāng)然地繼續(xù)縮減100億美元。
同日還有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)降至-6，主指標(biāo)和各個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)均降至2013年7月份以來(lái)新低，且訂單和招聘欠佳。另外，美國(guó)2月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數(shù)驟降至6.8，前值為16.8。
在糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)下，美元指數(shù)一度快速下行再度逼近80關(guān)口，但此后突然間快速反彈一度升至平盤(pán)上方，原因是歐洲方面再度傳來(lái)利空消息。俄羅斯副財(cái)長(zhǎng)當(dāng)天揚(yáng)言，烏克蘭目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)岌岌可危，存在主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。
俄國(guó)副財(cái)長(zhǎng)指出，烏克蘭國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政狀況目前看起來(lái)相當(dāng)糟糕，而一旦俄羅斯方面此后因該國(guó)新政府的背信棄義而斷絕對(duì)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)援助，那么，該國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況就將直接走向崩潰邊緣。這番言論導(dǎo)致與該國(guó)關(guān)聯(lián)密切的歐元區(qū)市場(chǎng)信心狀況受到重創(chuàng)，歐元因此出現(xiàn)高臺(tái)跳水式的下跌。
歐盟貨幣及經(jīng)濟(jì)事務(wù)專員瑞恩(Olli
Rehn)此前曾在周日(2月23日)的G20會(huì)議上表示，只要烏克蘭方面愿與歐盟加強(qiáng)合作，歐盟將會(huì)不惜一切代價(jià)來(lái)向該國(guó)提供援助。但許多投資者認(rèn)為歐盟自身的狀況目前尚且是泥菩薩過(guò)江自身難保，此時(shí)出于政治目的騰出手來(lái)援建烏克蘭將會(huì)使歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程更加步履蹣跚，因此，烏克蘭經(jīng)濟(jì)狀況惡化的消息，對(duì)歐元造成了直接打壓。而在歐元下跌的同時(shí)，英鎊和瑞郎等歐系貨幣也一并下跌，但日元和商品貨幣則表現(xiàn)無(wú)恙。
美聯(lián)儲(chǔ)理事措辭意外偏向謹(jǐn)慎
歐銀官員仍吹暖風(fēng)
不過(guò)，烏克蘭方面消息對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響仍相對(duì)短暫，原因是美歐央行官員的講話在此后重新主導(dǎo)了市場(chǎng)。而美聯(lián)儲(chǔ)官員相對(duì)謹(jǐn)慎的措辭與歐洲央行的樂(lè)觀預(yù)期一同，重新打壓了美元并提振了歐元匯價(jià)。
美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛表示，金融機(jī)構(gòu)大而不能倒這一問(wèn)題并沒(méi)有明確的答案，監(jiān)管方尚未接近解決這樣的問(wèn)題；QE政策已經(jīng)產(chǎn)生積極影響，但僅此還不足以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)邁入理想軌道，個(gè)人已經(jīng)考慮到美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)新興市場(chǎng)所造成的影響，美聯(lián)儲(chǔ)也必須兼顧這方面，美聯(lián)儲(chǔ)與新興市場(chǎng)的關(guān)系可能會(huì)得到強(qiáng)化。
而塔魯洛同時(shí)也表示，量化寬松措施(QE)的必要性是毋庸質(zhì)疑的，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前也暫無(wú)存在泡沫的跡象，因此在QE結(jié)束之后，美聯(lián)儲(chǔ)的低利率仍會(huì)維持一段時(shí)間，這等于是駁斥了此前部分投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能提前加息的揣測(cè)。這使得美元指數(shù)再度承壓。而目前，大家更加關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet
Yellen)之后于周四(2月27日)在國(guó)會(huì)參院所作的證詞。時(shí)隔兩周之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍不見(jiàn)有好轉(zhuǎn)跡象，這意味著耶倫屆時(shí)可能會(huì)對(duì)此作出進(jìn)一步的解釋。
同日，歐洲央行官員則顯得底氣十足，歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)成員萊茵內(nèi)施(Gaston
Reinesch)周二表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在緩慢回升，當(dāng)前并不存在通縮風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)兼任盧森堡央行行長(zhǎng)的萊茵內(nèi)施指出，歐洲央行已經(jīng)在采取行動(dòng)上準(zhǔn)備就緒，將在必要時(shí)引入適當(dāng)?shù)呢泿耪吖ぞ�。他指出，一旦歐元區(qū)所面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)上升，歐洲央行肯定就會(huì)采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，但目前并不存在這樣的風(fēng)險(xiǎn)。而事實(shí)上，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇似乎正慢慢獲得動(dòng)能。
同時(shí)，歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)成員諾沃特尼(Ewald
Nowotny)表示，歐元區(qū)通脹率可能會(huì)在2016年之前明顯低于歐洲央行略低于2.0%的通脹目標(biāo)，但他強(qiáng)調(diào)，歐元區(qū)當(dāng)前絕無(wú)陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)。
他同時(shí)表示，歐元區(qū)銀行業(yè)不會(huì)因?yàn)闅W洲央行實(shí)施負(fù)存款利率政策而改變自身行為。鑒于歐元區(qū)銀行業(yè)存放在歐洲央行短期存款的利率已經(jīng)非常接近零，因而在歐洲央行實(shí)施負(fù)存款利率的情況下，銀行業(yè)也不會(huì)改變其行為模式；這樣一來(lái)，負(fù)存款利率恐怕將會(huì)成為一種保險(xiǎn)費(fèi)。
歐洲央行將于下周四(3月6日)舉行政策會(huì)議，之前，市場(chǎng)投資者一直認(rèn)為歐洲央行傾向于擴(kuò)大寬松力度的前景會(huì)使歐元匯價(jià)承壓，但開(kāi)年以來(lái)歐元走勢(shì)卻持續(xù)保持穩(wěn)健。而在當(dāng)前的消息面背景下，預(yù)計(jì)歐洲央行下周有更大可能會(huì)繼續(xù)按兵不動(dòng)，一旦如此，將會(huì)使歐元兌美元匯價(jià)在高位繼續(xù)維持相當(dāng)一段時(shí)間。
避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)繼續(xù)浮現(xiàn)
黃金仍是最大贏家
而在美國(guó)數(shù)據(jù)不佳且烏克蘭經(jīng)濟(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)的背景下，黃金市場(chǎng)成為當(dāng)天最大的贏家。對(duì)于金價(jià)而言，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的做法事實(shí)上是把雙刃劍。一方面美聯(lián)儲(chǔ)縮減流動(dòng)性供給會(huì)抑制對(duì)黃金的對(duì)沖需求，但是由此引發(fā)的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體金融市場(chǎng)動(dòng)蕩格局卻反而迫使更多資金買(mǎi)入黃金避險(xiǎn)。這也是開(kāi)年至今金價(jià)不跌反漲的一大主因。
另外，近期諸如烏克蘭、委內(nèi)瑞拉以及泰國(guó)等國(guó)局勢(shì)動(dòng)蕩的狀況，也令大量資金流入黃金市場(chǎng)，除此之外，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)不振也打壓了美元指數(shù)，并利多以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。并且，市場(chǎng)還忌憚中國(guó)金融市場(chǎng)流動(dòng)性之后進(jìn)一步緊縮所可能帶來(lái)的影響�，F(xiàn)貨黃金稍早曾走高至1343.33美元/盎司的日內(nèi)高位，為自去年10月30日以來(lái)最高。