隨著降息沖擊波的持續(xù)演繹，本周三，滬深兩市延續(xù)逼空式上攻步伐，上證綜指更是一舉站上了2600點整數(shù)關(guān)口，滬深兩市成交也較周二再度放量，市場強(qiáng)勢特征依舊明顯。接受中國證券報記者采訪的市場人士指出，本次降息宣告了降息窗口的正式開啟，在普漲階段過去后，行業(yè)板塊的分化不可避免。其中，近期持續(xù)活躍的券商股料將展現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”特征，而地產(chǎn)、資源類板塊近期的活躍表現(xiàn)或只是“曇花一現(xiàn)”。
滬指站上2600點 分化格局初見端倪
伴隨著降息沖擊波的持續(xù)發(fā)酵，本周上證綜指每日都在向新的高點發(fā)起挑戰(zhàn)。昨日上證綜指站上2600點整數(shù)關(guān)口，成交量也再度回升，距周一的歷史天量僅一步之遙。市場人士指出，雖然降息對于大多數(shù)行業(yè)板塊都是利好，但由于行業(yè)本身的基本面等差異，行業(yè)板塊料將出現(xiàn)分化格局，昨日行業(yè)板塊便已經(jīng)開始出現(xiàn)分化跡象。
周三，上證綜指再度跳空高開后維持震蕩格局，下午2點后指數(shù)突然開始快速拉升，最終報收于2604.35點，上漲1.43%。臨近尾盤時，上證綜指一度上探至2605.07點，創(chuàng)下了近40個月的新高。與上證綜指的走勢類似，深證成指昨日也上漲0.81%至8763.78點，盤中一度摸高至8774.78點。成交方面，昨日滬深兩市共成交5663.53億元，較本周二的放量，但低于本周一的5749.71億元。其中，滬市昨日共成交3165.21億元，深市昨日共成交2498.32億元。
金融股是昨日助推指數(shù)再戰(zhàn)新高的重要力量，其中券商股和保險股表現(xiàn)尤為突出，申萬非銀金融指數(shù)大漲4.93%，銀行指數(shù)以2.42%的漲幅緊隨其后。但同時，本周一、二表現(xiàn)強(qiáng)勢的房地產(chǎn)和有色金屬行業(yè)昨日則明顯落后，全日分別僅上漲了0.39%和0.01%。
此前市場普遍認(rèn)為銀行股業(yè)績將受降息影響，但這兩日表現(xiàn)也不甘人后。對此，西部證券王梁幸告訴中國證券報記者：“銀行股周一明顯低開，但隨后運行重心逐步提升，浦發(fā)銀行、招商銀行等品種在周三更是創(chuàng)出反彈新高，顯示主流資金在短暫消化利空因素之后，對于銀行通過中間業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)化解存貸差收縮的風(fēng)險仍存在較強(qiáng)的信心，加上估值的優(yōu)勢，銀行股短線仍有望保持強(qiáng)勢。但對于只是短期活躍的板塊，地產(chǎn)以及資源股可能難以持續(xù)走強(qiáng)，一方面是由于樓市成交量的回暖能否持續(xù)仍需觀察，另一方面則是國際大宗商品價格也相對疲軟，也會限制資源股的表現(xiàn)�！�
市場人士進(jìn)一步指出，這兩日行業(yè)板塊之間市場表現(xiàn)的差異或僅為行業(yè)板塊分化格局的“冰山一角”�！捌諠q格局后，行業(yè)板塊出現(xiàn)分化是大概率事件�！蔽宓V證券符海問表示，“首先，行業(yè)預(yù)期良好、想象空間較大、產(chǎn)品符合或引領(lǐng)社會發(fā)展趨勢且政策傾斜明顯的行業(yè)表現(xiàn)將持續(xù)向好，并將成為市場的領(lǐng)頭羊，行業(yè)股票收益率也通常能跑贏大盤指數(shù)；其次，關(guān)系國計民生但國家對價格有管制的行業(yè)，其股價可能相對較平穩(wěn)，收益率基本緊跟指數(shù)水平；至于之前行業(yè)暴利股價暴漲但頂峰已過的行業(yè)，這類行業(yè)將面臨逐步下行的局面�！�
降息窗口下 強(qiáng)者恒強(qiáng)VS曇花一現(xiàn)
此次降息距上次降息時隔28個月，但市場普遍認(rèn)為此次降息標(biāo)志著降息窗口的正式開啟。在此背景下，分化行情難以避免。但市場人士表示，在第一階段普漲完以后，部分板塊將會顯現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征，而某些近期活躍的板塊或只是“曇花一現(xiàn)”。
一方面，地產(chǎn)及資源類個股受制于行業(yè)自身因素，難以維持當(dāng)前的強(qiáng)勢表現(xiàn)。王梁幸指出：“有色金屬、煤炭等資源板塊以及地產(chǎn)股表現(xiàn)一度強(qiáng)勢，尤其周一走勢非常活躍，但由于貨幣政策的調(diào)整，效果往往需要在半年左右才能充分顯現(xiàn)，因此，在庫存壓力以及地產(chǎn)投資增速下滑等負(fù)面因素尚未全面扭轉(zhuǎn)之前，這些強(qiáng)周期板塊的強(qiáng)勢更多的也是‘曇花一現(xiàn)’，中線可能難以持續(xù)走強(qiáng)�！�
符海問也持有類似觀點，他表示：“地產(chǎn)板塊由于已過高峰期，即便有短期反彈，可能也難以扭轉(zhuǎn)整體上出現(xiàn)逐級下行的局面。另外，由于注冊制臨近，新股將不再是稀缺資源，所以不排除次新股在短期暴炒后出現(xiàn)暴跌�！�
另一方面，在金融創(chuàng)新題材、市場反彈活躍券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、三季報業(yè)績提升一級降息的深遠(yuǎn)正面影響，券商股成為市場人士眼中后市將展現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”特征的板塊。
“券商股有望恒者恒強(qiáng)�！狈柛嬖V記者，“除了降息這一利好外，滬港通有望繼續(xù)增加券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，注冊制也漸行漸近，預(yù)計將給券商帶來不少投行業(yè)務(wù)收入。另外，隨著實體經(jīng)濟(jì)對資金的需求量加大，資本市場受重視程度將加強(qiáng)，因此券商板塊最值得投資者重點關(guān)注。”
王梁幸也表示：“政策的傾斜加上市場量能的持續(xù)放大，都使得券商投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等多個方面的增長得到保證，再加上券商股本身也是最為直接受益于上漲行情的板塊，在股指中線強(qiáng)勢格局延續(xù)的情況下，券商股依然具備上漲空間�！�
除此之外，考慮到降息將吸引資金持續(xù)進(jìn)入A股市場，安全邊際較高、前期漲幅不大、業(yè)績也相對較好的個股也值得投資者積極介入。
