降息之后的資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出兩級(jí)市場(chǎng)同時(shí)紅火的局面。二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)快馬加鞭，11月26日，滬指站上2600點(diǎn)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2604.35點(diǎn)，創(chuàng)出自2011年9月1日以來(lái)近36個(gè)月的新高。與此同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)打新依舊狂熱。7只新股凍結(jié)資金合計(jì)高達(dá)7371.35億元，平均每家凍資1053.05億元，再度刷新紀(jì)錄。尤其重要的是，歷史沒(méi)有簡(jiǎn)單的重復(fù)，從6月以來(lái)一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行新股、二級(jí)市場(chǎng)立馬下跌的“打新魔咒”被一舉打破。
11月26日，包括柳州醫(yī)藥、維格娜絲、雄韜股份、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)、道氏技術(shù)、王子新材在內(nèi)的7只新股公布了網(wǎng)下發(fā)行配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告。
而上述7只新股最終的資金凍結(jié)情況表明，打新依舊狂熱。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，7只新股網(wǎng)上、網(wǎng)下凍結(jié)資金分別達(dá)1757.51億元和5613.8406億元，合計(jì)高達(dá)7371.35億元，平均每家凍資逾千億，為1053.05億元，再度刷新了紀(jì)錄。
此前，10月和9月發(fā)行新股平均每家凍結(jié)資金額約為949.23億元和784億元。由此，較9月和10月單只新股凍資規(guī)模相比，11月新股平均凍資環(huán)比分別大幅上升34.32%和10.94%。
其中，柳州醫(yī)藥、維格娜絲、雄韜股份3只新股網(wǎng)上、網(wǎng)下合計(jì)凍資額均超過(guò)千億元大關(guān)，分別為1637.4096億元、1321.4383億元、1100.7321億元。
值得一提的是，柳州醫(yī)藥也成為了本輪新股中唯一一家進(jìn)行了老股轉(zhuǎn)讓的IPO公司。公司此次發(fā)行新股數(shù)量為2250.00萬(wàn)股，老股發(fā)售562.50萬(wàn)股。按26.22元/股的發(fā)行價(jià)格計(jì)算，本次發(fā)行中老股轉(zhuǎn)讓所得資金總額為14748.75萬(wàn)元，扣除老股東承擔(dān)的承銷(xiāo)費(fèi)用1179.90萬(wàn)元后，老股轉(zhuǎn)讓所得資金凈額為13568.85萬(wàn)元。
實(shí)際上，除華電重工之外，在第六批獲準(zhǔn)發(fā)行的11只新股中，最初都預(yù)計(jì)有數(shù)量不等的老股轉(zhuǎn)讓行為，但最后還是取消了。
網(wǎng)上中簽率再創(chuàng)新低
不過(guò)，由于本輪新股發(fā)行絕對(duì)價(jià)格較10月批次的新股高出不少，因此，散戶(hù)網(wǎng)上中簽門(mén)檻相應(yīng)水漲船高，打新難度又進(jìn)一步增加，網(wǎng)上中簽率也再創(chuàng)新低。
據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)顯示，今年首輪48家新股網(wǎng)上申購(gòu)中簽率平均高達(dá)1.75%。此后便一路下滑。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述7只新股網(wǎng)上平均中簽率已從10月批次的0.58%再度下降至0.48%，降幅近兩成，已再度創(chuàng)下年內(nèi)新低。
其中，網(wǎng)上中簽率最低的王子新材已低至0.33%。而柳州醫(yī)藥、道氏技術(shù)2只新股也低于此輪平均水平，分別僅為0.4%和0.45%。
對(duì)此，深圳一家私募機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，據(jù)測(cè)算，中簽理論成本最高的柳州醫(yī)藥每中一簽需要655.50萬(wàn)元，緊隨其后的維格娜絲也需要312.81萬(wàn)元，門(mén)檻最低的燕塘乳業(yè)則不足百萬(wàn)元，為93.80萬(wàn)元，包括這3只新股在內(nèi)，上述7只新股全部中簽的資金門(mén)檻合計(jì)高達(dá)1753.74萬(wàn)元，已超過(guò)10月批11只新股全部1732.99萬(wàn)元的網(wǎng)上中簽門(mén)檻。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師林瑾也認(rèn)為，在網(wǎng)上中簽率再創(chuàng)新低背后，主要是新股相對(duì)較低的發(fā)行價(jià)，使得發(fā)行市盈率和行業(yè)平均市盈率之間存在較大的“緩沖區(qū)”，同時(shí)也提供了相對(duì)較大的獲利區(qū)域和安全邊際。因此，參與打新的投資者幾乎可以毫無(wú)顧忌地打新。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，按發(fā)行后市盈率計(jì)算，柳州醫(yī)藥、維格娜絲、雄韜股份、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)、道氏技術(shù)、王子新材等7只新股對(duì)應(yīng)發(fā)行后PE分別為19.71倍、22.30倍、22.31倍、22.80倍、22.87倍、20.35倍、22.51倍，而同期行業(yè)平均靜態(tài)市盈率則分別為32.06倍、26.25倍、27.88倍、27.88倍、35.11倍、21.31倍、33.97倍。
回到二級(jí)市場(chǎng)上，今年下半年以來(lái)，新股上市之初的炒作也愈加瘋狂，不僅出現(xiàn)了新股上市首日毫無(wú)懸念地接二連三地“秒�！保引R齊上演了上市連續(xù)漲停的奇觀，二級(jí)市場(chǎng)熱衷炒新的投資者則會(huì)因買(mǎi)不到而更加“狂熱”。
機(jī)構(gòu)申報(bào)入圍率超六成
就機(jī)構(gòu)網(wǎng)下打新情況來(lái)看，申銀萬(wàn)國(guó)分析師劉均偉表示，由于本輪新股發(fā)行僅有柳州醫(yī)藥一家新股公司出現(xiàn)老股轉(zhuǎn)讓?zhuān)丛O(shè)置減持方案的10家新股的發(fā)行定價(jià)相對(duì)較確定，由此使得機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)偏離度大幅下降，網(wǎng)下申報(bào)入圍數(shù)量激增�！熬W(wǎng)下報(bào)價(jià)的彈性也基本就在‘1分’之中�！眲⒕鶄ブ毖�。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述7只新股平均網(wǎng)下入圍率已超過(guò)六成。其中，雄韜股份、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)、道氏技術(shù)、王子新材等5只新股網(wǎng)下申購(gòu)數(shù)量入圍率更是接近九成。
在雄韜股份網(wǎng)下185個(gè)配售對(duì)象中，最終多達(dá)147個(gè)配售對(duì)象獲配。同樣，在王子新材參與網(wǎng)下配售的184個(gè)配售對(duì)象中，多達(dá)142個(gè)獲配。
對(duì)此，林瑾稱(chēng)，入圍率的上升加劇了網(wǎng)下配售市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是在新股配售“僧多粥少”的情況下，降低了單個(gè)配售對(duì)象的投資收益。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在面臨網(wǎng)上回?fù)艿那疤嵯�，網(wǎng)下中簽率低于網(wǎng)上已成為常態(tài)。此次亦不例外。在上述7只新股中，除了有老股轉(zhuǎn)讓的柳州醫(yī)藥網(wǎng)下中簽率高于網(wǎng)上以外，其余6只新股網(wǎng)下中簽率均大幅低于網(wǎng)上中簽率。
其中，網(wǎng)下中簽率最低的王子新材已低至0.12%，逼近0.1%的打新“紅線(xiàn)”。余下維格娜絲、雄韜股份、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)、道氏技術(shù)5只新股也分別僅為0.26%、0.15%、0.14%、0.17%、0.13%。
