今年以來，一向捉摸不透的股市最讓投資者揪心的是什么？答案非“2000點”莫屬。
2000點關口，上證指數(shù)幾經沉��！今年以來，上證指數(shù)一次次跌破2000點，又一次次被神奇地拉回。昨日也不例外，當日早盤再破2000點，但午后又收復失地。
2000點，這個漸被賦予傳奇色彩的點位，糅合了眾多投資者的陣痛與期待。在它附近，有人割肉出局，也有人毅然加倉，也有人將它稱為“政策底”。一位入市20余年的私募人士感慨，歷經幾輪牛熊，今年的2000點見證了股市的“悲喜交加”。
種種跡象表明，經濟活動比過去更加有效及時地投射到資本市場，社會資金正從高杠桿的地產金融業(yè)流入低杠桿的互聯(lián)網、消費以及服務產業(yè)。一場財富配置的“遷徙”，也將從房地產市場過渡至資本市場，對于依舊在資產管理行業(yè)備受煎熬的機構們，他們愿意忍受“陣痛”，等待新的起點！
2000點的魔力
2012年以來的行情，2000點似乎有股神奇的魔力。
據(jù)一位券商人士統(tǒng)計，市場每每跌破2000點以后，均會引發(fā)明顯的反彈，且市場從未在2000點以下運行持續(xù)超過1個月以上的時間。
2000點，似乎就是空頭的“陷阱”。
今年1月20日，上證綜指收盤跌破2000點，但在市場“節(jié)節(jié)敗退”之際，大資金出手連續(xù)兩周“掃貨”藍籌ETF，7只藍籌ETF獲得凈申購額逾56億元，此后市場展開一輪反彈行情。
3月12日，上證綜指再度跌破2000點，彼時以混合所有制為核心的國資改革，成為全國兩會期間持續(xù)發(fā)酵的熱點議題，此后國企改革題材帶動市場又一次展開反彈。
這周盤中頻頻跌破2000點，不過，新國九條的推出，以及IPO發(fā)行節(jié)奏預期明確，也清晰地表明在2000
點附近政策有托底的意愿。
“2000點之下的任何大跌、急跌牽涉到市場信心的問題�！痹谌f家基金投研人士看來，股票型基金的倉位已經從高點大幅回調，為2013年中性偏低的水平，市場急跌的階段已經過去。
或是下跌尾端
“市場進入了磨人的下跌尾端。”這是一位擅長擇時的私募基金經理的預判。
從基金倉位來看，上周股票型基金整體倉位85.7%，下降1.6個百分點，主動減倉1.5個百分點，混合型基金整體倉位75.0%，下降1.5個百分點，主動減倉1.3個百分點。
“目前政策微刺激、貨幣寬松傾向都已明朗，政策底和資金底都已出現(xiàn)，但由于地產投資的下行趨勢延續(xù)，以及政策刺激還未顯效，經濟底還需等待觀察�！鄙贤赌Ω堆腥耸空J為，從歷史來看，市場底一般都在政策、資金底與經濟底之間形成。
對于經濟的悲觀，很大一部分原因源于對樓市泡沫的擔憂。匯豐晉信投研人士認為，短期可密切關注地產調控放松預期不斷提升背景下各地樓市的成交情況。一旦樓市有所企穩(wěn)，則會改善市場對于經濟前景的擔憂，進而中長期“市場底”位置自然可見。
就短期市場而言，絕大多數(shù)賣方機構偏向于看空，而買方機構，也幾乎是一致的謹慎態(tài)度。
一家長期業(yè)績優(yōu)異的大型私募基金董事長認為，“市場極度悲觀得有些過了頭！”
而一位已經不再悲觀的基金經理，近日又轉變了態(tài)度。他此前預期，經濟數(shù)據(jù)很差，政府應該會出臺一些“穩(wěn)增長”的政策，但銀行業(yè)“127號文”出臺之后，他認為，這意味著監(jiān)管趨嚴，將迫使銀行收縮同業(yè)資產，而增加信用風險，這對于股市是利空。
據(jù)其透露，近期與保險機構交流下來發(fā)覺，大型保險機構對于市場依舊比較保守，前期贖回了一些成長風險的基金后，保險的倉位依舊保持在偏低的狀態(tài)。
“控制風險+控制倉位”，儼然成了多數(shù)基金的首選策略。
天治基金經理章旭峰認為，在就業(yè)率穩(wěn)定、市場利率高企、流動性未有實質性放松、信用風險尚未集中暴露的前提下，我們判斷，僅靠現(xiàn)有的穩(wěn)增長措施很難讓今年經濟穩(wěn)定在7.5%左右，貨幣投放或者房地產調控的松動才是最終穩(wěn)住經濟的短期手段，但是政府高層的講話中很難看到相關意圖。
有機構這樣看待現(xiàn)時的市場：藍籌股缺乏上漲空間，而成長股則面臨全球創(chuàng)新暫歇的問題。
“在過去幾年中每年都有比較大的創(chuàng)新，如2010年的蘋果、2011年的云計算、2012年的大數(shù)據(jù)、頁巖氣、2013年的移動互聯(lián)、特斯拉�！比f家基金認為，2014年到目前為止，市場似乎沒有找到新的重量級的“故事”，有的是又重新回到蘋果鏈中去找機會，總體上產業(yè)之風沒有過去幾年來得強，這是更深層次的缺憾。
“短空長多”成長邏輯
即便市場上充斥著種種看空的理由，對于未來，一批公私募基金的大佬，依舊十分期待。
老股民都記得，2004年的老國九條，曾帶來跌破千點的絕望，也引發(fā)了波瀾壯闊的瘋狂。新國九條對于中國資本市場的意義，利在長遠，然而和任何一次改革一樣，總是要先經歷陣痛，才能見到彩虹。
一位基金經理認為，“市場建設過程中，股票供給的增加，無疑會讓市場承壓。而市場建設基本完成之后，資本市場的作用得到充分發(fā)揮，中國經濟必然從中受益，中國股市也會在此基礎上，獲得長遠健康的發(fā)展�！�
而目前，顯然是陣痛期。即使短期風險仍未完全釋放，但上述大型私募基金董事長預期，未來3年內有望迎來新一輪牛市，他看好改革開啟的紅利。在他眼中，要對混合所有制給予高度的重視，而國企改革的主戰(zhàn)場應該就在資本市場。
國泰君安認為，從5月份開始，改革已步入元年中的“元季”，預計5至10月將是改革政策出臺的密集期。在其看來，5月20日國務院批轉發(fā)改委《關于2014年深化經濟體制改革重點任務的意見》，吹響了“改革政策密集期”的沖鋒號，時點較市場預期提前。雖然原則性表述居多，但其超預期性在于是改革的開端。
此外，從行業(yè)基本面的角度看，隨著并購重組取消審核的逐步推出執(zhí)行，新興產業(yè)優(yōu)秀龍頭借力資本市場加快發(fā)展速度，實現(xiàn)強者恒強，客觀地講，新興行業(yè)正處于明顯向上的階段。
“中國作為全球最大的經濟體之一，資本市場在不斷成熟，經濟活動比過去更加有效及時地投射到資本市場�！币追竭_基金科瑞的基金經理鄭希認為，社會資金正從高杠桿的地產金融業(yè)流入低杠桿的互聯(lián)網、消費以及服務產業(yè)；以技術創(chuàng)新提升勞動生產率帶動經濟增長替代過去以消耗資源帶動經濟增長是大勢所趨，“成長”已經深入人心。