11月17日，“滬港通”正式啟動。這是兩地資本市場雙向開放的重大舉措，也是推進人民幣國際化的重要安排：內(nèi)地投資者可以直接用人民幣投資香港股市，境外投資者也可以用人民幣投資內(nèi)地股市，無論“北水南下”或“南水北上”，都將使用人民幣，這意味著人民幣將在更大范圍內(nèi)被接受和使用，人民幣國際化自此站上了新的起點。
人民幣國際化，就是人民幣在國際范圍內(nèi)行使貨幣功能，成為全球主要的貿(mào)易計價結(jié)算貨幣、金融交易貨幣及政府國際儲備貨幣的過程。
今天的人民幣，正在國際化道路上蹄疾步穩(wěn)、堅定前行。
大步走向世界
未來5年人民幣有望與英鎊、日元并駕齊驅(qū)
廣西東興市毗鄰越南芒街市，兩地之間，有北侖河綿延流淌，熙熙攘攘的船只將河面塞得滿滿當(dāng)當(dāng)。每天，中越兩國邊民都在北侖河邊買賣商品，這里既有中國的機電產(chǎn)品，也有越南的海鮮特產(chǎn)。
說起人民幣的使用，50多歲的唐曉青眼睛一亮。他在東興做了10多年的海鮮生意，如今每月從越南進口海鮮近1000萬元。
“以前那邊不要人民幣，付貨款時只能把錢打到越南在集市上設(shè)立的‘地攤銀行’，換成越南盾后再轉(zhuǎn)給越南海鮮商。換錢要執(zhí)行越方當(dāng)天公布的匯率，很多時候有匯兌損失�，F(xiàn)在人民幣堅挺，不但海鮮用人民幣標(biāo)價，付款時也基本上使用人民幣。有些越南海鮮商干脆到中國的銀行開立人民幣賬戶，這樣轉(zhuǎn)賬時手續(xù)費能省下不少！”
時下，在廣西與越南的邊境貿(mào)易中，使用人民幣計價結(jié)算的比重高達90%，人民幣首次超過美元躍居廣西跨境收支第一大結(jié)算貨幣。
人民幣正大踏步走向世界，人民幣國際化也處于關(guān)鍵的歷史方位。
5年前的2009年7月，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開始試點，標(biāo)志著人民幣國際化的征程正式啟動。
5年后的今天，人民幣已成為我國第二大跨境支付貨幣，人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支比重已接近25%；與此同時，人民幣已是僅次于美元的全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第七大支付貨幣、第七大儲備貨幣……
未來5年，人民幣國際化將達到新的高度。中國人民大學(xué)發(fā)布的人民幣國際化指數(shù)，2009年底時只有0.02%，2013年底提高到1.69%，2014年9月底估計已達2%左右�！斑^去5年，人民幣國際化指數(shù)上升了90倍左右�？紤]到英鎊和日元的國際化指數(shù)近幾年大致在4%左右，所以只要沒有重大不利事件發(fā)生，未來5年人民幣很有希望實現(xiàn)與英鎊、日元并駕齊驅(qū)”，央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學(xué)校長陳雨露說。
人民幣離真正的國際貨幣還有多遠？“與美元和歐元相比，人民幣國際化整體上還處于初級階段。按照貨幣國際化的發(fā)展規(guī)律，人民幣國際化至少需要20—30年的時間，這是一個漫長而艱巨的過程”，陳雨露說。
他分析，未來人民幣國際化將通過兩個“三步走”來實現(xiàn)：第一個“三步走”體現(xiàn)在人民幣的使用范圍上，即從“周邊化”到“區(qū)域化”再到“國際化”；第二個“三步走”體現(xiàn)在人民幣充當(dāng)國際貨幣的功能上，即從實現(xiàn)“貿(mào)易結(jié)算化”到“金融投資化”再到“國際儲備化”。當(dāng)然，實踐中的人民幣國際化進程并非三步截然分離，而是“壓茬”前行的。
機遇大于挑戰(zhàn)
有利于提升中國的政治經(jīng)濟影響力
位于深圳福田保稅區(qū)的騰邦集團業(yè)務(wù)范圍涉及機票酒店、物流金融等多個領(lǐng)域，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球。
“以前我們和客戶簽合同時以美元計價，付款時要先把人民幣換成美元，最后收款得到的美元又要換成人民幣，一來一去，中間有不短的時間差。這幾年人民幣持續(xù)升值，拿到美元再換回人民幣時，美元已貶值不少。按照每年13億元的結(jié)算規(guī)模匡算，一年的匯兌損失高達1700萬—1800萬元。現(xiàn)在越來越多的客戶接受人民幣結(jié)算，省卻了中間的兌換環(huán)節(jié)，匯兌損失自然也消失了。”騰邦集團董事局副主席孫志平笑著說。
人民幣國際化帶來的“甜頭”還不止這些。今年9月30日，騰邦集團從香港獲得了4.8億元的人民幣貸款，這筆3年期貸款的利率僅為5%多，比境內(nèi)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率還低�！敖陙恚惩饨鹑谑袌鲆恢本S持低利率水平，導(dǎo)致境外人民幣的資金成本低，貸款自然也便宜。這筆貸款又能給集團節(jié)約資金成本700萬—800萬！”孫志平說。
全面地看，人民幣國際化有機遇也有挑戰(zhàn)。
作為全球最大的貿(mào)易國，人民幣國際化意味著我們能在國際貿(mào)易和投資中更多使用人民幣，有利于減少他國貨幣匯率波動帶來的損失和風(fēng)險；人民幣國際化使企業(yè)能充分利用境外低成本的人民幣資金，緩解融資難、融資貴問題；人民幣國際化帶來的境外人民幣的投資需求將推動國內(nèi)金融市場向國際化、多元化和專業(yè)化方向發(fā)展。
“更為重要的是，人民幣國際化有利于增加包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家的話語權(quán)，提升中國的政治經(jīng)濟影響力”，陳雨露說。
人民幣國際化也帶來一些挑戰(zhàn)，將一定程度上影響宏觀政策的有效性，增加宏觀調(diào)控的復(fù)雜性。
“人民幣國際化后，境外市場上將流通一定數(shù)量的人民幣，這可能會影響國內(nèi)宏觀政策的效果。比如，當(dāng)國內(nèi)為控制通貨膨脹采取緊縮性貨幣政策時，由于資金緊張、利率上行，境外的人民幣可能會擇機而入，增加貨幣供應(yīng)量，從而削弱貨幣政策的效力”，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)校長助理丁志杰解釋說。
“總體來看，人民幣國際化機遇大于挑戰(zhàn)。中國要成為全球經(jīng)濟大國，必然要不斷擴大對外開放�！标愑曷墩f。
加快推進國際化
完善人民幣國際化的經(jīng)濟基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和幣值基礎(chǔ)
人民幣國際化，需要跨越的不僅僅是國界。
推進人民幣國際化，要在“基本面”上下功夫。“一國貨幣國際化的進程主要取決于三個基本因素：國家經(jīng)濟實力和未來發(fā)展?jié)摿�，境�?nèi)金融市場發(fā)展程度和貨幣本身的穩(wěn)定性”，丁志杰說。
——完善人民幣國際化的經(jīng)濟基礎(chǔ)�！扒竽局L者，必固其根本”。經(jīng)濟實力有多強，人民幣國際化的道路就能走多遠。“如果不是由在國際市場上具有一定競爭力和影響力的本土跨國公司來主導(dǎo)對外貿(mào)易和投資活動，
那么人民幣給予國際社會的信心其實是不充分的，此時貨幣國際化的根基很不牢固，也難以持久”，陳雨露坦言，這就需要我們加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，努力打造中國經(jīng)濟升級版。
——完善人民幣國際化的市場基礎(chǔ)。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平[微博]認(rèn)為，美元之所以能成為國際貨幣，與美國有很大很深的金融市場密切相關(guān)，包括股票、債券、衍生產(chǎn)品市場等。持有美元的投資者真正追逐的不是美元，而是美國金融市場上的各種產(chǎn)品。“國內(nèi)金融市場應(yīng)當(dāng)擴大規(guī)模、拓展深度、豐富產(chǎn)品，使境外持有人民幣的投資者能進行便利的投資”，連平說。
——完善人民幣國際化的幣值基礎(chǔ)�！皣H貨幣的幣值必須相對穩(wěn)定，就像一把尺子，刻度穩(wěn)定才能方便用于測量，如果刻度總是變化無常，交易過程中總有一方會吃虧，也就不愿持有這把尺子了”，丁志杰說，國際金融危機后，人民幣幣值相對穩(wěn)定，國內(nèi)沒有大幅通貨膨脹，對外匯率也沒有大起大落，這為加快推進人民幣國際化創(chuàng)造了良好條件。
推進人民幣國際化，也要在“技術(shù)面”上下功夫。人民幣國際化，既要“出去了也能回得來”，又要“在外面也能轉(zhuǎn)起來”。具體來說，就是要建立通暢的回流通道，使人民幣資金能進出順暢，還要建設(shè)發(fā)達的人民幣離岸市場，吸引人民幣在境外流通。
