上周A股市場(chǎng)軍工板塊漲幅領(lǐng)先，接受中國基金報(bào)記者采訪的多位基金經(jīng)理表示，未來十年將會(huì)是軍工的黃金時(shí)期，軍工股機(jī)會(huì)凸顯。然而普通投資者對(duì)軍工行業(yè)難以深入研究，借道基金投資軍工板塊則是不錯(cuò)的選擇。不過，值得注意的是，從現(xiàn)有的幾只軍工主題基金來看，近期并沒有很好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
上周，上證指數(shù)在2000點(diǎn)附近盤旋，小幅上漲，而軍工板塊漲幅領(lǐng)先。多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，與發(fā)達(dá)國家相比，中國軍費(fèi)占比較低，加上國家層面對(duì)國家安全的重視，軍工行業(yè)未來有黃金十年發(fā)展期。然而，由于軍工企業(yè)的特殊性，非專業(yè)的投資者對(duì)軍工行業(yè)難以深入研究，借道基金投資軍工板塊則是不錯(cuò)的選擇。
今年以來，多只軍工概念的基金問世。包括長(zhǎng)盛航天海工裝備混合型、長(zhǎng)盛高端混合型、富國中證軍工指數(shù)分級(jí)，前海開源中證軍指數(shù)基金也正在發(fā)售中。
多位基金經(jīng)理
看好軍工行業(yè)發(fā)展
越南不法分子暴力襲擊中方企業(yè)和人員，南海周邊形勢(shì)有所升溫，上周A股市場(chǎng)軍工板塊漲幅領(lǐng)先。申萬一級(jí)行業(yè)中，上周國防軍工行業(yè)漲幅第一，上漲2.63%。博云新材、中航機(jī)電、航天通信、洪都航空、航天動(dòng)力等軍工個(gè)股漲幅超過5%。
前海開源中證軍工指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理李東騫近期接受中國基金報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來十年將會(huì)是軍工的黃金時(shí)期，軍費(fèi)投入預(yù)計(jì)會(huì)大幅上升，而加大國防建設(shè)是國家博弈的必然，大力發(fā)展軍工，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在全球戰(zhàn)略布局更加重視海洋強(qiáng)國與空中強(qiáng)國。
李東騫表示，雖然近兩年中國軍費(fèi)支出都維持正增長(zhǎng)，但對(duì)比美國等國家，中國的軍費(fèi)占比仍顯著偏低，未來國防投入仍有很大的上升空間。在他看來，受益于國企改革的穩(wěn)步推進(jìn)，未來軍工股的表現(xiàn)非常值得期待，軍工投資機(jī)會(huì)凸顯。
長(zhǎng)盛高端裝備制造基金經(jīng)理張錦燦今年3月份也表示，今年大盤指數(shù)表現(xiàn)雖然不明確，但軍工指數(shù)會(huì)有若干個(gè)波段機(jī)會(huì)，大概率是底部抬升態(tài)勢(shì)；中長(zhǎng)期看，結(jié)合本屆政府外交戰(zhàn)略的變化，以及軍工企業(yè)質(zhì)地的好轉(zhuǎn)，軍工指數(shù)在未來的兩三年內(nèi)大概率會(huì)創(chuàng)出歷史新高。
張錦燦認(rèn)為，隨著軍費(fèi)開支規(guī)模的增長(zhǎng)、削減非戰(zhàn)斗人員比例等帶來的武器裝備采購占比提升，結(jié)合我國未來5到10年武器裝備重點(diǎn)發(fā)展方向集中在海軍、空軍、導(dǎo)彈武器（航天）及信息化等領(lǐng)域，上述領(lǐng)域的上市公司收入、盈利的復(fù)合增速應(yīng)在15%～20%左右，在中國經(jīng)濟(jì)增速整體放緩、多數(shù)行業(yè)處于產(chǎn)能過剩的背景下，軍工板塊成長(zhǎng)性依然可觀。
李東騫還認(rèn)為，中國軍工資產(chǎn)的證券化高峰將至，將催生大量投資機(jī)會(huì)。他表示，目前中國主要軍工集團(tuán)的整體資產(chǎn)證券化率仍不高，但未來研究所改制和資金注入將成為重點(diǎn)，國有軍工集團(tuán)將依托資本市場(chǎng)進(jìn)行多元化改造，成功的軍工資產(chǎn)重組將成為軍工板塊股價(jià)的催化劑。
4只軍工主題基金
今年相繼亮相
出于對(duì)軍工行業(yè)發(fā)展的看好，長(zhǎng)盛、富國、前海開源等基金公司也先后推出軍工主題基金。首只軍工主題基金長(zhǎng)盛航天海工裝備混合型基金今年2月份開始發(fā)售，3月11日成立，首發(fā)規(guī)模為7.41億份。
在長(zhǎng)盛航天海工裝備之后，長(zhǎng)盛基金緊接著又推出第二只軍工主題基金長(zhǎng)盛高端裝備制造，該基金于3月25日成立，首發(fā)規(guī)模為5.1億份。長(zhǎng)盛兩只軍工主題基金的基金經(jīng)理都是張錦燦。
在長(zhǎng)盛推出兩只主動(dòng)管理的混合型基金之后，富國基金(博客,微博)推出被動(dòng)管理的中證軍工指數(shù)分級(jí)基金。富國中證軍工指數(shù)分級(jí)基金于4月4日成立，首發(fā)規(guī)模為9.81億份。此后，前海開源中證軍工指數(shù)基金也進(jìn)入發(fā)售期，目前仍在發(fā)售當(dāng)中，5月23日結(jié)束募集。
從投資范圍來看，長(zhǎng)盛航天海工裝備混合型基金投資于航天海工裝備等安全相關(guān)上市公司的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，長(zhǎng)盛高端裝備制造混合型基金投資于高端裝備制造相關(guān)上市公司的資產(chǎn)不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。而兩只基金股票資產(chǎn)投資的比例為0～95%，這意味著兩只基金投資股票具有很大的主動(dòng)性。
不過，富國中證軍工指數(shù)分級(jí)和前海開源中證軍工指數(shù)兩只指數(shù)基金則是被動(dòng)投資于中證軍工指數(shù)。富國中證軍工指數(shù)分級(jí)投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)不低于90%，并且股票資產(chǎn)中投資于中證軍工指數(shù)成分股與備選股的比例不低于80%。而前海開源中證軍工指數(shù)投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)不低于85%，股票資產(chǎn)中投資于中證軍工指數(shù)成分股與備選股的比例也是不低于80%。
值得投資者注意的是，雖然軍工板塊長(zhǎng)期被看好，基金公司也頻頻推出相關(guān)品種。但從目前已經(jīng)成立的3只軍工主題基金來看，軍工主題基金近期并沒有很好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。截至5月16日，長(zhǎng)盛航天海工裝備基金、長(zhǎng)盛高端裝備制造基金、富國中證軍工指數(shù)分級(jí)基金3只基金的單位凈值分別為0.988元、0.985元、0.966元。
杠桿指基
軍工B上周漲6.19%
上海一位基金分析師表示，雖然近期有4只軍工主題基金成立與發(fā)售，但每只基金還是有所差異。長(zhǎng)盛旗下兩只基金為混合型基金，屬主動(dòng)管理型基金，投資軍工板塊中相關(guān)領(lǐng)域，投資業(yè)績(jī)既與相應(yīng)領(lǐng)域公司股價(jià)有關(guān)，也與基金公司的主動(dòng)管理能力有關(guān)。
而富國中證軍工指數(shù)分級(jí)基金，將軍工基金結(jié)構(gòu)化，滿足高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)投資者需求；而前海開源中證軍工指數(shù)基金，作為普通指數(shù)型基金，作為投資軍工板塊的工具型產(chǎn)品，更適合看好軍工產(chǎn)業(yè)的普通投資者。
值得注意的是，對(duì)于追求高風(fēng)險(xiǎn)收益的投資者而言，富國中證軍工指數(shù)分級(jí)基金的B類份額軍工B是良好的杠桿投資工具，軍工B在場(chǎng)內(nèi)跟股票一樣進(jìn)行交易。截至5月16日，軍工B的市價(jià)為1.081元，單位凈值為0.925元，價(jià)格杠桿為1.79倍。
在上周軍工主題受追捧之時(shí)，軍工B上周大漲6.19%，這其中既有杠桿效應(yīng)，同時(shí)也是投資者熱捧軍工主題的反映。因?yàn)樯现苘姽的單位凈值從0.896元漲至0.925元，漲幅僅為3.24%，遠(yuǎn)低于價(jià)格的漲幅。
基金名稱 最新單位凈值（元）
長(zhǎng)盛高端裝備制造 0.985
長(zhǎng)盛航天海工裝備 0.988
富國中證軍工指數(shù)分級(jí) 0.966
前海開源中證軍工
發(fā)售中