在央行意外降息刺激下，上周兩市大盤上演瘋狂逼空行情，在券商、保險(xiǎn)、銀行三巨頭的帶動(dòng)下，股指出現(xiàn)了罕見(jiàn)的直線飆升七連陽(yáng)，創(chuàng)出近4年單周最大漲幅，并同時(shí)創(chuàng)下多項(xiàng)全球第一交易紀(jì)錄。技術(shù)上看，上證指數(shù)七連陽(yáng)創(chuàng)下此輪行情新高2683點(diǎn)，顯示出極為強(qiáng)勁的單邊上攻形態(tài)，有效打開了股指上行空間。由于權(quán)重股連續(xù)狂飆消耗了短線做多能量，我們認(rèn)為，指數(shù)有可能慣性沖高至2750-2800點(diǎn)一帶后出現(xiàn)巨幅震蕩。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也同步創(chuàng)出歷史新高，后市行情有望繼續(xù)向上發(fā)展。從技術(shù)角度分析，未來(lái)一段時(shí)間，大盤將維持強(qiáng)勢(shì)震蕩整理，而個(gè)股行情有可能進(jìn)入輪動(dòng)補(bǔ)漲階段。
有媒體報(bào)道，從12月9日開始，包括中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等多項(xiàng)關(guān)系到明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體思路的重要會(huì)議即將召開，從這兩年政策的整體方向看，改革無(wú)疑是中央經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，在經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在的背景下，改革預(yù)期或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步提升，因此，12月維持寬松貨幣政策預(yù)期可期。
本輪行情的兇猛和快速程度出人意料，對(duì)此我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊的背景下，本輪上漲的邏輯并非源自企業(yè)盈利變化，政策邏輯、改革邏輯、經(jīng)濟(jì)托底、資金成本下行、流動(dòng)性寬松和滬港通等多重因素是行情狂飆的根本原因，在此背景下，在未來(lái)行情操作中，投資者應(yīng)緊跟政策改革預(yù)期，同時(shí)兼顧事件性博弈，進(jìn)行中線布局�？紤]到當(dāng)前充沛的流動(dòng)性狀況，那些業(yè)績(jī)具備確定性成長(zhǎng)的公司仍有望取得顯著超額收益，在大象全線起舞后，小盤成長(zhǎng)股有望登臺(tái)唱戲，后市形成二八輪動(dòng)共振格局的概率不小。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新大背景下，我們未來(lái)重點(diǎn)看好三大類品種。
中線增持增長(zhǎng)確定的藍(lán)籌白馬
隨著滬港通的正式啟動(dòng)，市場(chǎng)普遍預(yù)期藍(lán)籌股的春天即將到來(lái)，而在本輪行情中，以券商保險(xiǎn)銀行為首的金融股成了領(lǐng)頭羊，期間以中國(guó)交建、中國(guó)鐵建為首的大盤藍(lán)籌股雖也出現(xiàn)了一定程度上漲，但總體看，長(zhǎng)期滯漲的藍(lán)籌股表現(xiàn)依然不充分。從技術(shù)上看，目前大部分藍(lán)籌股估值仍處于歷史底部區(qū)域，后期估值修復(fù)潛力值得期待。在后期操作中，投資者一方面仍可重視增長(zhǎng)確定的券商、保險(xiǎn)股，此外，對(duì)于高鐵等對(duì)外擴(kuò)張明確的工程建筑類藍(lán)籌也需保持密切關(guān)注，可重點(diǎn)留意中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵和中國(guó)交建等。
隨著資本市場(chǎng)全面回暖，券商盈利回升預(yù)期明確，此外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展也成為券商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為此券商及券商影子股中線表現(xiàn)值得期待，操作上可逢低布局東吳證券、國(guó)金證券、廣發(fā)證券和招商證券以及券商影子股大眾交通和東方創(chuàng)業(yè)等。
當(dāng)前市場(chǎng)增量和存量博弈明顯加劇，在此背景下，藍(lán)籌股估值修復(fù)行情將勢(shì)在必行，但這并不意味成長(zhǎng)股就將徹底淡出市場(chǎng)，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股雖然會(huì)在震蕩中出現(xiàn)短暫調(diào)整，但在中期強(qiáng)勢(shì)格局明確、結(jié)構(gòu)性牛市延續(xù)的大背景下，未來(lái)表現(xiàn)依然值得期待。透過(guò)梳理三季度機(jī)構(gòu)交叉增持和年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增指標(biāo)，那些代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)器人、軟件和信息安全，仍將是較好的布局品種，建議逢低關(guān)注兼具年報(bào)預(yù)增和具備股權(quán)激勵(lì)的康耐特、陽(yáng)普醫(yī)療、銀信科技、科華恒盛等。值得一提的是，臨近年底將是基金排名的最后沖刺時(shí)刻，操作上可關(guān)注目前排名居前的中郵、華商、財(cái)通等基金的重倉(cāng)股，如高德紅外和凱美特氣等。
工業(yè)4.0引爆機(jī)器人和人工智能
近期工業(yè)4.0概念橫空出世，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“工業(yè)4.0”是以智能制造為主導(dǎo)的第四次工業(yè)革命，就客戶和消費(fèi)者而言，就是強(qiáng)調(diào)個(gè)性和定制化的時(shí)代。其有兩大主題：智能工廠和智能生產(chǎn)，目前受益于工業(yè)4.0的產(chǎn)業(yè)主要包括智能機(jī)床、工業(yè)自動(dòng)化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端機(jī)器人、RFID、傳感器、3D打印等，去中心化、柔性化和智能化將是工業(yè)4.0的核心。從科技角度看，工業(yè)4.0使得裝備制造向智能化、云技術(shù)開始轉(zhuǎn)變，如果說(shuō)移動(dòng)互聯(lián)是針對(duì)普通消費(fèi)者，那么工業(yè)4.0將是移動(dòng)互聯(lián)對(duì)于工業(yè)制造的全面改造，有權(quán)威預(yù)計(jì)，2015年將是工業(yè)4.0元年。
從目前情況看，工業(yè)4.0產(chǎn)業(yè)鏈上游將有四大基礎(chǔ)條件：傳感器(數(shù)據(jù)采集)、大容量存儲(chǔ)(數(shù)據(jù)存儲(chǔ))、大數(shù)據(jù)計(jì)算能力(數(shù)據(jù)處理)和工業(yè)以太網(wǎng)(數(shù)據(jù)通信)，執(zhí)行單元-智能機(jī)器人。安全檢測(cè)監(jiān)控是工業(yè)4.0產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，隨著工業(yè)4.0的發(fā)展，聯(lián)通消費(fèi)與生產(chǎn)是大概率事件，而智能家居本身特性十分利于聯(lián)通消費(fèi)與生產(chǎn)環(huán)節(jié)，未來(lái)有望成為工業(yè)4.0的發(fā)展前站，為此我們認(rèn)為，人工智能板塊有可能將是2015年重要的投資主題，中線看好瑞凌股份、和而泰、高德紅外、智云股份、英威騰等。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊持續(xù)獲資金青睞
今年以來(lái)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的持續(xù)成長(zhǎng)獲得機(jī)構(gòu)資金持續(xù)關(guān)注，三季報(bào)顯示，騰邦國(guó)際和贏時(shí)勝等近期大牛股均獲得了機(jī)構(gòu)資金增持。而在過(guò)去的12個(gè)月中，全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資規(guī)模超過(guò)了140億美元，在全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速崛起的背景下，A股市場(chǎng)上的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊借助巨大的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間、日漸完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及國(guó)家政策的大力扶持等內(nèi)外部因素的共同推動(dòng)，將持續(xù)獲得資金青睞，中長(zhǎng)線趨勢(shì)依然看好。
有數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)五年我國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)整體規(guī)模將呈現(xiàn)35%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，2016年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2365億，其中投資機(jī)會(huì)不言而喻。除此之外，國(guó)家密集的政策扶持，則是在市場(chǎng)空間及基礎(chǔ)設(shè)施之外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行情爆發(fā)的第三大推動(dòng)力。從此前工信部陸續(xù)發(fā)布的《“十二五”信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《互聯(lián)網(wǎng)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展規(guī)劃》等文件看，都有涉及加快發(fā)展下一代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)內(nèi)容，中央高層領(lǐng)導(dǎo)更是在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)“重視信息消費(fèi)，用信息消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。在政府高度重視和政策扶持下，未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊將迎來(lái)持續(xù)利好，看好相關(guān)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加細(xì)分龍頭如力源信息、順網(wǎng)科技等公司。
