昨日（12月1日），隨著中國石油和中國石化早盤突然上攻，滬指9時42分漲幅已達1.33%。然而，“兩桶油”之后一路走低，最終，兩只權(quán)重股前者平盤報收，后者漲0.37%，均在日K線上留下一根長上影，同時也令滬指未能收出八連陽，微跌0.10%，收于2680.16點。
　　分析人士認為，從歷史走勢看，“兩桶油”拉升和指數(shù)高位十字星往往預示行情面臨調(diào)整風險。記者注意到，在股指期貨方面，同樣出現(xiàn)異動信號。

　　“兩桶油”拉升常成見頂信號

　　昨日，A股攜上周五（11月28日）7104億元歷史天量的余威以及銀行存款保險制度的消息利好，早盤以保險股為代表的金融股紛紛高開，指數(shù)繼續(xù)上攻。
　　開盤后不久，中國石油和中國石化快速拉升，10時03分，中石油漲3.18%；10時07分，中石化漲3.15%。
　　然而，“兩桶油”盤中大漲非但未讓投資者喜悅，反生憂慮：一方面，此前國際油價持續(xù)走低，比如WTI原油期貨價格從11月24日的75.50美元/桶，連跌5日，11月28日跌至66.10美元/桶，5個交易日跌幅達12.45%,這對“兩桶油”而言自然不是好消息；另一方面，“兩桶油”的拉升往往被不少投資者視為主力資金拉高指數(shù)掩護出貨的手段之一。
　　從盤面看，截至收盤，中石油以平盤報收，中石化漲0.37%，兩只股票在日K線上均收出長上影。從指數(shù)表現(xiàn)看，除深成指受益白酒股和電器股拉升而上漲1.04%以外，滬指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指悉數(shù)下跌。
　　分析人士認為，已有不少投資者形成了慣性認識：“兩桶油”的拉升容易導致大盤跳水甚至見頂。
　　記者將中石油K線圖和滬指K線圖疊加后注意到，他們的頂部重合度不低。
　　如2009年7月24日，中石油在13時15分漲逾8%，中石化漲幅逾7%，并引領(lǐng)大盤漲逾2%。但隨后大盤猛然跳水，半小時急跌2.55%，指數(shù)翻綠。此后幾日大盤見頂下跌。
　　再如2010年11月11日，中石油、中石化股價在44分鐘內(nèi)從平盤拉至漲停并引領(lǐng)大盤漲至2%，但隨后大盤卻在20分鐘內(nèi)下跌1%并見頂。次日早盤，中石油股價再次漲逾4%，但當天個股普跌，滬指當日最終跌幅高達5.16%。
　　不過也有分析人士認為，歷史表現(xiàn)可以參考，但不應(yīng) “刻舟求劍”，昨日“兩桶油”盤中拉升幅度不算太大，收盤時也明顯回落，因此他們的異動是否意味著大盤見頂，有待觀察。

　　莫尼塔：過半機構(gòu)12月不愿加倉

　　無論“兩桶油”異動對后市的影響如何，昨日滬指結(jié)束了七連陽，收出一根帶較長上影線的陰十字星。分析人士認為，從以往走勢看，大盤高位陰十字星往往是變盤信號，投資者有必要引起警惕。
　　比如，2007年10月17日是滬指盤中沖高至6124.04點后的第二個交易日，當天滬指在5日均線上方收出一根陰十字星。10月18日指數(shù)迅即大跌3.5%，一口氣跌破5日、10日兩根短期重要均線支撐。
　　2009年8月4日，滬指階段性見頂于3478.01點。當日滬指日K線收出了一根帶長下影的錘頭陰線，隨后一路下跌。
　　2010年4月15日，滬指收出一根陰十字星，結(jié)束了長達8個月的橫盤整理，隨后兩日指數(shù)下跌5.83%。
　　對于指數(shù)出現(xiàn)高位十字星的情況，紅動云上投資總監(jiān)黃華在私募排排網(wǎng)發(fā)文表示，經(jīng)過上周連續(xù)上行，滬指技術(shù)指標日線RSI已高達93.82，周線RSI也已高達91，KDJ指標同樣顯示風險較大，本周極易出現(xiàn)跳水。理性投資者不要一味追漲，應(yīng)回避短線風險，然后在跌到一定程度后選擇上漲不大的防御板塊，如醫(yī)藥、白酒板塊等。
　　不過，海潤達資本總裁仇天鏑認為，雖然大盤短期承壓，但中長期看，在金融改革的大形勢下，金融股行情并未結(jié)束，還將進一步深化。
　　值得注意的是，昨日兩市成交額達到6908億元，較此前一天的7104億元略有下降。由于成交額仍保持高位，有分析人士表示，這或許意味著短線行情仍有機會。
　　在滬指連陽中止的背景下，券商又是如何分析經(jīng)濟形勢和行情的呢？記者注意到，上海證券宏觀分析師胡月曉表示，目前經(jīng)濟整體沒有改變“底部徘徊、有限復蘇”的態(tài)勢，對股市而言，貨幣流動性的影響遠大于貨幣利率。在經(jīng)濟前景預期有限已成常態(tài)的格局下，本輪股市上漲主要源自資金推動，經(jīng)濟“底部徘徊”格局不支持行情持續(xù)，中長期股市將面臨經(jīng)濟基本面和資金不能跟上的雙重壓力。
　　據(jù)莫尼塔調(diào)研團隊11月28日發(fā)布的研報顯示，在11月底進行的機構(gòu)投資者調(diào)研中，有74%的公募機構(gòu)投資者看多未來一個月大盤收益率，而在10月底時看多11月收益率的機構(gòu)投資者僅有37%。
　　不過，記者注意到，在被問及對12月權(quán)重股與成長股倉位預期時，僅有32%的受訪基金經(jīng)理表示愿意加倉權(quán)重股，24%表示愿加倉成長股；高達53%和65%的受訪基金經(jīng)理表示，他們對12月權(quán)重股和成長股的態(tài)度是：倉位不變。

　　期指主力合約首現(xiàn)貼水

　　昨日不少指數(shù)下跌，記者注意到，從龍虎榜數(shù)據(jù)看，機構(gòu)對滬深兩市個股賣出力度均大于買入力度。數(shù)據(jù)顯示，昨日共有37只個股現(xiàn)身龍虎榜，其中深市個股28只，機構(gòu)累計買入金額為6.38億元，累計賣出金額為15.45億元；滬市個股現(xiàn)身龍虎榜的數(shù)量為9只，機構(gòu)累計買入金額為6.53億元，累計賣出金額為8.19億元。
　　在昨日三大指數(shù)下跌的背景下，投資者也有必要了解與現(xiàn)貨市場緊密相關(guān)的股指期貨市場動態(tài)。記者注意到，從昨日期指主力合約IF1412多空主力動向看，多頭持倉前20名增倉245手，空頭持倉前20名減倉603手。但是，上周（11月24日～28日）連續(xù)5個交易日期指對現(xiàn)貨均保持了升水，比如上周五期指升水17.18點，昨日期指卻突然出現(xiàn)了10.61點的貼水。