人民幣匯率是否被低估市場(chǎng)說了算
2014-05-15   作者:張蕭然  來源:中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)
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    6.1653,這是5月14日由中國(guó)外匯交易中心顯示的人民幣中間報(bào)價(jià),較上個(gè)發(fā)布日6.1636貶值17個(gè)基點(diǎn),再次刷新近8個(gè)月低點(diǎn)。
  自今年2月份以來,人民幣匯率一改去年雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì),呈現(xiàn)延續(xù)貶值趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至目前,即期市場(chǎng)上人民幣對(duì)美元的匯率已貶值3.4%,甚至超越了去年全年的漲幅,去年全年的升值幅度是2.91%。
  人民幣匯率貶值,機(jī)構(gòu)持匯、夠匯意愿有所增強(qiáng),但市場(chǎng)普遍認(rèn)為,從短期來看,伴隨美元升勢(shì)漸歇,人民幣匯率或呈弱勢(shì)震蕩走勢(shì);從中長(zhǎng)期來看,人民幣匯率不存在繼續(xù)大幅貶值空間,預(yù)計(jì)未來仍呈雙向波動(dòng)走勢(shì)。
  面對(duì)人民幣匯率貶值,市場(chǎng)積極應(yīng)對(duì),但遠(yuǎn)在大洋彼岸的美國(guó)則有人坐不住了。
  在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月9日,預(yù)定訪華的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)雅各布·盧在接受彭博社采訪時(shí)公開表示,在訪華期間將向中國(guó)高層施壓,要求中國(guó)允許市場(chǎng)在決定人民幣匯率的過程中發(fā)揮更大作用。他還宣稱,近幾個(gè)月中國(guó)的匯率改革“有所倒退”,最近這段時(shí)間的人民幣貶值令美方擔(dān)憂。
  5月13日,雅各布·盧到訪北京,會(huì)見中方領(lǐng)導(dǎo)人。當(dāng)日,美國(guó)高級(jí)財(cái)政部官員在會(huì)談后聲稱,美方提出了對(duì)人民幣貶值和匯率干預(yù)缺乏透明度的關(guān)切。
  “人民幣匯率被低估”無疑是老調(diào)重彈,隨著美國(guó)貿(mào)易逆差時(shí)代的來臨就一直塵囂其上。今年4月,美國(guó)財(cái)政部公布了呈交美國(guó)國(guó)會(huì)的“國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告”,雖未將中國(guó)列為匯率操縱國(guó),但仍批評(píng)中國(guó)官方對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)程度。
  雖然美國(guó)有關(guān)人士談起此問題依然是興致勃勃,但對(duì)于這些指責(zé),中國(guó)民眾卻早已司空見慣,甚至提不起精神去反駁。
  不要說是中國(guó)民眾,美國(guó)最具權(quán)威的國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)彼得森研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿溫得·薩博拉米尼安表示,該研究所一向持人民幣被高度低估觀點(diǎn)、其研究成果一直被美國(guó)國(guó)會(huì)引用作為向中國(guó)施壓的佐證,就率先改口,在研究世界銀行公布的購買力平價(jià)口徑的全球價(jià)格水平數(shù)據(jù)之后得出“人民幣已經(jīng)不再處于低估狀態(tài)”的結(jié)論。
  因?yàn)槊绹?guó)施壓人民幣升值的一個(gè)重要依據(jù)是中國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目順差與經(jīng)濟(jì)總量之比“超標(biāo)”,但時(shí)至今日,中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差早已在2%的國(guó)際公認(rèn)貿(mào)易平衡區(qū)間之內(nèi)。
  此外,本屆中國(guó)政府在推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革方面所做出的努力也是有目共睹:今年以來,央行相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已在多種場(chǎng)合和多個(gè)文件中強(qiáng)調(diào)“央行將退出常態(tài)式干預(yù),加強(qiáng)市場(chǎng)決定匯率的力度”;人民幣匯率形成機(jī)制正朝著市場(chǎng)化方向大步邁進(jìn),在今年3月,人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由目前的1%擴(kuò)大至2%。
  “人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)才是真正的市場(chǎng)行為,應(yīng)是各方所樂見的。美方希望看到人民幣只升不貶既不現(xiàn)實(shí),更不符合市場(chǎng)規(guī)律!敝袊(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英在接受媒體采訪時(shí)坦言,人民幣匯率下行是在外部環(huán)境、資本流動(dòng)變化和對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期等因素影響下的調(diào)整!爸袊(guó)政府在人民幣匯率問題上更多地尊重市場(chǎng)主導(dǎo)地位和發(fā)揮市場(chǎng)作用,盡可能減少人為干涉。”
  無論雅各布·盧出于何種目的又老調(diào)重彈,我們只想說,人民幣匯率是否被低估,市場(chǎng)說了算。

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