二季度上證指數(shù)震蕩微漲0.74%，但有主動型權(quán)益類基金凈值漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，甚至部分基金公司整體業(yè)績也頗為出色。背后究竟有什么投資秘訣？剛剛公布的公募基金二季報(bào)中或許能找出答案。
眾所周知，A股漫漫熊市已經(jīng)給專注于二級市場投資的基金經(jīng)理造成了前所未有的困難。對于今年后半段市場，即便是階段性績優(yōu)基金也是如履薄冰�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基金經(jīng)理之間對于宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判仍有分歧，但繼續(xù)挖掘熱門行業(yè)成為共識，如信息技術(shù)、軍工、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。
績優(yōu)基金代表：預(yù)判行情提前調(diào)倉
二季度，部分主動管理型權(quán)益類基金表現(xiàn)較為突出。工銀信息產(chǎn)業(yè)和富國城鎮(zhèn)發(fā)展以及國泰價值經(jīng)典凈值分別上漲12.16%、11.33%和9.24%，在股票型基金中排名靠前；華商紅利優(yōu)選和東方精選分別上漲10.32%和9.38%，在偏股混合型基金中凈值搶眼。應(yīng)該說，這5只基金風(fēng)格迥異，但都表現(xiàn)不俗。根據(jù)其投資情況來看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，預(yù)判行情、提前調(diào)倉是其制勝關(guān)鍵。
工銀信息產(chǎn)業(yè)是一只主投信息產(chǎn)業(yè)的主題基金，成立于去年11月7日。二季度該基金由兩位基金經(jīng)理升級為三位基金經(jīng)理管理�；鸾�(jīng)理團(tuán)隊(duì)在二季報(bào)中指出，二季度整體來看信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)歷了較大的波動，不過經(jīng)歷了3、4月份的充分調(diào)整后，以計(jì)算機(jī)指數(shù)為代表的信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)相對比較強(qiáng)勢。工銀信息產(chǎn)業(yè)通過4月份及時調(diào)整倉位與優(yōu)化各股配置，在市場較為低迷的時候重點(diǎn)配置了互聯(lián)網(wǎng)、信息安全、軍工信息化等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)品種，挽回了前期凈值回撤損失，為5月以來凈值上漲奠定了基礎(chǔ)。工銀信息產(chǎn)業(yè)二季度末股票倉位為72.96%，較一季度末減倉6個百分點(diǎn)。前十大重倉股為佳訊飛鴻、長亮科技、科冕木業(yè)、亞威股份、新世紀(jì)、聯(lián)建光電、海蘭信、歐比特、銀之杰。
富國城鎮(zhèn)發(fā)展成立于今年1月28日，但其一季度股票倉位便已經(jīng)達(dá)到83.05%，二季度末倉位繼續(xù)上升至87.47%。富國城鎮(zhèn)發(fā)展基金經(jīng)理表示“在二季度關(guān)注市場預(yù)期變化進(jìn)行積極風(fēng)格調(diào)整，因此取得了一定的超額收益�！倍緢�(bào)披露，該基金第一大投資行業(yè)為制造業(yè)43.66%，其次是信息技術(shù)業(yè)15.87%、金融業(yè)12.87%；一季度重倉的房地產(chǎn)板塊已經(jīng)減倉一半至6.64%。前十大重倉股為華東醫(yī)藥、江特電機(jī)、萬豐奧威、陽光城、石基信息、衛(wèi)寧軟件、泰勝風(fēng)能、長城信息、立思辰。
國泰經(jīng)典價值則是一只老LOF基金，成立于2010年8月13日。今年該基金凈值一季度下跌8.89%，而二季度上漲9.24%。這種“逆襲”更像是“守株待兔”的結(jié)果：該基金一、二季度末倉位均保持在88%~89%的高位，且行業(yè)配置變動不大，最大的變動是增持了新能源汽車相關(guān)個股。二季度末其前三大行業(yè)為制造業(yè)、批發(fā)零售和信息技術(shù)業(yè)。前十大重倉股為法拉電子、國機(jī)汽車、滄州明珠、和而泰、中恒電氣、華宇軟件、東江環(huán)保、興森科技、復(fù)星醫(yī)藥、立訊精密。
與國泰經(jīng)典價值相似的是，華商紅利優(yōu)選今年一季度凈值下跌8.25%，而二季度大幅反彈10.32%。基金經(jīng)理申艷麗在二季報(bào)中表示，這是因?yàn)槠湓凇笆袌鱿碌倪^程中進(jìn)一步精選個股，優(yōu)化組合，在市場反彈過程中收到了較好的效果�！逼涠径戎饕僮鳛闇p倉：華商紅利優(yōu)選二季度末股票倉位為61.71%，而一季度末為77.14%，減倉近16個百分點(diǎn)。目前該基金集中持有4大行業(yè)，分別是制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、文化體育業(yè)和供水供氣業(yè)。前十大重倉股為海格通信、華力創(chuàng)通、樂視網(wǎng)、星網(wǎng)銳捷、衛(wèi)士通、復(fù)星醫(yī)藥、奧飛動漫、啟明星辰、浪潮信息、機(jī)器人。
東方精選一、二季度持倉變化不大，二季度末倉位為86.41%，前三大行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和建筑業(yè)。前十大重倉股為恒生電子、機(jī)器人、漢得信息、亞廈股份、匯川技術(shù)、山大華特、中航電子、中國國旅、恒瑞醫(yī)藥、金信諾。
中小型基金代表：重倉制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)
二季度也是中小型基金公司業(yè)績逆襲的時間段：大型基金公司主動型權(quán)益類產(chǎn)品凈值漲幅有限，但浦銀安盛平均業(yè)績卻達(dá)到10.43%，為市場最高；此外，中郵凈值上漲9.07%、寶盈上漲7.14%、華商上漲6.3%、中歐上漲5.91%、長盛上漲4.87%。顯然這與基金系整體權(quán)益類投資策略有關(guān)�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，寶盈系、長盛系均是憑借著對制造業(yè)以及信息技術(shù)業(yè)的重倉而取得好成績。
寶盈系5只主動權(quán)益類基金在二季度取得7.14%的平均漲幅，表現(xiàn)不俗。其中，寶盈核心優(yōu)勢混合A大漲9.67%、寶盈策略增長漲9.05%、寶盈資源優(yōu)選上漲7.15%。一直以來，寶盈的業(yè)績可謂“陰晴不定”，旗下基金既可以長期保持低位，卻也能極速反彈甚至奪冠。顯然，二季度正值寶盈系業(yè)績高潮期。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按持有市值排序，寶盈系二季度末前十大重倉股為太極股份、東方財(cái)富、凱美特氣、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、北方創(chuàng)業(yè)、長盈精密、碩貝德和中國重工。寶盈系前五大投資行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)、水利環(huán)境、采礦業(yè)。
寶盈旗下偏股混合型基金寶盈核心優(yōu)勢混合A今年前2個季度凈值均不同程度上漲。基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)表示，“在前期成長股大幅上漲時，較大幅度減持了成長股，增加了大盤藍(lán)籌的配置，因此一定幅度抵御了市場下跌。我們持續(xù)底部加倉長期戰(zhàn)略性看好的信息安全、軍工、互聯(lián)網(wǎng)以及部分微觀景氣度很高的個股�！痹摶鸲径葌}位76.86%，與一季度差不多；但一季度其僅投資4大行業(yè)，二季度上升至7大行業(yè)，其前三大行業(yè)分別為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)和金融業(yè)。前十大重倉股為太極股份、東方財(cái)富、中信銀行、康美藥業(yè)、朗瑪信息、長盈精密、碩貝德、中國重工、伊利股份和上海家化。
寶盈策略增長同樣為王茹遠(yuǎn)管理，二季度前十大重倉股為東方財(cái)富、太極股份、康美藥業(yè)、中信銀行、航空動力、中國南車、碩貝德、朗瑪信息、長盈精密、京東方A。
二季度，長盛系11只主動管理型權(quán)益類產(chǎn)品平均凈值為4.87%，整體表現(xiàn)同樣較為出色。其中，股票型基金長盛量化紅利、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)凈值漲幅均超過10%，偏股混合型基金長盛價值成長、長盛創(chuàng)新先鋒、長盛動態(tài)精選表現(xiàn)也較為出色。
根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)顯示，按照持股市值排序，長盛系二季度末持有的前十大重倉股為智飛生物、美的集團(tuán)、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、恒瑞醫(yī)藥、久立特材、聚飛光電、伊利股份、正和股份、上汽集團(tuán)。長盛系前五大持有行業(yè)為制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和采礦業(yè)。
長盛系主動管理型權(quán)益類產(chǎn)品中，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)已儼然成為旗下明星產(chǎn)品。二季度長盛電子信息產(chǎn)業(yè)凈值上漲10.26%�；鸾�(jīng)理王克玉在二季報(bào)中表示，“二季度組合基本保持了中性的權(quán)益類倉位水平來應(yīng)對市場的波動，投資的重點(diǎn)仍然保持在移動互聯(lián)網(wǎng)、面向新能源應(yīng)用的電子器件以及軍工信息化等方向，同時根據(jù)細(xì)分行業(yè)發(fā)展的情況增加了對地理信息、金融信息化領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的的投資。”二季度末該基金倉位為68.47%，前十大重倉股為中國聯(lián)通、海格通信、橫店東磁、順絡(luò)電子、中興通訊、新北洋、國民技術(shù)、遠(yuǎn)光軟件、美亞柏科、中天科技。
另外，長盛量化紅利二季度取得12.28%的漲幅�；鸾�(jīng)理翟彥壘在二季報(bào)中表示，二季度重點(diǎn)增持的個股“主要來自符合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的TMT、高端裝備(新能源、軍工、智能裝備、節(jié)能環(huán)保)和醫(yī)藥等行業(yè)中�！逼涔善眰}位為65.84%，僅持有制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)和建筑業(yè)。
略為遺憾的是，長盛旗下兩只專注高端制造業(yè)的主題基金長盛高端裝備和長盛航天海工并未在二季度以來的軍工股行情中脫穎而出，主要原因是建倉期倉位較低。兩只均為偏股混合型基金，同為張錦燦管理，二季度末倉位分別僅為37.37%和40.86%。
