為何美國數(shù)據(jù)向好、美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出QE不能帶動(dòng)美元走強(qiáng)？幾乎所有人都在尋找美元貶值的原因中缺失的關(guān)鍵一環(huán)。
    歐元區(qū)呈現(xiàn)資本流入、貿(mào)易盈余，且關(guān)于歐版QE，歐洲央行總是說的太多，做的太少，如果考慮到這些，歐元/美元的升值或許可以理解，但是為何美元幾乎對所有主要貨幣都在下滑？如果說全球升息預(yù)期增強(qiáng)，那也不通，因?yàn)閺臍v史數(shù)據(jù)上看，全球升息之時(shí)美元多數(shù)也會(huì)跟著走強(qiáng)。當(dāng)前美元著實(shí)令人費(fèi)解。
    對此，野村證券在今日的報(bào)告中提出了三點(diǎn)可能的理論：
    1.美元持續(xù)下行可能由于美國國內(nèi)流動(dòng)性持續(xù)創(chuàng)造，并且2014年美國股市未能吸收足夠的流動(dòng)性造成的，
    2.美元因低波動(dòng)性依然是套利交易的主要融資貨幣之一，隨著套利交易卷土重來（大量借入美元然后賣出）導(dǎo)致美元貶值。
    3.美元近期貶值可能是因?yàn)榍罢岸容^高的投資者削減風(fēng)險(xiǎn)的舉措造成的，因一些更廣泛層面上的問題。
    摩根士丹利外在周二的一份報(bào)告中指出，美債收益率持續(xù)受到抑制，沒有回升，可能因?yàn)橥顿Y經(jīng)理人從股市轉(zhuǎn)去債市，這是美元當(dāng)前表現(xiàn)疲軟的一大原因。
    美國目前的復(fù)蘇主要是受益于需求端，不是供給端；經(jīng)濟(jì)增長的組成要素和增長程度一樣重要，投資有較高的貢獻(xiàn)，才能支撐美元。
    報(bào)告并顯示，美股下跌，伴隨著下跌的美債收益率料讓美元/日元有額外賣壓的潛力，一旦跌破3月初101.2的低點(diǎn)，將開啟進(jìn)一步下跌的機(jī)會(huì)。
    關(guān)于美元，高盛近日在報(bào)告中指出，在非農(nóng)等美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的情況下，美元不漲反跌可能是由于中國的外匯儲(chǔ)備正在對美債采取類似“扭轉(zhuǎn)操作”即賣出短期債券，買入長期債券造成的。