“今年計(jì)劃拆解7個(gè)擔(dān)保圈，目前已經(jīng)成功拆解5個(gè)。”一個(gè)尚未大規(guī)模公布的信息，讓潛行中的溫州金融改革再度引發(fā)關(guān)注。
2014年6月，當(dāng)?shù)厥薪鹑谵k、經(jīng)信委等政府機(jī)構(gòu)牽頭，組建金融風(fēng)險(xiǎn)處置辦。參與的政府機(jī)構(gòu)陣容“豪華”，
包括了溫州市中級(jí)人民法院、人行溫州市本級(jí)的金融監(jiān)管系統(tǒng)，以及溫州市本級(jí)的地稅、公安等部門共計(jì)抽調(diào)二三十名人員組成，下設(shè)綜合協(xié)調(diào)組、銀企協(xié)調(diào)組、司法協(xié)調(diào)組等工作小組。
“金融風(fēng)險(xiǎn)處置辦由市政府直管，協(xié)調(diào)破解企業(yè)資金鏈、擔(dān)保鏈問題。”一名參與其中的工作人員介紹，目前的直管官員是新任市委常委、副市長王毅。這名上任公示還不到半月的前央行官員，在首次公開調(diào)研活動(dòng)上就著重針對(duì)當(dāng)?shù)氐摹皟涉湣被庾隽酥攸c(diǎn)調(diào)研和計(jì)劃性部署。
這種
“圈子掛鉤市長”的處理模式，到底能否降服擔(dān)保圈債務(wù)鏈條，目前顯然還無法下定論。“現(xiàn)在講起來比較簡單，那個(gè)時(shí)候是沒日沒夜的討論。細(xì)致到發(fā)個(gè)短信都非常有講究。短信發(fā)出去之后，三四個(gè)人很快就回復(fù)了，大概有六家沒有回。有三四個(gè)人就是不同意清償方案�！�
這種嘗試也可能會(huì)被其他地區(qū)借鑒�；诖�，溫州金融辦相關(guān)人士在9月9日回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，擔(dān)保圈的拆解情況，目前不便對(duì)外公布，“還在推進(jìn)中與突破中”。
政府介入手法和效應(yīng)
一份當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示，目前溫州全市重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈有28個(gè)，涉及信貸金額507億元。這個(gè)數(shù)據(jù)截至6月底，分別比2014年年初下降5個(gè)和111億元。
“這是年初下達(dá)的任務(wù)，每個(gè)副市長掛鉤一個(gè)擔(dān)保圈。”當(dāng)?shù)匾幻鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)官員介紹，幾乎是每個(gè)圈子每月都有處置交流與探討的例會(huì)，市領(lǐng)導(dǎo)是會(huì)議的組織者。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道證實(shí)，從政府機(jī)構(gòu)梳理出的不良擔(dān)保圈，目前被確定為28個(gè)，牽涉金額500多億元。
顯然，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)亍皟涉湣辈鸾馊沃囟肋h(yuǎn)。
所謂“兩鏈”，是當(dāng)?shù)貙?duì)企業(yè)資金鏈和銀行貸款擔(dān)保鏈的簡稱，拆解主要針對(duì)擔(dān)保鏈。由于溫州區(qū)域金融不良處置被外界高密度關(guān)注，當(dāng)?shù)貙?duì)此顯得非常謹(jǐn)慎。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前曾對(duì)拆解事宜做過簡單報(bào)道。但拆解成效與問題，當(dāng)時(shí)未曾呈現(xiàn)。
冰凍數(shù)尺，非一日之寒。
“這是一個(gè)波段式的輪回過程�！闭憬ㄔ合到y(tǒng)一名法官稱，擔(dān)保鏈危情，在全國范圍內(nèi)的蔓延，已經(jīng)是一個(gè)不爭的事實(shí)。由此，相關(guān)司法系統(tǒng)的一些會(huì)議中，溫州擔(dān)保鏈的處置，成了常規(guī)性議題。
擔(dān)保圈，指多家企業(yè)通過相互擔(dān)�；蜻B環(huán)擔(dān)保形成的信貸利益共同體，一度是銀行針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)不足而設(shè)置的信貸風(fēng)險(xiǎn)防控安全網(wǎng)和安全鏈條，在全國范圍內(nèi)普遍采用。
此前溫州危機(jī)之初，很多企業(yè)深陷擔(dān)保鏈泥潭中，不僅舉債企業(yè)瀕臨死亡，也把一批為其擔(dān)保的好企業(yè)“套死”。當(dāng)?shù)貐⑴c處置的部門代表們幾年來逐漸總結(jié)出經(jīng)驗(yàn)：把這些企業(yè)解套出來成為當(dāng)務(wù)之急。
對(duì)于政府介入處置的效應(yīng)，或許胡福林是最有深刻體驗(yàn)的。最初因資金鏈問題他跑到國外，接著政府介入處置，原本40多億元的受案標(biāo)的，現(xiàn)在基本在甌海法院通過司法重整成功處置。
“政府介入與否，并非指有具體行動(dòng)可以明顯去決定（處置方向），但代表一種信心�！痹诋�(dāng)?shù)�，這種觀點(diǎn)成了政企銀多方人士的共識(shí)，并將這種給予信心的力量稱為“正能量”。
“副市長擔(dān)綱，其實(shí)也是市領(lǐng)導(dǎo)掛鉤的意思。”浙江省政府一名一直參與溫州金融處置項(xiàng)目申報(bào)對(duì)接的工作人員透露，溫州危機(jī)爆發(fā)之初，企業(yè)主跑路，擔(dān)保企業(yè)在銀行抽貸、催貸中被拖死，社會(huì)一片恐慌。
在銀行的建議下，當(dāng)?shù)卣蛘憬∈姓畧?bào)告，組成聯(lián)合工作組，對(duì)陷入擔(dān)保鏈的企業(yè)逐一分析，一廠一策，分別對(duì)待。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道了解到，對(duì)效益差、風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)往往會(huì)啟動(dòng)破產(chǎn)程序。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行收購、兼并與重組。
對(duì)重組中產(chǎn)生的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、稅費(fèi)等問題，采取靈活、優(yōu)惠的政策處理。對(duì)效益好前景好、只是短期周轉(zhuǎn)不開的企業(yè)，政府部門出面與銀行協(xié)調(diào)，給還款以寬限期，以時(shí)間換空間，企業(yè)出具承諾書，將貸款掛賬停息。
最后，上述方案都未走通的企業(yè)，由省市政府發(fā)債或成立國有擔(dān)保公司，減值收購其不良資產(chǎn)。
“五大擔(dān)保圈”拆解樣本
債務(wù)拆解像是一場救贖，每個(gè)細(xì)節(jié)都決定著成敗。
根據(jù)當(dāng)?shù)刂槿耸客嘎�，溫州前述拆解顯成效的五個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈，主要分布在當(dāng)?shù)卮硇缘膫鹘y(tǒng)行業(yè)，比如服裝、眼鏡、皮鞋、汽摩配等等。但當(dāng)?shù)貙?duì)此并不愿意更多披露。
“企業(yè)目前還很脆弱，這種信息一旦披露，會(huì)給它們難得成活的資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)造成不良影響，甚至?xí)䦟?dǎo)致死亡�！币幻�(dāng)?shù)貍鶆?wù)處置辦成員稱。而且，他們認(rèn)為，這幾個(gè)擔(dān)保圈的處置目前還不成熟。等核心企業(yè)和擔(dān)保鏈上企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)后，再將拆解經(jīng)驗(yàn)對(duì)外系統(tǒng)性公布。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多個(gè)渠道獲悉，拆解成效顯著的當(dāng)?shù)匾患覈鴥?nèi)生產(chǎn)塑料薄膜的龍頭企業(yè)，近年來因過度投資、異地建設(shè)廠房、企業(yè)整體搬遷以及經(jīng)營管理不善等原因，發(fā)生巨額虧損導(dǎo)致資金鏈斷裂，涉及14家在溫銀行機(jī)構(gòu)貸款融資4.09億元，涉及擔(dān)保企業(yè)5家。
同時(shí)，該集團(tuán)還為6家企業(yè)提供對(duì)外擔(dān)保，涉及金額2.84億元。最終，經(jīng)過近5個(gè)月的合力幫扶，重組方案落地，讓擔(dān)保企業(yè)脫困。
“這實(shí)際上是一個(gè)并購、出讓，到司法介入等多管齊下的處置模式。”一名參與協(xié)調(diào)的政府人士認(rèn)為。實(shí)際上，前述塑料薄膜行業(yè)龍頭企業(yè)的擔(dān)保圈脫困，復(fù)制的基本也是眼鏡大王胡福林信泰集團(tuán)破產(chǎn)重整的模式。
進(jìn)入司法程序環(huán)節(jié)，處置擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)割離，目前溫州主要處置方式就是司法重整。由甌海區(qū)法院受理的浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)破產(chǎn)重整，是目前最公開、詳細(xì)的案例，并被國內(nèi)司法系統(tǒng)認(rèn)定為民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困轉(zhuǎn)型，提供市場化、法制化的成功模版。
具體的運(yùn)作模式是，法院受理后，介入召開債權(quán)人會(huì)議和成立債權(quán)人委員會(huì)，最終經(jīng)法院確認(rèn)債權(quán)（含擔(dān)保債權(quán)）等。
根據(jù)重整計(jì)劃確定的債權(quán)受償方案，重整后抵押擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán)、稅款債權(quán)的清償比例。接著，企業(yè)重整管理人將向法院申請(qǐng)裁定批準(zhǔn)重整方案，一旦裁定批準(zhǔn)生效，浙江信泰集團(tuán)等5家企業(yè)將正式進(jìn)入重整執(zhí)行階段。
重整后，溫州興泰光學(xué)、甌海梧田眼鏡廠、溫州美通達(dá)進(jìn)出口公司將退出市場，予以注銷。信泰光學(xué)的產(chǎn)業(yè)園及廠房將改建為溫州最大的皮革鞋料市場。浙江信泰集團(tuán)將組建溫州海豚光學(xué)有限公司，實(shí)現(xiàn)從眼鏡制造商到眼鏡品牌營運(yùn)商轉(zhuǎn)型。
至于營運(yùn)的市場是否通過自身償還余留債務(wù)，參與重整的法官告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“風(fēng)險(xiǎn)是不能完全避免的，每個(gè)企業(yè)的生死均有周期性，這是無法保證的。”
這是處置模板的大綱，但各家債務(wù)和營運(yùn)特性決定操作細(xì)節(jié)，具體不盡相同。在進(jìn)入司法系統(tǒng)處置之前，擔(dān)保圈的處置更像是一場自我救贖的博弈。
“甌海有一家企業(yè)，當(dāng)時(shí)欠七八家銀行加起來大概是3700萬的債務(wù)，民間借款十個(gè)人計(jì)1590萬元。他說企業(yè)利潤大約每年500萬元，民間借款利率大概兩分一年約300萬利息，再加上銀行的利息，500萬利潤剛好還利息。銀行還貸后不是不貸就是縮貸，這樣下去遲早會(huì)死�！闭憬蔬h(yuǎn)律師事務(wù)所主任、溫州律師協(xié)會(huì)金融專業(yè)委員會(huì)主任顏貽潘曾參與多場不良擔(dān)保鏈參與處置。他代表企業(yè)方律師，披露了一個(gè)拆解過程中債務(wù)如何平衡的細(xì)節(jié)�！澳芊衿胶�，看似細(xì)微，實(shí)際與能否成功拆解關(guān)系密切�！�
這實(shí)際也是一個(gè)各方出讓利益的博弈過程，這從甌海這家企業(yè)最后確定的處置方案可見一斑。
顏介紹，到最后，企業(yè)形成方案，七八家銀行全部簽三到五年借款合同，民間借貸利息全部停付，本金3年還清。
還本金的來源在哪里？第一他每年有500萬的利潤，第二外面欠他的錢有1400多萬，全部委托律師催討。于是，律師團(tuán)根據(jù)計(jì)劃介入了催討之列。
金融機(jī)構(gòu)仍有不同意見
然而，也有當(dāng)?shù)囟嗝y行風(fēng)險(xiǎn)處置的參與人士對(duì)這種地方政府主要官員掛鉤處置的模式，表示意見不一。
一名國有行高管稱，官員表達(dá)的是地方政府意志，他們掛鉤的擔(dān)保圈核心企業(yè)往往是當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)龍頭，成敗直接影響到轄區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)�！斑@種債務(wù)處置的偏向性還是很明顯的�！�
令銀行最無奈的是，企業(yè)主用“假死”替代了以前聞之色變的“跑路”。
最基本的“假死”手法，是將房產(chǎn)抵押物虛假過戶給親朋，企業(yè)主僅繳納交易稅便可“清清爽爽”。甚至，一些銀行人士認(rèn)為，政府參與處置的過程，也往往被企業(yè)所利用“討債”的緩兵一環(huán)。
失敗的例子也不少。
“現(xiàn)在，二審起訴（原案原告）對(duì)象中信銀行，已經(jīng)更改為信達(dá)資產(chǎn)管理公司了。但這次判決被糾纏在擔(dān)保鏈上的企業(yè)官司輸了，我們已經(jīng)提起上訴�！闭憬蓭焻怯兴�21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，他所代理的溫州市樂清市轄區(qū)內(nèi)的這家制造領(lǐng)域的企業(yè)，因?yàn)殂y行2600萬元的貸款，而卷入“擔(dān)�！比χ�，從初始的政府協(xié)調(diào)，到通過司法途徑拆解，已達(dá)一年多時(shí)間。
這是一個(gè)地方政府介入?yún)f(xié)調(diào)失敗的擔(dān)保圈例子。因?yàn)榍闆r復(fù)雜，最終還是落入司法口，只能通過法院判決處置。是否如愿脫身，前途未卜。
