6月開局未能實現(xiàn)“開門紅”。6月3日兩市開盤漲跌不一，盤中延續(xù)前期震蕩走勢，截至收盤，滬指微跌0.04%，報2038.31點，深成指下跌0.59%，報7321.52點，兩市成交量繼續(xù)萎縮。盤面上，油氣改革強(qiáng)勢爆發(fā)，前期走勢強(qiáng)勁的新疆板塊、信息安全板塊開始走弱。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著局部賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)，市場或?qū)⒅鸩交嘏?/P>
近期消息面偏多
雖然周末消息面?zhèn)鱽碜o(hù)盤信號，但市場依舊未能出現(xiàn)反彈。首先，繼年內(nèi)計劃發(fā)布上市新股100家左右后，周末證監(jiān)會再次明確每周4家企業(yè)上會的IPO發(fā)審會節(jié)奏，緩解市場的恐慌及顧慮；其次，央行啟動二次“定向降準(zhǔn)”釋放3000億資金，范圍及力度均加大，中央保增長力度或在加強(qiáng)，同時緩解市場對流動性的擔(dān)憂。
廣州萬隆認(rèn)為，在監(jiān)管層“精心”護(hù)盤的基礎(chǔ)上，盤面繼續(xù)保持震蕩態(tài)勢，雖然多頭未能向上拓展空間，但空頭反撲難度也同樣不小。在監(jiān)管層不斷釋放護(hù)盤維穩(wěn)信號、以及市場化改革持續(xù)推進(jìn)的作用下，IPO利空的沖擊受到一定程度的對沖，股指將大概率維持上下兩難的震蕩格局，行情的結(jié)構(gòu)性分化特征也將延續(xù)。
近期大盤在2050點附近反復(fù)震蕩，始終未能擺脫2000點-2050點震蕩區(qū)間。巨豐投顧認(rèn)為，大盤在底部反復(fù)震蕩，看似疲弱不堪，實則暗藏玄機(jī)，隨著股市的不斷下跌，成交量已經(jīng)低迷已久，這說明參與市場交易日寥寥，如果想繼續(xù)向下殺跌，那將意味著市場參與者出現(xiàn)新的割肉動力。今年大盤已經(jīng)連續(xù)數(shù)次擊穿2000點，而每次擊穿2000點后都引發(fā)管理層的或多或少的積極言論�？梢钥隙ǖ氖�，市場向下空間極小，而向上，從點位上則具備角度想象空間。
局部賺錢效應(yīng)仍存
雖然大盤震蕩不前，但可以看到的是漲停個股逐漸增多，市場結(jié)構(gòu)性行情仍在延續(xù)。有分析認(rèn)為，隨著市場的逐步回暖，局部賺錢效應(yīng)開始顯現(xiàn)，有利于后市向好發(fā)展。可以看到，在最新券商觀點中，對于6月的行情多數(shù)券商持樂觀態(tài)度。
齊魯證券認(rèn)為，政策見底的概率正在逐步加大，長期政策直面中國經(jīng)濟(jì)的三大頑疾，但是考慮到政策紅利的釋放仍需等待，市場離底部還有個風(fēng)險釋放的過程。短期而言，財政政策先于貨幣政策出現(xiàn)積極的轉(zhuǎn)向，這是引發(fā)投資者情緒回暖的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但是行情的持續(xù)性則取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步回暖。就6月份而言，配置可遵循3條思路，無風(fēng)險利率平穩(wěn)運行，成長股的反彈仍將持續(xù)，短期看好TMT板塊中的云計算、衛(wèi)星導(dǎo)航以及網(wǎng)絡(luò)安全概念。
反彈將在猶豫中前行。華創(chuàng)證券分析師胡國鵬認(rèn)為，流動性的漸進(jìn)寬松及政策的微調(diào)預(yù)調(diào)能否逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢是6月份及三季度市場面臨的主要環(huán)境。從目前跟蹤的因素來看，經(jīng)濟(jì)增長顯示出結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)跡象，匯豐PMI及中采PMI均出現(xiàn)超越季節(jié)性的回升，雖然房地產(chǎn)景氣度有所下滑，但是出口有所好轉(zhuǎn)，工業(yè)和基建大致穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)跡象，失速的擔(dān)憂不斷緩解，市場不存在巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險，流動性環(huán)境漸進(jìn)式寬松和政策的微調(diào)預(yù)調(diào)是反彈的主要推動力。
而就在當(dāng)前環(huán)境下，適合主題投資機(jī)會。胡國鵬認(rèn)為，目前純粹主題性機(jī)會為京津冀、新疆開發(fā)、長江經(jīng)濟(jì)帶、信息安全等，行業(yè)性主題機(jī)會為政策定點刺激的領(lǐng)域，鐵路基建、核電及特高壓建設(shè)等。經(jīng)濟(jì)周期階段影響的行業(yè)，關(guān)注地產(chǎn)、金融的二次反彈機(jī)會，反彈契機(jī)來自流動性環(huán)境的再次趨勢性變好以及“穩(wěn)增長”政策不斷出臺。