主持人 張曉峰 莫遲

　　“微刺激”不斷加碼

　　主持人：昨日是7月份首個交易日，市場表現(xiàn)糾結(jié)震蕩，滬深兩市漲跌不一，最終上證指數(shù)微漲0.10%，頑強站上2050點，而深證成指則微跌0.62%。請問，在近期“微刺激”不斷加碼的背景下，市場表現(xiàn)為何這樣糾結(jié)呢？
　　金證顧問：近期股指持續(xù)震蕩上行沖關(guān)均線系統(tǒng)強壓制，支撐因素主要來自兩個方面：首先是經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖預(yù)期。2014年6月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.0%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)4個月回升，表明制造業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)增長的良好勢頭。其次，昨日銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》，在不改變存貸比算法的同時，對存貸比分子、分母的范圍進行了調(diào)整。其中，分子扣除6項，分母增加2項。新的存貸比計算口徑已于昨日正式實施。有分析人士認為，銀監(jiān)會此次調(diào)整存貸比是“微刺激”第三波，也有望向市場釋放多達8000億元的資金。
　　頂點財經(jīng)：盡管近期市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，但短期仍然需要關(guān)注以下幾點：首先，官方公布的PMI連續(xù)4個月回升，表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)向好的態(tài)勢。新訂單指數(shù)比上月上升0.5個百分點，為去年10月份以來的高點，與生產(chǎn)指數(shù)的差值為年內(nèi)最小，市場和生產(chǎn)的協(xié)調(diào)性進一步增強。不過，推動PMI上升的動力并不均衡，進口指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等仍位于臨界點以下。因此，周期性板塊階段性呈現(xiàn)的仍是反抽行情，較難提供穩(wěn)定的上漲動力。
　　其次，昨日銀監(jiān)會公布存貸比調(diào)整方案，“微刺激”不斷的加碼突顯政府復(fù)蘇經(jīng)濟的決心，不過僅靠投資拉動的經(jīng)濟復(fù)蘇很難有持續(xù)性，“寬流動性”也是一把雙刃劍，寬松的貨幣政策或給下半年帶來通脹壓力。經(jīng)濟能否止跌企穩(wěn)，更多的靠海外經(jīng)濟復(fù)蘇，進而帶動出口和促進消費的良性循壞，短期來看難以快速形成較好的外圍環(huán)境，不確定性因子也較難把握。
　　再次，期指總持倉自4月份以來連續(xù)刷新歷史高位，同時期指成交量卻不增反降，可見多空雙方對峙的不斷加強是持倉增加的主要原因。從持倉結(jié)構(gòu)來看，空方增倉力量集中在券商系席位中，說明在市場持續(xù)震蕩的情況下，機構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險保值需求不斷增強，而多方也在經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇、資金流寬松、政策底支撐等多種利好刺激下堅定看多信心，多空雙方博弈不斷加強，也為期指市場埋下了較大的風(fēng)險。

　　突破需量能配合

　　主持人：昨日滬深兩市以震蕩走勢為主，其中，滬指小幅高開后，受制于半年線壓力震蕩走低，尾盤小幅拉升后，收于2050.38點，上漲0.10%。請問，從技術(shù)面來看，后市將如何演繹？
　　源達投顧：大盤多次挑戰(zhàn)2050點未果，顯示箱體上沿黏合60日均線、半年線的壓力不容小覷，昨日市場雖在糾結(jié)中再次站上2050點，但仍稍顯疲弱。后期若能有效放量突破，指數(shù)還有繼續(xù)上行空間，否則或?qū)⒃俅握{(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指則再次放量站上1400點，上方套牢盤拋壓將愈來愈重，投資者還需注意風(fēng)險。
　　金證顧問：短期股指雖然備受半年線以及60日均線系統(tǒng)的強壓，但成交量配合完好，量價齊升，走勢穩(wěn)健。同時，下方的MACD技術(shù)指標綠柱在縮短，DIF以及DEA即將再度越過0軸，重新進入強勢區(qū)域，多頭人氣得到累積。
　　大摩投資：從技術(shù)面來看，主板和創(chuàng)業(yè)板依然維持在重要阻力位附近震蕩盤整，短期來看，滬指2050點一線和創(chuàng)業(yè)板1400點關(guān)口附近仍有較大阻力，想要有效突破還需要持續(xù)的放量。

　　關(guān)注受益政策扶持題材

　　主持人：昨日熱點再度出現(xiàn)輪換，周一漲勢迅猛的軍工板塊昨日出現(xiàn)回調(diào)，而土地流轉(zhuǎn)、大數(shù)據(jù)等板塊漲幅居前。請問，后市哪些板塊值得關(guān)注？
　　寧波海順：隨著“微刺激”政策效果的逐步顯現(xiàn)下半年我國經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升，同時伴隨資金面寬松預(yù)期，三季度A股或有不俗表現(xiàn)，但短期內(nèi)滬指能否有效站穩(wěn)2050點有待進一步觀察，同時成交量亦是關(guān)注焦點，操作策略上，對于優(yōu)質(zhì)中報預(yù)增個股，投資者可少量逢低關(guān)注。
　　金證顧問：整體來看，短期市場環(huán)境持續(xù)呈現(xiàn)轉(zhuǎn)暖態(tài)勢，且技術(shù)走勢保持穩(wěn)健上行的良好態(tài)勢，投資機會有增無減，建議重點關(guān)注次新股、漲價題材，以及鐵路基建、新興產(chǎn)業(yè)等受益政策扶持的題材股的輪動機會。