牛市仍會繼續(xù)，但多數(shù)個人投資者沒有分享到市場上漲帶來的回報(bào)，想改變這種被動情況，選擇指數(shù)型基金當(dāng)是首選。
上周（1月12日-16日）A股在3200點(diǎn)附近盤桓3日后于1月15日拉出一根上漲幅度達(dá)到3.54%的大陽線，再度站上3300點(diǎn)。就在大盤強(qiáng)勁上漲的前兩天，嘉實(shí)基金“贏在2015”投資策略峰會1月13日在京舉辦。嘉實(shí)基金指數(shù)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理?xiàng)钣钫J(rèn)為牛市已至，而牛市首選當(dāng)屬指數(shù)型基金。
楊宇特別指出，牛市提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好，已經(jīng)成為驅(qū)動牛市的最主要的原因。但遺憾的是，在這輪牛市中，個人投資者卻沒有分享到市場上漲帶來的回報(bào)。因?yàn)闊o論是大漲、大反彈等特點(diǎn)各異的牛市行情中，絕大多數(shù)主動管理投資的業(yè)績表現(xiàn)都難以超越指數(shù)。以滬深300為例，其指數(shù)估值與發(fā)達(dá)國家和歷史平均水平相比，仍處于較低位置。此外，增量資金的入市和滬港通帶來的資金流入，都將對其形成利好。而從歷史數(shù)據(jù)來看，無論是從2014年全年，還是從2006年最低點(diǎn)以來，以及2014年最低點(diǎn)行情啟動7月21日市場上漲以來，包括當(dāng)下這一輪從10月21日降息以來的幾個維度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，能夠跑贏嘉實(shí)滬深300指數(shù)型基金的基金均不足10%。此外，嘉實(shí)基本面50指數(shù)型基金，作為2014年所有指數(shù)型基金中寬基指數(shù)當(dāng)中表現(xiàn)最好，同時也可作為國企改革主題基金，同樣值得關(guān)注。
與楊宇對于藍(lán)籌指數(shù)基金的推薦不謀而合，對于春節(jié)前的走勢，接受采訪的眾多公募基金表示，短線融資融券杠桿下的指數(shù)寬幅震蕩會成為新常態(tài)，操作上不宜追高前期升幅巨大的個股。但由于1月份因年報(bào)披露公司數(shù)量少，市場整體走勢將較為平穩(wěn)；且2月份交易日為春節(jié)假期前后，按照以往的規(guī)律，春節(jié)前市場走勢都不會太差，再加上“兩會”期間可能有一些改革方案出臺，所以這個階段國企主題將受到資金青睞。食品飲料等消費(fèi)類板塊逆襲是大概率事件，包括一些中低檔白酒類股票，比如順鑫農(nóng)業(yè)等。而從目前的中小市值市場來看，雖然估值比較合理，但卻面臨著年報(bào)和業(yè)績的兌現(xiàn)期，調(diào)整還遠(yuǎn)未結(jié)束，短期內(nèi)不是很適合投資小市值公司。
南方基金：股市將由快牛轉(zhuǎn)為慢牛
南方基金日前表示，股市將由快牛行情轉(zhuǎn)為慢牛行情，結(jié)構(gòu)上應(yīng)更加均衡，偏好PEG具有較大吸引力的白馬成長以及極低估值的大盤藍(lán)籌：貨幣政策將繼續(xù)放松，但幅度和速度可能減慢，因此流動性仍保持小幅改善的趨勢。
博時基金：
期權(quán)推出或放大股市上漲趨勢
博時基金日前表示，上證50ETF期權(quán)推出可能放大股市上漲的趨勢。配置上，建議重點(diǎn)關(guān)注通信、環(huán)保及公用事業(yè)、非銀金融、建筑建材、旅游以及零售六個行業(yè)。主題上維持京津冀、藍(lán)籌行業(yè)輪動主題。
上投摩根：
上證50ETF期權(quán)短期受空方關(guān)注
上投摩根基金日前表示，股票期權(quán)后期有望增加藍(lán)籌股流動性溢價(jià)，利好其繼續(xù)估值修復(fù)。但由于前期已累積較大漲幅，短期上證50ETF期權(quán)可能更受空方關(guān)注，或使藍(lán)籌股短期波動性進(jìn)一步加大。
建信基金：新興藍(lán)籌價(jià)值回歸
建信基金經(jīng)理許杰日前表示，雖然中國經(jīng)濟(jì)目前處于新常態(tài)的結(jié)構(gòu)調(diào)整期，但其實(shí)現(xiàn)在已進(jìn)入了一個短周期、小復(fù)蘇的過程。其中房地產(chǎn)基本面的改善起到拉動作用，未來還會持續(xù)向好，傳統(tǒng)藍(lán)籌仍有上漲機(jī)會，新興藍(lán)籌也值得關(guān)注。
長城基金：低估值藍(lán)籌仍是投資主流
長城基金日前表示，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況并不理想，但這是新常態(tài)下市場必須要適應(yīng)的。經(jīng)濟(jì)基本面并不是牛市的必要條件，這一輪牛市是改革、流動性等一系列因素推動形成的。目前的投資主流仍然是低估值的大盤藍(lán)籌股。
華泰柏瑞：改革將帶來三大投資機(jī)會
華泰柏瑞基金經(jīng)理張慧日前表示，2015年改革將給A股帶來三大投資機(jī)會：一是國企改革，包括資產(chǎn)證券化、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理改革；二是區(qū)域改革與振興計(jì)劃，目前公布的計(jì)劃包括一帶一路、自貿(mào)區(qū)、跨省市經(jīng)濟(jì)區(qū)等；三是體制改革，包括土地制度變革、電力體制改革、醫(yī)療改革、體育改革等。
海富通基金：
券商正步入黃金發(fā)展周期
海富通基金日前表示，券商板塊短期調(diào)整，但估值屬于合理范圍，未來存在T+0放開預(yù)期，若證券市場產(chǎn)品放開，券商或?qū)⒊蔀樽钣袧摿Φ男袠I(yè)。券商正步入黃金發(fā)展周期，其不斷嘗試與國際接軌，從而在一定程度上盤活證券市場。
泰達(dá)宏利：期權(quán)推出短期支撐股價(jià)
泰達(dá)宏利基金日前表示，行政審批權(quán)下放、國企改革加速推進(jìn)、政策相對轉(zhuǎn)向?yàn)閷捤桑鶎?jīng)濟(jì)有一定的托底作用。雖然期權(quán)的推出長期來看不會改變股票的價(jià)值，但是短期會活躍標(biāo)的權(quán)重藍(lán)籌股的交易，對股價(jià)也有一定的支撐作用。
長信基金：
中小市值公司投資價(jià)值凸顯
長信基金金融工程部總監(jiān)胡倩日前表示，在經(jīng)歷了板塊的整體大幅回調(diào)后，部分中小市值公司，特別是業(yè)績優(yōu)異的中小市值公司的投資價(jià)值將逐步凸顯。中小盤走勢日益分化，獲取業(yè)績主要依賴于選股能力，而量化投資在這一方面較占優(yōu)勢。
匯豐晉信：看好國企改革主題價(jià)值股
匯豐晉信基金日前表示，看好“國企改革”主題的價(jià)值股和“產(chǎn)業(yè)升級”主題的成長股。看好的行業(yè)主要有：金融（互聯(lián)網(wǎng)金融）、核電、化工、醫(yī)藥、消費(fèi)、環(huán)保和TMT行業(yè)。
信達(dá)澳銀：
券商保險(xiǎn)地產(chǎn)將有階段性表現(xiàn)
信達(dá)澳銀基金日前表示，2015年的投資機(jī)會比較全面，價(jià)值和成長的界限不會太明顯，大小盤股票的差距也不會太大，主要的機(jī)會還是在基本面景氣、估值有彈性的行業(yè)或板塊。在經(jīng)濟(jì)沒有起色之前，券商、保險(xiǎn)和地產(chǎn)仍然會階段性有好的表現(xiàn)。
德邦基金：
貨幣寬松和國企改革推助牛市
德邦基金日前表示，降息接近兩個月后，市場需要新的動力。預(yù)期年關(guān)前后國企改革頂層設(shè)計(jì)方案將出，貨幣寬松和國企改革是這輪牛市的兩個車輪，兩輪齊備牛市必然疾行，只有一個輪子牛市還可以螺旋式上行，一個輪子都沒有牛市就將面臨大挑戰(zhàn)。
