在經(jīng)歷了權(quán)重股引領(lǐng)的三連漲后，昨日滬深股市雙雙呈現(xiàn)微跌狀態(tài)，權(quán)重板塊普遍調(diào)整，而經(jīng)過連續(xù)回調(diào)的成長股再度坐上了“蹺蹺板”的另一端。不過昨日市場消息面整體偏暖，國務院常務會議提出六大改革措施促進資本市場健康發(fā)展，發(fā)改委秘書長表示經(jīng)濟運行平穩(wěn)中有所好轉(zhuǎn)等均對A股有正面影響。分析人士指出，A股面對利好的冷淡反應顯示出主力資金對市場下一步運行方向產(chǎn)生了分歧，后市藍籌的表現(xiàn)將直接決定反彈的空間和延續(xù)性。
　　整體看，當前市場運行于政策支撐和經(jīng)濟下行壓力的夾縫之中，持續(xù)上行的條件尚未具備，不過京津冀概念的爆發(fā)、多方面政策助力和藍籌低估值等多因素支撐的反彈行情也未演繹結(jié)束，預計經(jīng)過休整和震蕩后大盤仍有反彈動能。

　　藍籌休整 成長活躍

　　近期藍籌板塊在諸多利好支撐下引領(lǐng)著市場的反彈行情，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股仍在進行風險釋放。大盤三連漲之后，周三偏暖的政策面未能掩蓋股指上行的疲態(tài)，滬深主板市場均受到權(quán)重藍籌股休整的拖累而微跌，中小板和創(chuàng)業(yè)板則受成長股活躍帶動而上漲。
　　至昨日收盤，上證綜指報收2063.67點，微跌3.64點，跌幅為0.18%；深證成指報收7244.19點，微跌8.16點，跌幅為0.11%。滬深兩市成交額雙雙萎縮，分別為804.63億元和962.68億元。
　　造成這種走勢的主要原因在于近日引燃市場的“炒地圖”熱情降溫，濱海新區(qū)、上海自貿(mào)區(qū)、中日韓自貿(mào)區(qū)、京津冀一體化等概念板塊悉數(shù)落入跌幅榜前列，不過整體跌幅均未超過2%。由于其中涉及的權(quán)重股眾多，昨日房地產(chǎn)、國防軍工、建筑建材、金融服務、采掘、交通運輸、公用事業(yè)、鋼鐵等權(quán)重行業(yè)跌幅居前。從上證綜指的成分股貢獻度來看，中國石油、貴州茅臺、浦發(fā)銀行、中國石化和中國人壽對指數(shù)的拖累最大。
　　對比強烈的是，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指一改前幾日的頹勢，分別上漲0.65%和1.63%。行業(yè)漲幅榜上，電子、醫(yī)藥生物、電氣設備、計算機、汽車、傳媒漲幅領(lǐng)先；概念漲幅榜上，燃料電池、智能穿戴、民營醫(yī)院、綠色節(jié)能照明等前期熱門概念回歸。
　　實際上周二A股已經(jīng)顯出上漲乏力的疲態(tài)，當日滬綜指以微弱優(yōu)勢紅盤報收，滬深300和股指期貨收盤收出十字星，部分權(quán)重板塊出現(xiàn)小幅下跌調(diào)整。
　　分析人士指出，國務院常務會議六方面促進資本市場健康發(fā)展，被市場解讀為有利于股市的長期發(fā)展，不過漸進式的改革方案使其難以在短期內(nèi)產(chǎn)生效果，因而對市場短期影響有限。整體看來，在經(jīng)過連續(xù)三個交易日的反彈之后，當前市場從技術(shù)面、資金面等都存在休整需求，基本面的多項制約因素也仍難支撐行情呈趨勢性上行格局。

　　權(quán)重股反彈曲折前進

　　在“低估值+題材”使得權(quán)重股連續(xù)幾日上漲之后，指數(shù)上漲的乏力顯示出連續(xù)反彈之后主力資金對行情的短期走勢出現(xiàn)了分歧，在存量資金博弈格局未改的情況下，指數(shù)短期的波動震蕩在所難免，提示投資者反彈空間有限。預計后市權(quán)重股的反彈仍將繼續(xù)演繹，但過程難以一帆風順。
　　首先，權(quán)重股的持續(xù)上漲需要大量的資金支持，在存量資金博弈背景下，資金尚難支撐藍籌展開持續(xù)反彈行情。從近期藍籌漲、成長跌，以及昨日成長漲、藍籌跌的市場情況，可以看到市場中存量資金博弈的格局仍未改變。近期連續(xù)出現(xiàn)權(quán)重板塊的拉升已經(jīng)消耗了不少做多力量，在上行趨勢尚未確立、存量資金有限的情況下，權(quán)重板塊的波動調(diào)整不可避免。
　　其次，在政策利好密集出臺力挺藍籌股之后，政策的邊際效應有所減弱，市場情緒趨于冷靜。前期包括優(yōu)先股試點、地產(chǎn)股再融資放開、海外資金持股比例上升等利好均對市場形成支撐，而從昨日市況來看，市場對新的利好政策的反應逐步趨于冷淡。不僅如此，隨著行情的演繹和市場解讀逐步趨于理性，政策支撐力度逐步趨弱。分析人士指出，優(yōu)先股等政策對銀行、地產(chǎn)、券商等大盤藍籌股的利好效應十分明顯，但短期若缺乏后續(xù)催化劑，單一上漲邏輯在經(jīng)濟和流動性不佳的大背景下難以持續(xù)。
　　再次，懸在A股市場上方多把利劍仍使得投資者情緒謹慎，市場資金參與深度受到抑制。當前最為敏感的事件是IPO開閘在即，新股對二級市場資金分流的壓力牽動著市場敏感的神經(jīng)；國內(nèi)經(jīng)濟失速的同時，資金持續(xù)收緊，同時海外資金流出加速，資金面趨緊預期升溫；同時信用風險事件相繼暴露，使得市場擔憂揮之不去。
　　總體看來，當前市場處于上有支撐、下有壓力的格局中，隨著反彈的開展，多空力量的博弈也逐步升溫，當前市場上下的方向仍取決于權(quán)重股的行情演繹。分析人士指出，京津冀自貿(mào)區(qū)概念引發(fā)的熱潮尚未熄火，多利好和低估值雙因素支撐的藍籌反彈行情也尚未演繹結(jié)束，預計經(jīng)過休整和震蕩后，大盤股仍有反彈動能。