“守時待勢熊自去，樓花落盡牛漸來”，安信證券日前確定的中期策略會主題，讓看客們浮想聯(lián)翩。大家不禁要問，堅持了近半年的空頭是要全面翻多了嗎？
要知道，就在6月14日，安信證券首席策略分析師吳照銀還公開表示，“股市的大機(jī)會，還是要等一等”；安信首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文近期也從固定資產(chǎn)投資的角度闡述了“短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長仍難樂觀”的觀點。
熊漸去 牛漸來
證券時報記者從一位知情人士處獲悉，安信證券本月25日至27日舉辦的中期策略會的主題概括而言就是“熊漸去，牛漸來”。會上高善文和吳照銀將分別發(fā)表以“盈虛之有時”和“希望的等候”為題目的演講，似乎和策略會的大主題一脈相承。
“值得注意的是，本次策略會的主題‘守時待勢熊自去，樓花落盡牛漸來’是高博（高善文）擬定的，很明顯安信宏觀觀點開始逐步看多�！鄙鲜鋈耸糠Q。
“高博和吳總（吳照銀）的具體邏輯和觀點現(xiàn)在還都沒出來，尤其是高博。熟悉他風(fēng)格的人都知道，每次策略會他的觀點都以其演講的速記為最后定稿；吳總則以他的PPT為定稿，目前這些都還沒有出來�！卑残叛芯克晃粌�(nèi)部人士透露。
“高博每次的演講題目都獨樹一幟，例如當(dāng)年很著名的‘事情正在起變化’�！撝袝r’應(yīng)該來自于唐代王勃的《滕王閣序》中的‘興盡悲來，識盈虛之有數(shù)’，本意是樂極生悲，事物發(fā)展到一定階段就會轉(zhuǎn)向�！鄙钲谝晃煌顿Y人士分析。
華泰證券前研究所負(fù)責(zé)人稱，高善文的邏輯思維極強(qiáng)，他在多次宏觀演講中均提到，當(dāng)不確定性逐步減少之時，事物就在向好的方向發(fā)展。
在此之前，安信和國泰君安已代表多空雙方交手多個回合。安信“高吳”新搭檔組去年年底亮出明確看空信號：中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還需要等待一些時間；2014年“股指東南飛（向下）”，可能創(chuàng)新低，成長股風(fēng)險更大。
4月初，安信發(fā)布二季度策略明確唱空，提出春來“股市綠如藍(lán)”——二季度股市下跌幅度將超過一季度。
之后，國泰君安發(fā)布二季度研究報告罕見唱多，稱在二季度，從非標(biāo)理財回流的增量資金將會推動A股出現(xiàn)由盤重股引領(lǐng)的400點反彈。
隨后，安信針對市場的看多觀點發(fā)表策略點評稱：“同行的報告，其核心邏輯是非標(biāo)有序違約、資金避險回流債市、低估值藍(lán)籌。但問題是非標(biāo)違約造成的系統(tǒng)性沖擊更大，同時和穩(wěn)增長相悖。存在一個問題，市場為什么會跳過經(jīng)濟(jì)‘衰退’式下跌直接開漲？短期反彈不可持續(xù)，市場仍需調(diào)整�，F(xiàn)在搶跑的，容易摔跟頭�！�
雙方多空觀點交替上演。6月16日，國泰君安發(fā)布報告稱，當(dāng)前A股市場做空的風(fēng)險明顯在放大，而做多的條件卻快速積累，堅定看多A股投資。吳照銀則在近期表示，中國后續(xù)的經(jīng)濟(jì)還是略微往下走，企業(yè)盈利往下走，股票價值中樞也將緩慢地往下走。
市場看多情緒開始蔓延
在國泰君安和安信多空觀點持續(xù)交鋒之時，多家券商也各自提出明確的市場觀點。
5月份，瑞銀首席中國股票策略師陳李預(yù)測，今年將是股市下跌的一年，中國非銀行大盤股今年跌幅可能會擴(kuò)大至20%；中信證券表示，下半年A股市場仍將弱勢尋底；招商證券稱，房地產(chǎn)去泡沫和去庫存，制造業(yè)去產(chǎn)能，都決定了經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)生性調(diào)整過程仍在持續(xù)，不排除“微刺激”加碼使經(jīng)濟(jì)和股市出現(xiàn)階段性改善，但考慮到慎重的政策力度、低迷的風(fēng)險偏好，對改善空間不宜太樂觀。
值得注意的是，當(dāng)市場近日連續(xù)小幅反彈之后，機(jī)構(gòu)看多的情緒開始蔓延。截至6月18日，今年以來上證指數(shù)下跌3%；上周一開始上證指數(shù)則連續(xù)六天上漲，幅度達(dá)2.6%。
其中華泰證券、光大證券、民生證券等6家券商對本周趨勢由看平轉(zhuǎn)為看多，前3家券商對中線趨勢也轉(zhuǎn)為看多；東吳證券對本周趨勢由空翻多，對中線趨勢保持看多不變；申銀萬國證券對中線趨勢由看空調(diào)升為看平。
深圳一位券商資管負(fù)責(zé)人表示，“高吳組合”此次不可能貿(mào)然翻多，看多一定具備一定的觀察指標(biāo)和前提條件，失去這些條件，看多和看空結(jié)論自然不會成立。
“從營銷角度來看，研究所的策略會主題一定要耳熟能詳，朗朗上口，讓看客們過目不忘。安信這次高調(diào)空翻多，從某種程度上可以看做一次營銷和管理策略的成功�！鄙钲谝晃凰侥既耸空f。
記者了解到，目前多家機(jī)構(gòu)對安信市場觀點驟然轉(zhuǎn)變的原因充滿期待。“可以確定的是，沒有程定華的安信策略會會場今年依然會爆滿，一票難求的現(xiàn)象仍可能持續(xù)�！币晃还蓟鸾�(jīng)理表示。