主持人 張穎 吳珊

　　六利空因素沖擊A股

　　主持人：周一滬深兩市股指低開低走，大盤股出現(xiàn)全線跌停，截至收盤，上證指數(shù)暴跌260點(diǎn)，跌幅達(dá)7.7%，收于3116.35點(diǎn)，該跌幅在A股歷史上是2008年6月11日以來的最大單日跌幅。請(qǐng)問，目前影響市場的因素有哪些？
　　天信投資：周一大盤再次出現(xiàn)大幅下挫，券商和銀行等板塊領(lǐng)跌，滬指出現(xiàn)逾六年來最大跌幅，從消息上看，主要有以下幾點(diǎn)：第一，證監(jiān)會(huì)重拳出擊融資融券，對(duì)融資融券業(yè)務(wù)存在違規(guī)行為的12家券商采取監(jiān)管措施；第二，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范委托貸款；第三，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，這對(duì)股市的中長期走勢(shì)影響非常大；第四，本周滬深兩市將共有37家上市公司，合計(jì)近52億股限售股解禁，解禁市值逾700億元以上，這將會(huì)對(duì)短期市場構(gòu)成較強(qiáng)的做空動(dòng)能；第五，2014年宏觀數(shù)據(jù)本周二即將公布，市場對(duì)此次數(shù)據(jù)不看好，普遍預(yù)期將在7.4%左右；第六，中信大股東減持引起市場恐慌情緒，中國中信有限公司此次減持股票占公司總股本的3.16%，合計(jì)減持套現(xiàn)資金超過100億元。
　　可以說，幾個(gè)利空的交集給連續(xù)沖高的大盤上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。市場近期的大幅拉升，沖上3400點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有一定的累積，本次借助政策的利空進(jìn)行大陰線洗盤，可以說也在預(yù)期當(dāng)中。
　　巨豐投顧：昨日滬指呈現(xiàn)暴跌態(tài)勢(shì)。其中兩個(gè)問題值得關(guān)注，一是，兩融業(yè)務(wù)只是牛市運(yùn)行過程中資金方面的催化劑，而不是牛市啟動(dòng)的核心要素，“改革”這個(gè)本輪牛市的核心內(nèi)在推動(dòng)力依然強(qiáng)烈，經(jīng)過此次調(diào)整之后，牛市將依然如火如荼的進(jìn)行。二是，滬指自2014年7月份上漲以來，至近期的3400點(diǎn)附近區(qū)域，上漲幅度近70%。牛市不是一蹴而就的，螺旋式上漲本就是最基本的規(guī)律，即便沒有對(duì)券商兩融業(yè)務(wù)處罰的消息，股指也不可能無休止的逼空式上漲，而目前只是有了這個(gè)消息后，主力有了更好的殺跌理由。

　　牛市行情并未結(jié)束

　　主持人：滬指昨日大幅低開，一路震蕩下挫，收盤跌破30日均線，最終收出一根大陰線。不過，昨日收盤后，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸對(duì)媒體表示，周一股市大跌并非是監(jiān)管層有意打壓，市場不宜做過度解讀。那么，從技術(shù)面來看，股指將如何運(yùn)行？
　　英大證券：1月9日大盤沖上3400點(diǎn)，形成短期頂。大盤在去年的兩個(gè)月內(nèi)沖的過高過急必然會(huì)選擇在一個(gè)契機(jī)之下回落調(diào)整，市場需要回歸到與經(jīng)濟(jì)層面相符的臺(tái)階上。市場需要調(diào)整到何時(shí)，又會(huì)調(diào)整到何種程度，投資者可以將以下四個(gè)方面作為參考：1.AH股的溢價(jià)指數(shù)過高，會(huì)從當(dāng)前的133回落到合理水平；2.藍(lán)籌股的估值應(yīng)該有合理的修正；3.垃圾股和偽成長股的風(fēng)險(xiǎn)需要釋放；4.短期杠桿需要修正。當(dāng)這四方面調(diào)整之后，股市將會(huì)再度突破高點(diǎn)。預(yù)計(jì)這個(gè)過程需要一定時(shí)間，并不是能夠按天計(jì)算的，至于多久，需要觀察。
　　錢坤投資：由于上周五大盤沒有創(chuàng)出新高，因此這個(gè)第四浪調(diào)整的高點(diǎn)在1月9日的3404.83點(diǎn)，此后的震蕩以及昨日的殺跌都屬于第四浪調(diào)整的范疇，短期大盤還將繼續(xù)走低并考驗(yàn)3000點(diǎn)支撐。如果能跌至2800點(diǎn)、2900點(diǎn)區(qū)域則是比較好的低點(diǎn)區(qū)域，到時(shí)是進(jìn)場的良機(jī)，時(shí)間方面，最好是本月能收成月陰線，那么下個(gè)月起就可能再度啟動(dòng)行情，下周進(jìn)場的時(shí)間會(huì)更好一些。
　　天信投資：暴跌是牛市特有的調(diào)整方式，不是熊市特征，并且是發(fā)生在牛市的第四浪調(diào)整，經(jīng)歷過牛市第三浪巨大空間漲幅后才有第四浪暴跌的空間，而且第四浪調(diào)整往往是由政策面大利空引發(fā)的，不是股市自身走勢(shì)的反應(yīng)，此輪牛市行情并沒有結(jié)束，第四浪調(diào)整之后大盤又將單邊逼空走勢(shì)，指數(shù)將再創(chuàng)行情新高，市場運(yùn)行邏輯不會(huì)發(fā)生改變，那就是估值修復(fù)和業(yè)績?cè)鲩L雙輪驅(qū)動(dòng)。但投資者要對(duì)此次調(diào)整的空間和時(shí)間有一定的預(yù)期，預(yù)計(jì)指數(shù)調(diào)整空間在20%至30%之間，指數(shù)會(huì)先急跌后縮量在底部震蕩，完成整個(gè)調(diào)整需要2周或更久。

　　逢低布局“三低品種”

　　主持人：昨日，滬深兩市股指呈斷崖式暴跌，金融股重挫，后市應(yīng)該關(guān)注哪些熱點(diǎn)？
　　中原證券：建議關(guān)注政策紅利釋放概念股，如近期的社保、收入分配政策影響的個(gè)股等。在沒有大量新資金入市的情況下關(guān)注業(yè)績預(yù)期良好個(gè)股的行情。
　　長城證券：牛市第一波接近尾聲，短線將高位震蕩，大藍(lán)籌股適當(dāng)減倉。短期來看，大藍(lán)籌需要規(guī)避，可關(guān)注前期漲幅較小的電子、電器等白馬成長股。長期來看，調(diào)整結(jié)束后，大藍(lán)籌仍然有很好的上漲空間。
　　天信投資：后市投資者仍可在謹(jǐn)慎中保持一份樂觀，尤其是周二以后新股申購資金大幅解凍，而周一市場的大幅殺跌也錯(cuò)殺一部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股，投資者可在回調(diào)之際，逢低布局業(yè)績預(yù)增的錯(cuò)殺股。
　　海通證券：關(guān)注“三低品種”。除金融股外，可關(guān)注“三低品種”，低估值、低漲幅、低股價(jià)，2014年11月21日降息以來，風(fēng)格上，大盤低估值個(gè)股的超額收益很明顯，低股價(jià)并未突出，第一波修復(fù)行情擴(kuò)散蔓延的話，繼續(xù)從三低角度選股。