昨日（4月22日），據(jù)大智慧阿思達(dá)克通訊社報(bào)道，央行計(jì)劃近期對(duì)銀行間同業(yè)存單擴(kuò)容，發(fā)行機(jī)構(gòu)不再僅限于國(guó)有大行和股份行，包括城商行和農(nóng)商行等幾十家金融機(jī)構(gòu)將成為第二批同業(yè)存單的發(fā)行機(jī)構(gòu)。
“央行的確打算對(duì)同業(yè)存單進(jìn)行擴(kuò)容，準(zhǔn)備將其作為市場(chǎng)產(chǎn)品推為主流�！币患夜煞菪型瑯I(yè)業(yè)務(wù)部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)。
他進(jìn)一步指出，此舉可以提高同業(yè)存單的流動(dòng)性，定價(jià)也會(huì)更加方便。同時(shí)，隨著參與機(jī)構(gòu)的增多，甚至可能會(huì)取代一部分網(wǎng)下交易。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬指出，中小銀行獲得發(fā)行同業(yè)存單的資格，擴(kuò)大了負(fù)債來(lái)源的途徑，會(huì)有較高的積極性。
不過(guò)，東莞銀行金融市場(chǎng)部分析師陳龍指出，目前市場(chǎng)總量寬松、同業(yè)萎縮、資金需求下降，其參與積極性不會(huì)很高。
部分中小行會(huì)參與
大智慧通訊社援引央行官員的表述稱，首批10家試點(diǎn)銀行都已成功發(fā)行同業(yè)存單，下一批，在發(fā)行機(jī)構(gòu)的數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上，都將有較大幅度擴(kuò)容，部分符合要求的中小銀行也會(huì)參與，目前準(zhǔn)備工作已開(kāi)展。
“同業(yè)存單是利率市場(chǎng)化過(guò)程中關(guān)鍵步驟，是重要的過(guò)渡產(chǎn)品，通過(guò)做大同業(yè)存單市場(chǎng)使銀行間回購(gòu)利率跟交易所Shibor利率趨同，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的目的�！标慅堉赋�。
海通證券固定收益部一位分析師指出，同業(yè)存單擴(kuò)容，會(huì)給中小銀行提供多元化的負(fù)債管理方式。目前中小銀行負(fù)債成本較高，接觸資源的途徑越來(lái)越少。通過(guò)市場(chǎng)化恰恰給中小銀行提供一種負(fù)債來(lái)源，有利于它們通過(guò)提高價(jià)格去爭(zhēng)奪資金，促使銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加公平。
上述大智慧通訊社的報(bào)道稱，央行官員透露，同業(yè)存單接下來(lái)常態(tài)化發(fā)行是方向，按照先貸款后存款、先大額后小額的改革思路。
“常態(tài)化肯定是方向，一方面，參照美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)是這樣，另一方面，這涉及利率市場(chǎng)化的問(wèn)題，之前是被動(dòng)利率市場(chǎng)化，因不想接受高的負(fù)債成本，但隨著金融自由化及金融體系更加開(kāi)放，還是抬升了整個(gè)負(fù)債成本，所以，不如主動(dòng)利率市場(chǎng)化�？偟膩�(lái)說(shuō)，短期還是會(huì)以擴(kuò)容為主，大額可轉(zhuǎn)讓存單推出是個(gè)方向，但時(shí)間點(diǎn)尚難確定�！鄙鲜龊ＭㄗC券分析師指出。
但南方某城商行分析師則認(rèn)為，如果常態(tài)化發(fā)行，必須要有市場(chǎng)需求。在目前環(huán)境下，利率市場(chǎng)化進(jìn)一步推進(jìn)可能會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此他對(duì)大額存單出臺(tái)的時(shí)機(jī)表示懷疑。
參與積極性主要看成本
去年12月，央行發(fā)布了《同業(yè)存單管理暫行辦法》，不少業(yè)內(nèi)人士視其為存款利率市場(chǎng)化推進(jìn)的重大一步。
但從發(fā)行情況來(lái)看，同業(yè)存單卻并沒(méi)有預(yù)料中的火爆�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱中國(guó)貨幣網(wǎng)信息發(fā)現(xiàn)，截至4月22日，雖然首批試點(diǎn)的10家銀行均已發(fā)布2014年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，額度合計(jì)不超過(guò)8600億元，但今年僅有浦發(fā)、興業(yè)、中信、招商和農(nóng)行發(fā)行了同業(yè)存單，已發(fā)行規(guī)模累計(jì)427.7億元，僅占計(jì)劃總額度的4.97%。
今年3月，興業(yè)銀行第五期和中信銀行第二期同業(yè)存單相繼出現(xiàn)了未獲足額認(rèn)購(gòu)的情況，其中興業(yè)銀行第五期發(fā)行30億元，僅認(rèn)購(gòu)了19.4億元；中信銀行第二期發(fā)行20億元，只認(rèn)購(gòu)了18.3億元。
“近期，隨著監(jiān)管部門對(duì)影子銀行和同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)，同業(yè)負(fù)債利率持續(xù)走低，顯示出同業(yè)資金需求下降，因此，今年以來(lái)同業(yè)存單發(fā)行不算太好，交易也不太活躍�！睖乇蛑赋觥�
城商行和農(nóng)商行有可能成為第二批同業(yè)存單的發(fā)行機(jī)構(gòu)，那么它們參與發(fā)行的積極性如何？
溫彬指出，目前，在利率市場(chǎng)化加速和互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的背景下，這些中小銀行會(huì)有較高的積極性。不過(guò)從短期看，線下的同業(yè)拆借和存放業(yè)務(wù)仍然是金融機(jī)構(gòu)主要的頭寸管理手段，因此在擴(kuò)容后，同業(yè)存單不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
“參與的積極性，主要還是看發(fā)行成本，目前大行的發(fā)行收益率大概是5%，中小銀行如果發(fā)行的話可能會(huì)在5%~6%，這接近銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，相應(yīng)的成本會(huì)高些，這些銀行參與的積極性應(yīng)該不會(huì)很高。”上述海通證券的分析師則有不同看法。
陳龍也表示，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，總量寬松、同業(yè)萎縮、資金需求下降，中期（3個(gè)月~1年）的資金需求并不太大，預(yù)計(jì)中小銀行沒(méi)有什么積極性。