受到外圍股指下跌影響，25日早盤股指小幅跳空低開，隨后震蕩走低，盤中跌破近兩個(gè)交易日的低點(diǎn)，或?qū)⒃俣瓤简?yàn)2010點(diǎn)附近支撐。創(chuàng)業(yè)指數(shù)在半年線附近回落，三連陽(yáng)之后，獲利回吐盤壓力較大。新股26日將上市，股指的下跌調(diào)整，或?qū)��?6日炒作新股做準(zhǔn)備。截至十點(diǎn)報(bào)盤，上證指數(shù)收于2020.71點(diǎn)，下跌13.79點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1351.93點(diǎn)，跌幅1.30%。
    從指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)仍然以代表個(gè)股的黃線反彈為主，說(shuō)明輕大盤重個(gè)股的特征，但是股指在以這樣性質(zhì)反彈數(shù)個(gè)交易日后，已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。第一，黃白兩線的間距不像前幾個(gè)交易日那么大，表明個(gè)股在積累一定獲利籌碼后盤中拋盤力量增強(qiáng)。第二，反彈核心創(chuàng)業(yè)板在短線三陽(yáng)后已經(jīng)面臨短線抉擇�；�于這樣的市場(chǎng)特征，分析認(rèn)為兩大主線正在醞釀新的行情，股指質(zhì)變之后將明顯上漲。
    其一，創(chuàng)業(yè)板活躍，高成長(zhǎng)受到資金追捧。對(duì)于近期新股發(fā)行情況，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，6家已經(jīng)完成申購(gòu)的公司網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)5639億元。在6只新股發(fā)行期間，參與申購(gòu)的投資者二級(jí)市場(chǎng)凈賣出355億元，相當(dāng)于6只新股申購(gòu)資金的6.3%，說(shuō)明更多的資金來(lái)源場(chǎng)外。新股中簽率極低，意味著新股上市必將爆炒�；仡櫴着�上市的新股，此前市場(chǎng)恐慌不斷，但隨著一級(jí)市場(chǎng)的火熱申購(gòu)，除了大盤股之外，其余個(gè)股均實(shí)現(xiàn)了翻番。期間創(chuàng)業(yè)板和主板走勢(shì)分化，創(chuàng)業(yè)板震蕩走高，后期主板才補(bǔ)漲。
    其二，中期的上漲行情，需要明顯的主線，同時(shí)主板和創(chuàng)業(yè)板要協(xié)同共振上漲。回顧近幾年中期反彈行情，券商、銀行、有色金屬和煤炭板塊，以及文化傳媒擔(dān)當(dāng)過(guò)龍頭品種，從目前市場(chǎng)看，券商板塊雖有行業(yè)利好，包括新三板、滬港通、資產(chǎn)證券化、兩融范圍擴(kuò)大，以及后期的創(chuàng)新業(yè)務(wù)繼續(xù)推出，但是國(guó)金證券的領(lǐng)漲未能帶動(dòng)整個(gè)板塊的上漲，后期該板塊能否成為主線，還需要資金持續(xù)關(guān)注。
    6月匯豐中國(guó)PMI指數(shù)升至50.8，創(chuàng)半年以來(lái)新高，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯。從小金屬期貨以及現(xiàn)貨行情看，近期都成陸續(xù)漲價(jià)的上升趨勢(shì)，如近期的鎳、鈀金、鉑金等漲幅很明顯，其中鎳價(jià)今年漲幅已經(jīng)達(dá)到40%多。從供給和需求來(lái)看，主要是因?yàn)橐恍﹪?guó)家對(duì)出口的限制，另外，軍工對(duì)相關(guān)金屬的需求也在提升；從經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的角度來(lái)看，因?yàn)樾履茉磩?dòng)力汽車、3D打印等行業(yè)的發(fā)展，對(duì)鋰等小金屬產(chǎn)業(yè)形成新的旺盛需求。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著各種極端天氣不斷顯現(xiàn)，厄爾尼諾今年夏天上演的概率大幅提升。厄爾尼諾現(xiàn)象將可能使金屬大國(guó)面臨嚴(yán)重的洪水或干旱等極端天氣，導(dǎo)致礦業(yè)生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。一旦厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生，鎳、鋅、銅、錫等金屬礦產(chǎn)量可能面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格上漲的可能性也很大。二級(jí)市場(chǎng)上，有色金屬板塊相關(guān)品種接連發(fā)力，也出現(xiàn)了部分龍頭強(qiáng)勢(shì)股，一旦被市場(chǎng)認(rèn)可，那么有色金屬板塊成為后期主力。
    技術(shù)面看，上證指數(shù)以一顆小陽(yáng)線報(bào)收，量能未有效放大，而且受到多條均線壓制，因此整體處于弱勢(shì)，如果25日不能延續(xù)漲勢(shì)，那么將在2000點(diǎn)上方繼續(xù)調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)三連陽(yáng)之后，在半年線附近遇阻力，如果能站上半年線，那么市場(chǎng)調(diào)整為建倉(cāng)良機(jī)。操作上，逢低關(guān)注有色金屬龍頭品種的機(jī)會(huì)，以及券商股能否快速拉升，一旦拉升則果斷建倉(cāng)。題材股方面，關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)增以及高送轉(zhuǎn)個(gè)股，次新股可以適當(dāng)關(guān)注。