上周A股震蕩，上證綜指周跌0.60%至2047點，深證綜指周跌0.52%至1107.8點。盤面上，部分銀行股低迷，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板個股殺跌。大盤下跌與上周物價及外貿(mào)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)弱于預(yù)期不無關(guān)系，也與新股炒作有關(guān)。
　　新股中的龍頭飛天誠信發(fā)行價33元左右，如今136元，未來可能會再上沖一些。就A股以往情況看，上市之前被極度看好的個股最終走勢良好的其實不多。
　　飛天誠信的炒作未必會對二級市場有利，該股中一簽即賺5萬，這可能會提升部分投資者的打新熱情，使得未來再有新股發(fā)行時，市場容易受到?jīng)_擊。
　　大盤上周雖然下跌，但到了下半周卻展現(xiàn)出一些抗跌態(tài)勢，這與消息面渲染擴(kuò)大保險資金入市規(guī)模及QFII入場不無關(guān)系。此外，B股轉(zhuǎn)H股的萬科在香港表現(xiàn)強(qiáng)勁也對地產(chǎn)股構(gòu)成提振，間接也有利于股指企穩(wěn)。
　　雖然大盤表現(xiàn)不理想，但筆者仍認(rèn)為未來A股機(jī)會正在加大，因長期滯漲的藍(lán)籌股也許已臨近補(bǔ)漲的時間節(jié)點，而一旦藍(lán)籌股上漲，上證綜指沖2100點將輕而易舉。
　　管理層維持資金面寬松的力度超預(yù)期，且物價等指標(biāo)也給予其繼續(xù)寬松的底氣，所以股市資金面環(huán)境相對有利。下半年僅90家左右新股供應(yīng)，亦對股市構(gòu)成支撐。
　　就外部環(huán)境看，近期情況應(yīng)相對有利于A股，因我國港股正承受“水浸”，有許多熱錢流入港股賭港元及人民幣升值。上周香港金管局為打壓港元匯率，累計向市場注入了103億港元。
　　我國香港實施的是聯(lián)系匯率制，金融當(dāng)局強(qiáng)制將美元兌港元限定在7.75-7.85之間，如果匯率低于7.75，那么就得大量增加港元供應(yīng)。就恒指表現(xiàn)來看，這幾年雖然其強(qiáng)于上證綜指，但卻顯著弱于美股，所以有些補(bǔ)漲空間。不過，對于那些“靈活與進(jìn)取”的機(jī)構(gòu)來說，不一定非得去購買港股，也可能購買內(nèi)地A股中的藍(lán)籌股。
　　港股中主要藍(lán)籌股經(jīng)過幾年大反彈，市盈率平均水平已高達(dá)16倍，而A股主要藍(lán)籌股這個指標(biāo)不到10倍，差距是2002年以來最大的。很明顯，港股“水浸”溢出并流向內(nèi)地的機(jī)會較以往大了一些。
　　一般來說，當(dāng)外資流入股市時，藍(lán)籌股是首選，小市值個股因缺少流動性和透明度通常會被忽視。因此筆者認(rèn)為內(nèi)地藍(lán)籌股走好應(yīng)是早晚的事情，是大概率事件。