跟前周相比，上周大盤(pán)指數(shù)漲幅確實(shí)不如以前。不過(guò)，上周行情卻有不少可圈可點(diǎn)之處。
    其一是不管主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，都創(chuàng)本輪行情反彈新高，且單日成交金額一度創(chuàng)4年新高。其二是單日漲停個(gè)股數(shù)量明顯增多，表明盡管指數(shù)表現(xiàn)平平，但個(gè)股異常活躍。其三是并購(gòu)重組案例顯著增加，給市場(chǎng)帶來(lái)不俗的賺錢(qián)效應(yīng)。A股經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間熊市后，突然變得沒(méi)了熊樣，多少讓人反應(yīng)不過(guò)來(lái)�；仡欉@兩個(gè)月的走勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)情況跟以往確有頗多不同之處。不管是政策支持力度，還是個(gè)股活躍程度，都顛覆我們對(duì)A股的慣性看法�？梢哉f(shuō)，市場(chǎng)進(jìn)入個(gè)股行情時(shí)間，再糾結(jié)大盤(pán)似乎已不合時(shí)宜。

    指數(shù)向上空間已打開(kāi)

    從以往經(jīng)驗(yàn)看，個(gè)股行情通常是以市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大作為前提。當(dāng)前，主要觀點(diǎn)對(duì)后市看法各有不同，我們嘗試從政策角度來(lái)研判后市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年3月份以來(lái)，有關(guān)“推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展”的論述在決策層中已經(jīng)出現(xiàn)了10次。另外，作為官方通訊社的新華社，上周至少發(fā)布了8篇文章來(lái)提倡對(duì)股市進(jìn)行投資。在此之前，類(lèi)似報(bào)道也曾出現(xiàn)在《人民日?qǐng)?bào)》和官方電視臺(tái)的節(jié)目里。這種現(xiàn)象在A股歷史上是少見(jiàn)的。政策一直是各國(guó)股市的風(fēng)向標(biāo)，A股也不例外。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，往往是A股出現(xiàn)向好轉(zhuǎn)折的重要信號(hào)。此外，從A股近期走勢(shì)看，之前一直下行的趨勢(shì)已被扭轉(zhuǎn)。股市無(wú)非就兩種狀態(tài)：要么向上；要么向下。即便有橫盤(pán)狀態(tài)，也絕非常態(tài)。多空力量的角力造就了A股或漲或跌，而多空力量不一致才是常態(tài)，而正常情況下多空力量勢(shì)均力敵總是暫時(shí)的。因此，當(dāng)上行趨勢(shì)被破壞后，接下來(lái)通常是熊市。同理，當(dāng)下行趨勢(shì)被扭轉(zhuǎn)后就會(huì)出現(xiàn)牛市。

    經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不妨礙股市向好

    不可否認(rèn)，當(dāng)前一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)不盡如人意，并且會(huì)時(shí)不時(shí)會(huì)困擾市場(chǎng)。如8月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同比下跌1.2%，較7月跌幅加深0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比跌幅為3個(gè)月來(lái)最大，環(huán)比則連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，表明內(nèi)需依然不足，這似乎成了不少市場(chǎng)人士的“心頭大患”。不過(guò)，這或許并不妨礙股市行情向好�？v向來(lái)看，歷史上，幾乎未出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和股市走勢(shì)同步的情形，不管是1996、1997年，還是2006、2007年，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)增速都不算是最好的年份，股市卻是表現(xiàn)最強(qiáng)時(shí)。今后經(jīng)濟(jì)和股市同步可能也很少見(jiàn)。因?yàn)楣墒惺翘崆坝趯?shí)體經(jīng)濟(jì)的，所以它們不同步也就不足為奇了。橫向來(lái)看，今年以來(lái)，阿根廷的股市就是最好的例子。盡管新聞不斷渲染阿根廷債務(wù)違約、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滑坡等情況，但該國(guó)股票指數(shù)今年以來(lái)上漲已近100%，成為全球漲幅最高的股市。因此，若我們還停留在看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)投資股市時(shí)，可能就徹底過(guò)時(shí)了。雖然影響股市的因素有萬(wàn)萬(wàn)千千，但其實(shí)真正跟股市呈正相關(guān)關(guān)系的，首當(dāng)其沖是政策信號(hào)，這才是把握行情大體趨勢(shì)的關(guān)鍵所在。在當(dāng)前情形下，莫因指數(shù)波動(dòng)而動(dòng)搖對(duì)后市信心。即便在大牛市里，指數(shù)也是有波動(dòng)的。這是非常正常的現(xiàn)象。

    精選個(gè)股耐心持有

    記得在本輪行情啟動(dòng)之初，不少市場(chǎng)人士紛紛預(yù)測(cè)指數(shù)目標(biāo)位，有2300點(diǎn)、2400點(diǎn)、2500點(diǎn)甚至5000點(diǎn)的。過(guò)后，我們回頭一看，總有能猜對(duì)的。筆者當(dāng)時(shí)也曾通過(guò)深證綜指這一領(lǐng)先指標(biāo)的走勢(shì)判斷滬指對(duì)應(yīng)的指數(shù)應(yīng)能漲至2400點(diǎn)左右�？蓡�(wèn)題是，深證綜指也在不斷變化，現(xiàn)在的點(diǎn)位對(duì)應(yīng)到滬指，卻是滬指可能漲至2900點(diǎn)左右。就是說(shuō)，市場(chǎng)一直動(dòng)態(tài)變化當(dāng)中，我們不必去猜，投資者只需順勢(shì)而為即可。關(guān)鍵在于把握好勢(shì)。我們把本輪行情啟動(dòng)以來(lái)表現(xiàn)得較好的個(gè)股逐一分析，不難發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)是有效向上突破其下行趨勢(shì)的個(gè)股。依此類(lèi)推，投資者通過(guò)尋找符合上述特征的個(gè)股，耐心持有，或能獲得不錯(cuò)收益。