新股帶來(lái)的光環(huán)漸行漸遠(yuǎn)，半年時(shí)間過(guò)去，到底哪些次新股在“裸泳”？近日，《投資快報(bào)》記者對(duì)今年初上市的次新股半年報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，但從報(bào)表來(lái)看，次新股整體盈利情況并不驚艷，反而是部分公司上半年的凈利出現(xiàn)不同程度的下滑。對(duì)此，大部分上市公司解釋稱，業(yè)績(jī)下滑是主要由于行業(yè)低迷和收入的季節(jié)性波動(dòng)。不僅次新股的上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力遭到質(zhì)疑，次新股業(yè)績(jī)變臉也令I(lǐng)PO財(cái)務(wù)核查略顯尷尬。

　　近三成次新股變臉

　　IPO發(fā)行如火如荼，也帶動(dòng)了次新股近期的上漲。當(dāng)新股的光環(huán)漸漸模糊，這批今年年初才上市的次新股“中考”成績(jī)是否經(jīng)得住考驗(yàn)？從已經(jīng)披露半年報(bào)或預(yù)告的次新股來(lái)看，業(yè)績(jī)逐漸出現(xiàn)分化的現(xiàn)象，造成這種冰火兩重天的現(xiàn)象與上市公司所在行業(yè)景氣度有關(guān)。
　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)整理統(tǒng)計(jì)，截至8月5日，已披露半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告（包括業(yè)績(jī)快報(bào)和半年報(bào)）的62只次新股中，整體業(yè)績(jī)并無(wú)驚艷之處。其中19只出現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)降或虧損，其中4家虧損。業(yè)績(jī)“變臉”公司接近三成，而在業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差的19家公司中，除陜西煤業(yè)和今世緣之外，有7家中小板和10家創(chuàng)業(yè)板上市公司，占比接近90%。
　　業(yè)績(jī)預(yù)告類型為“首虧”的4家企業(yè)分別是安控科技、東方通、牧原股份和綠盟科技，下滑幅度區(qū)間為127.86%至520.00%，以上4家企業(yè)均表示，業(yè)績(jī)首虧和季節(jié)性經(jīng)營(yíng)有一定的關(guān)系。但是據(jù)《投資快報(bào)》記者觀察，安控科技此前因并購(gòu)重組失敗而股價(jià)遭到重挫，至今一蹶不振，已經(jīng)破發(fā)；東方通正處于收購(gòu)德一心的準(zhǔn)備期，有報(bào)道稱其上半年高管人員變動(dòng)非常大。
　　在業(yè)績(jī)變臉的次新股中，部分公司今年“中考”成績(jī)下滑程度較為明顯。其中，在業(yè)已發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)的次新股中，牧原股份凈利潤(rùn)降幅為最高之一。半年報(bào)顯示，由于上半年生豬價(jià)格同比大幅度下跌，本期凈利潤(rùn)為虧損8046萬(wàn)元，較上年同期盈利7558萬(wàn)元減少206.46%。
　　無(wú)獨(dú)有偶，今年1月登陸創(chuàng)業(yè)板的匯金股份在加快募投項(xiàng)目建設(shè)的過(guò)程中同樣面臨較多不利因素，不得不交出業(yè)績(jī)下降七成的“成績(jī)單”。公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)為548萬(wàn)元，與去年同期相比下降了70.53%。公司進(jìn)一步表示，由于募投項(xiàng)目投入使用導(dǎo)致折舊攤銷費(fèi)用的增加、人工費(fèi)用的增加以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇將對(duì)公司全年業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，可能導(dǎo)致公司2014年業(yè)績(jī)存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)績(jī)與股價(jià)“倒掛”

　　《投資快報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)了上述19家業(yè)績(jī)“變臉”次新股的業(yè)績(jī)公告，大部分上市公司解釋稱，業(yè)績(jī)下滑是主要由于行業(yè)低迷和收入的季節(jié)性波動(dòng)。以安控科技、東方通和綠盟科技為例，三家公司在招股說(shuō)明書(shū)中都提示了公司業(yè)績(jī)的季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而且此前年度的業(yè)績(jī)也顯示出具有季節(jié)波動(dòng)性的特征。
　　一位券商研究所人士向記者表示，“今年上市的這批次新股中報(bào)業(yè)績(jī)平平也在意料之中，其實(shí)，有些新股上市之前業(yè)績(jī)就很一般。監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)是這些上市公司有沒(méi)有粉飾報(bào)表、業(yè)績(jī)?cè)旒�、包裝上市以及信息披露是否完備�！�
　　但下滑的業(yè)績(jī)并沒(méi)有停止次新股在二級(jí)市場(chǎng)的瘋狂。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月5日，在已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告（含已公布半年報(bào)）的62只次新股中，有超過(guò)一半的次新股復(fù)權(quán)后股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅超100%。漲幅超過(guò)200%的包括眾信旅游、金輪股份、飛天誠(chéng)信、雪浪環(huán)境、莎普愛(ài)思和易事特。其中，飛天誠(chéng)信股價(jià)更是一度沖高上摸145.5元的高點(diǎn)，今年7月曾經(jīng)一度超越貴州茅臺(tái)奪下A股市場(chǎng) “第一高價(jià)股”寶座。

　　IPO財(cái)務(wù)核查的尷尬

　　受市場(chǎng)環(huán)境影響，業(yè)績(jī)小幅下滑尚可理解，但是大幅度、連續(xù)兩個(gè)季度的虧損將使次新股上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力遭到質(zhì)疑。
　　在年初的IPO重啟過(guò)程中，財(cái)務(wù)審查格外引人注意，由于財(cái)務(wù)核查歷時(shí)時(shí)間長(zhǎng)，核查內(nèi)容多，被稱為“史上最嚴(yán)IPO財(cái)務(wù)大核查”。
　　然而，好景不長(zhǎng)，半年后，次新股不爭(zhēng)氣的業(yè)績(jī)變臉使“最嚴(yán)財(cái)務(wù)大核查”略顯尷尬。此前有人曾公開(kāi)表示，“對(duì)絕大多數(shù)IPO在審企業(yè)來(lái)說(shuō)，所謂的財(cái)務(wù)大核查只不過(guò)是財(cái)務(wù)自查而已，被抽查到的企業(yè)只是極少數(shù)，蒙混過(guò)關(guān)并不難。上市圈錢大功告成，這些公司覺(jué)得沒(méi)有必要再吃力不討好地遮羞了，丑媳婦見(jiàn)了公婆又能把她們?cè)趺礃印保?BR>　　對(duì)此，有私募人士說(shuō)，如果說(shuō)財(cái)務(wù)大核查時(shí)的抽查是隨機(jī)而為，那么如何進(jìn)行財(cái)務(wù)復(fù)查才是關(guān)鍵。另外，針對(duì)業(yè)績(jī)變臉的企業(yè)，還可延長(zhǎng)大股東持股鎖定期、加強(qiáng)對(duì)保薦人等中介機(jī)構(gòu)的調(diào)查處理。
　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)該看淡次新股的業(yè)績(jī)變臉，“這是投資者的投資觀念沒(méi)有轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，事實(shí)上，這是監(jiān)管層監(jiān)管思路向注冊(cè)制轉(zhuǎn)移，淡化業(yè)績(jī)監(jiān)管、強(qiáng)化信披的體現(xiàn)，財(cái)務(wù)核查不是對(duì)業(yè)績(jī)背書(shū)，而是強(qiáng)化業(yè)績(jī)的真實(shí)性�！�