“全球投資之父”約翰·鄧普頓曾說過一句有名的話：“行情總在絕望中誕生，在猶豫中成長，在憧憬中成熟，在瘋狂中結(jié)束”。這句股市格言將整個(gè)行情發(fā)展劃分為“絕望——猶豫——憧憬——瘋狂”四個(gè)階段。
    依此觀察A股，主板市場尚處于行情發(fā)展的第二階段，即在猶猶豫豫中不斷創(chuàng)出本輪行情的新高。繼周一創(chuàng)出反彈新高2242.03點(diǎn)之后，周二上證指數(shù)繼續(xù)高收于2245.33點(diǎn)，這也是本輪反彈以來滬指首次站上2245點(diǎn)這一曾經(jīng)的牛熊分界線。藍(lán)籌板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，成交繼續(xù)溫和放大，滬市單日成交額保持在千億規(guī)模。
    自7月28日上證指數(shù)大漲2.41%以來，A股已是連續(xù)4周星期一出現(xiàn)上漲。分析人士認(rèn)為，“紅色星期一”現(xiàn)象的連續(xù)出現(xiàn)，主要是受到周末利好的政策頻繁出臺(tái)，市場做多人氣累積的影響，表明牛市氛圍正在累積。隨著時(shí)間表的落定，四中全會(huì)即將召開，提高了市場對政策利好的預(yù)期；滬港通推出預(yù)期徹底激發(fā)了外資投資A股的熱情，RQFII—ETF持續(xù)獲得大幅凈申購，僅8月前半月便已吸金44億元。這兩個(gè)重大政策利好，將決定A股今年行情的最終走向。此外，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、中報(bào)業(yè)績披露等因素令低估值藍(lán)籌股的吸引力提升，增量資金進(jìn)場打破僵局。
    從券商分析師的觀點(diǎn)看，目前對8-9月間行情認(rèn)識(shí)猶豫。而從歷史上看，行情總是在猶豫中展開，而等到大多數(shù)人都看好時(shí)，行情也就快出現(xiàn)轉(zhuǎn)折了。
    相比之下，創(chuàng)業(yè)板市場則處于在憧憬中成熟的第三階段，創(chuàng)業(yè)板指反彈有提速跡象。經(jīng)過前期的大幅調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)板突破了1420點(diǎn)壓力，量能也呈現(xiàn)放大之勢。周一，創(chuàng)業(yè)板指跳空高開后，全天一路上行，幾乎以最高點(diǎn)收盤，放量漲至1428.74點(diǎn)，創(chuàng)下4個(gè)月以來的新高。周二，創(chuàng)業(yè)板指高收于1436.40點(diǎn)，表明站穩(wěn)1422點(diǎn)的前期高點(diǎn)有效。創(chuàng)業(yè)板綜指周一攻克1500點(diǎn)大關(guān)，周二最高沖上1517.63點(diǎn)，距離今年2月25日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)1521.49點(diǎn)，僅一步之遙。
    目前市場對創(chuàng)業(yè)板的期望值大幅提高，有人看好創(chuàng)業(yè)板指到2000點(diǎn)、3000點(diǎn)甚至5000點(diǎn)，超越上證指數(shù)目前點(diǎn)位不需要太久的等待。這正是創(chuàng)業(yè)板市場處于憧憬成熟階段的表現(xiàn)。事實(shí)上，從分類指數(shù)看，創(chuàng)業(yè)板綜指強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板100指數(shù)，正說明創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)處在個(gè)股的補(bǔ)漲階段。從漲停板家數(shù)看，昨日44只個(gè)股漲停，創(chuàng)業(yè)板股票僅5只，中小板股票11只，主板股票28只。表明前期漲幅巨大的創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股已經(jīng)風(fēng)光不再。如果創(chuàng)業(yè)板后市出現(xiàn)急攻式的上漲，投資者應(yīng)注意防范創(chuàng)業(yè)板行情在瘋狂中結(jié)束。