歐洲央行試圖讓歐元貶值本該引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)之憂。然而，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)此卻保持了緘默，因?yàn)樗麄兠靼祝�在保持歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增上，歐洲央行已幾無(wú)選擇。
　　歐元區(qū)二季度經(jīng)濟(jì)停滯不前而通縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)盤旋，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉闡明以歐元貶值為經(jīng)濟(jì)注入活力的必要性。
　　通常，類似的言論會(huì)被視為觸發(fā)異常貨幣貶值大戰(zhàn)和貿(mào)易保護(hù)主義的開(kāi)端。因?yàn)樗�意味著該�?guó)將通過(guò)貨幣貶值增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　從口頭干預(yù)到存款負(fù)利率，再到承諾通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目為銀行系統(tǒng)注入巨額流動(dòng)性，歐洲央行自5月以來(lái)采取的措施已令歐元/美元匯率從1.40跌至1.30下方。然而，歐洲央行卻并未因此成為眾矢之的。
　　路透社援引一位直接知曉匯率政策的日本官員稱：
　　人們并不認(rèn)為歐洲央行在引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)而橫加指責(zé)，因?yàn)樗麄儞?dān)心歐洲央行可能會(huì)陷入通縮。
　　歐洲避免陷入通縮關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)的利益。
　　日本也從G20國(guó)家那里獲得了類似的“通行證”。自去年上臺(tái)以來(lái)，日本首相安倍晉三推行了一系列激進(jìn)的貨幣和財(cái)政刺激措施，致使日元大幅貶值。
　　在連續(xù)多年催促日本對(duì)其疲軟的經(jīng)濟(jì)采取行動(dòng)之后，主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也就忍氣吞聲了。
　　對(duì)于歐洲央行來(lái)說(shuō)，問(wèn)題在于，它為銀行系統(tǒng)注入的資金可能不會(huì)如其所愿地流入企業(yè)和家庭消費(fèi)者手中。畢竟，歐元區(qū)的很多銀行仍然在壞賬的負(fù)擔(dān)中苦苦掙扎，同時(shí)又要滿足建立更多緩沖資本的監(jiān)管要求。而且，烏克蘭危機(jī)和俄羅斯與西方的制裁與反制裁也可能讓企業(yè)們失去對(duì)貸款的胃口。
　　因此，路透社稱，讓歐元貶值反而可能是個(gè)更有效的方法。
　　加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)兼政治學(xué)教授、著名貨幣系統(tǒng)專家Barry Eichengreen認(rèn)為：
　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)弱于美國(guó)和英國(guó)，讓歐元相對(duì)美元和英鎊貶值就如同醫(yī)生給病人開(kāi)出的處方。
　　那么過(guò)去四年由歐債危機(jī)對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生的沖擊也將隨之結(jié)束。
　　美國(guó)過(guò)去曾經(jīng)抨擊過(guò)多國(guó)的貨幣政策，例如敦促中國(guó)向利率市場(chǎng)化前進(jìn)。然而現(xiàn)在，它更大的擔(dān)憂是歐洲會(huì)陷入通縮。
　　美國(guó)財(cái)政部官員上周五表示：
　　歐洲近期圍繞著更加寬松的促增長(zhǎng)戰(zhàn)略所采取的措施和進(jìn)一步的討論令人感到鼓舞，但是擴(kuò)大內(nèi)需是關(guān)鍵，并且這種嘗試應(yīng)該從財(cái)政、結(jié)構(gòu)到貨幣政策上獲得全面的經(jīng)濟(jì)政策的支持。