日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》(下簡稱《指引》)，對公募、私募基金管理人開展業(yè)務(wù)外包的主要環(huán)節(jié)予以規(guī)范。業(yè)內(nèi)受訪人士對證券時報記者分析稱，相比需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標(biāo)準(zhǔn)化外包服務(wù)。目前公募基金外包業(yè)務(wù)在合規(guī)和監(jiān)管、成本及安全性等三方面仍存在諸多問題。
成本高程序繁瑣業(yè)務(wù)
有望外包
海子資產(chǎn)總裁吳海生告訴記者，基金業(yè)務(wù)外包其實是2013年6月1日正式實施的新《基金法》的配套制度。對私募基金而言，其最大意義是有效解決了后臺服務(wù)問題。私募獨立成為基金管理人后，所有的中后臺業(yè)務(wù)都會由之前的信托、銀行渠道改為業(yè)務(wù)外包。
整體而言，《指引》的出臺為整個基金業(yè)注入活力，不僅可以為基金公司節(jié)省費用，降低運(yùn)營風(fēng)險，還可以使基金公司將精力集中在投資策略和風(fēng)險管理上，提高業(yè)務(wù)的專業(yè)化水平。
據(jù)記者了解，目前有一些公募基金公司有意向?qū)⒁恍┏杀颈容^高的業(yè)務(wù)外包，其中既包括正在準(zhǔn)備成立的基金公司，也有已經(jīng)成立的基金公司。
對于公募基金意向外包的業(yè)務(wù)范圍，記者了解到，正籌備成立的基金公司希望可以外包的都外包，而老基金公司由于前期搭建中后臺投入了一定成本，希望先把人員占比較高、程序比較繁瑣的業(yè)務(wù)外包。
千石資本副總經(jīng)理韋峰向記者表示，相對需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標(biāo)準(zhǔn)化外包服務(wù)，因為公募基金客戶數(shù)量眾多，產(chǎn)品對后臺要求更高；同時由于每天都會面臨申購、贖回，對提供外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營能力、穩(wěn)健性以及公信力有更高要求。韋峰稱，獨立的第三方外包服務(wù)公司更具公信力，效率更高，且當(dāng)業(yè)務(wù)量累積時，單位成本也會降低，會產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。
此外，有業(yè)內(nèi)人士指出，獨立第三方外包公司、券商、信托可能都會有興趣參與基金外包，券商和信托在以往陽光私募業(yè)務(wù)上有一定積累。
公募基金業(yè)務(wù)外包
諸多困局待解
從合規(guī)和監(jiān)管的角度看，基金公司對于哪塊業(yè)務(wù)能夠外包、哪塊不能外包還不太清楚，所以希望相關(guān)部門能夠有細(xì)則文件來指導(dǎo)外包業(yè)務(wù)。部分機(jī)構(gòu)告訴記者，《指引》出臺后已向證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會發(fā)函詢問業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，希望能夠?qū)ⅰ吨敢芬?guī)定落實到可操作的層面。
另外，備案時間表也是行業(yè)內(nèi)比較關(guān)心的問題，國金道富投資服務(wù)有限公司總經(jīng)理毛偉表示，“我們正在準(zhǔn)備電子備案的材料，待備案時間表確定就可馬上備案�！�
對于外包服務(wù)的收費問題，毛偉指出，目前還沒有明確的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)外包的業(yè)務(wù)范圍和管理人自身情況而定，這將是純市場化行為。
據(jù)了解，私募目前存在三種收費模式：一是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打包價格，即PB業(yè)務(wù)打包價，包含經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、托管、外包、交易、研究服務(wù)、銷售等；二是第三方獨立公司，即市場價格，根據(jù)業(yè)務(wù)量和市場情況來收費；三是包含在信托公司的陽光私募、基金公司專戶的平臺業(yè)務(wù)中，比如在信托公司發(fā)行產(chǎn)品，相當(dāng)于把后臺業(yè)務(wù)外包給信托公司。
除了合規(guī)和收費問題，公募基金業(yè)內(nèi)人士還對該項業(yè)務(wù)的前途表示憂慮：一方面，基金業(yè)務(wù)比較容易外包的是銷售業(yè)務(wù)、TA業(yè)務(wù)(注冊登記)和FA業(yè)務(wù)(財務(wù)會計)，但其實多數(shù)公募基金公司都在《指引》前已著手自建，替換成本會比較高；另一方面，一旦外包必然涉及信息安全問題，雖然《指引》強(qiáng)化外包業(yè)務(wù)采取相應(yīng)的隔離措施，以保證業(yè)務(wù)的獨立性，但在當(dāng)下的環(huán)境中基金公司依然頗多顧慮。
