受IPO發(fā)行節(jié)奏低于預(yù)期影響，20日兩市雙雙高開。早盤股指沖高至5日均線附近出現(xiàn)回落，截至收盤，滬指報(bào)2008.12點(diǎn)，上漲0.15%，深成指微跌0.31點(diǎn)，報(bào)7151.18點(diǎn)，成交量雙雙萎縮。有分析指出，在2000點(diǎn)附近管理層拋出利好，救市意圖明顯。但市場想進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖，還需更多利好因素的刺激。

    關(guān)鍵點(diǎn)位出手救市

    大盤小幅反彈，消息面上IPO全年發(fā)行100家左右的消息在一定程度上緩解了市場對(duì)IPO的恐懼癥。據(jù)悉，中國證監(jiān)會(huì)近日召開會(huì)議，研究部署《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》相關(guān)工作，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在會(huì)上提出涉及資本市場改革發(fā)展各個(gè)方面的11項(xiàng)改革措施。其中明確，從6月到年底，將計(jì)劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。
    證監(jiān)會(huì)定調(diào)IPO節(jié)奏，在業(yè)內(nèi)人士看來100家左右的發(fā)行量明顯低于市場預(yù)期。中信證券按照證監(jiān)會(huì)表態(tài)，我們預(yù)計(jì)下半年的IPO融資總規(guī)模可能會(huì)縮減至1000億-2000億元，既低于市場預(yù)期，又低于我們此前預(yù)期的下半年將發(fā)行140家左右新股、融資1500億-3000億元的判斷。
    英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，證監(jiān)會(huì)有史以來首次披露發(fā)行計(jì)劃，平均每月15家，雖然還沒有披露發(fā)行量，但無疑是一個(gè)重大的進(jìn)步，呼吁證監(jiān)會(huì)工作進(jìn)一步透明化，對(duì)穩(wěn)定市場預(yù)期、減少不確定性、安撫市場情緒和提升市場信心都有重要作用。
    從盤面看，A股依舊擺脫不了消息刺激，市場疲態(tài)難以依靠一兩次利好刺激就一掃陰霾，預(yù)計(jì)后市仍有反復(fù)。巨豐投顧認(rèn)為，20日防御類板塊出現(xiàn)明顯的回調(diào)，這可能預(yù)示著市場即將發(fā)生劇變。管理層在滬指跌破2000點(diǎn)之際公布利好，救市意圖明顯，但冰凍三尺非一日之寒，市場轉(zhuǎn)暖，仍需時(shí)日，市場正構(gòu)筑復(fù)合底部，當(dāng)前市場，更像是黎明前的黑暗。

    低位還需震蕩整固

    雖然在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口證監(jiān)會(huì)出手救市，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場供求失衡格局未變、增量資金入市意愿不強(qiáng)，行情難以有大的逆轉(zhuǎn)，各種利空因素仍需防范，短線大盤繼續(xù)震蕩仍是大概率事件。
    新股發(fā)行的預(yù)期穩(wěn)定，對(duì)市場將帶來信心的提振，進(jìn)而起到促進(jìn)市場穩(wěn)定的作用，但最終效果如何還有待觀察，投資者應(yīng)密切注意市場的動(dòng)向。愛建證券分析指出，政策效應(yīng)明顯遞減，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型調(diào)整，股市缺乏財(cái)富效應(yīng)，增量資金寥寥，板塊熱點(diǎn)缺乏持續(xù)性。同時(shí)IPO重啟在即，伴隨著美國QE的退出及地方債和信托產(chǎn)品的集中兌付，市場資金面必將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。從技術(shù)面分析，股指仍處下箱體1950-2050區(qū)間，上周四均線系統(tǒng)再次失守表明上周初反彈告一段落，短期市場延續(xù)震蕩的概率較大，繼續(xù)耐心等待保持謹(jǐn)慎。
    近一年來，往往在跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，管理層都能出臺(tái)一些相應(yīng)的政策利好，或是國家隊(duì)直接托底救市。頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)指出，管理層頻頻出手救市，2000點(diǎn)政策底明顯。目前，2000點(diǎn)基本成了機(jī)構(gòu)投資者較為認(rèn)可的一個(gè)中期底部，市場一旦跌到2000點(diǎn)附近，抄底資金就紛紛進(jìn)場。近期，管理層相繼出臺(tái)了IPO改革意見、投資者保護(hù)意見、優(yōu)先股、滬港通、新“國九條”等一些列完善證券市場的措施，以及證監(jiān)會(huì)將控制新股發(fā)行節(jié)奏的實(shí)質(zhì)舉措，將給市場減輕融資壓力，產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的利好效應(yīng)。在管理層頻頻出手救市的情況下，2000點(diǎn)成為政策底的趨勢明顯。但市場長期積累的過于悲觀的投資者情緒，難以一下子得到改變，為此，底部還將反復(fù)震蕩，但2000點(diǎn)附近將是中線投資者逢低布局的較好建倉區(qū)域。