就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健復(fù)蘇，美元延續(xù)漲勢(shì)
外界認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年中之前可能加息，此觀點(diǎn)將受到本周公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的考驗(yàn)。美聯(lián)儲(chǔ)上周對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的評(píng)估從“溫和”提升至“穩(wěn)健”，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“強(qiáng)勁”。周五晚間公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將顯示美國(guó)1月新增就業(yè)23萬(wàn)個(gè)左右，略低于去年12月的25.2萬(wàn)，但仍屬于強(qiáng)勁水平。美國(guó)1月失業(yè)率預(yù)計(jì)為5.6%，持平于上月。就業(yè)市場(chǎng)是美國(guó)政策制定的一個(gè)重要依據(jù)，由于美聯(lián)儲(chǔ)依舊對(duì)首次加息保持“耐心”，它將在3月份的下次會(huì)議前密切關(guān)注這一數(shù)據(jù)。如果預(yù)估成真，這將是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增幅連續(xù)第12個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)。但是，回想2014年1月，因?yàn)閲?yán)寒天氣，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)人數(shù)驟降至11.3萬(wàn)。而今年1月，美國(guó)同樣遭受了暴風(fēng)雪襲擊，不排除本次非農(nóng)會(huì)遭受同樣驟降的風(fēng)險(xiǎn)。薪資增長(zhǎng)疲弱，使得強(qiáng)勁就業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的樂(lè)觀情緒有所削弱。美國(guó)12月平均薪資下降0.2%，為至少8年以來(lái)的最大跌幅。市場(chǎng)預(yù)計(jì)1月平均薪資會(huì)上升0.3%。美聯(lián)儲(chǔ)官員目前表示，最早可能在6月份加息，自2008年末以來(lái)，美國(guó)指標(biāo)利率一直保持在近零的水準(zhǔn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫反復(fù)強(qiáng)調(diào)，聯(lián)儲(chǔ)將依據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)作出決定。數(shù)據(jù)處理公司ADP本周中公布的數(shù)據(jù)顯示，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，雖然低于市場(chǎng)預(yù)期，但是1月ADP就業(yè)人口增幅，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)。作為非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的前瞻指標(biāo)，這份報(bào)告表明，美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)也為周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供了一個(gè)有力的支撐。
美元指數(shù)強(qiáng)力下跌之后重新反彈。日線圖上看，價(jià)格跌破了上升趨勢(shì)線的支撐，但均線系統(tǒng)仍然保持多頭排列，整體的漲勢(shì)沒(méi)有發(fā)生改變。4小時(shí)圖，道氏低點(diǎn)的支撐在92.10，距離現(xiàn)價(jià)依然遙遠(yuǎn)。短線關(guān)注美指是否有走出abc結(jié)構(gòu)調(diào)整的可能。上方94.95的阻力非常重要，若美指可以強(qiáng)勢(shì)升破此位置，則仍將繼續(xù)創(chuàng)出新高。
澳元受降息影響，直線下行挑戰(zhàn)0.75關(guān)口
因澳聯(lián)儲(chǔ)降息至紀(jì)錄低點(diǎn)，結(jié)束18個(gè)月來(lái)的寬松政策空白期，澳元兌美元短線遭遇重挫。預(yù)計(jì)澳聯(lián)儲(chǔ)將于周五出爐的季度貨幣政策聲明中暗示進(jìn)一步降息，澳元后市面臨更大的下行壓力。澳聯(lián)儲(chǔ)本周宣布下調(diào)隔夜拆款利率25個(gè)基點(diǎn)，至紀(jì)錄低點(diǎn)2.25%，此舉旨在刺激低迷的經(jīng)濟(jì)，同時(shí)繼續(xù)對(duì)澳元施加下行壓力。近期全球其他央行匆忙放寬政策，意味著澳聯(lián)儲(chǔ)如果希望制止澳元升值到?jīng)]有競(jìng)爭(zhēng)力的水平，就必須隨之采取行動(dòng)。這也讓降息更加迫在眉睫。聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后聲明中表示，此次降息預(yù)計(jì)可進(jìn)一步為需求提供一些支撐，由此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和通脹率符合目標(biāo)。這是澳聯(lián)儲(chǔ)自2013年8月以來(lái)的首次降息，也標(biāo)志著貨幣政策較之12月會(huì)議發(fā)生大逆轉(zhuǎn)。聯(lián)儲(chǔ)在12月的會(huì)議上暗示，將在一段時(shí)期內(nèi)維持政策穩(wěn)定。澳聯(lián)儲(chǔ)此次降息也頗為無(wú)奈，原本市場(chǎng)在2014年底的時(shí)候已經(jīng)開(kāi)始預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策可能從鴿派轉(zhuǎn)為中性了，但國(guó)際油價(jià)的大跌，令大宗商品價(jià)格全線承壓，對(duì)澳洲出口構(gòu)成重創(chuàng)。同時(shí)，澳洲國(guó)內(nèi)通脹水平也開(kāi)始受到油價(jià)下跌的拖累。目前來(lái)看，澳元下跌已經(jīng)不是問(wèn)題了，問(wèn)題在能跌到哪里？就近期而言，預(yù)計(jì)短期看至0.7500關(guān)口不會(huì)有太大的難度。而0.7500原本就是澳聯(lián)儲(chǔ)希望看到的澳元匯率。聯(lián)儲(chǔ)“經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平衡可能需要澳元進(jìn)一步下跌”的措辭也明顯是在暗示著什么。澳元有可能就此進(jìn)入到一個(gè)新的降息周期。
惠勒維護(hù)利率穩(wěn)定，紐元低位強(qiáng)勢(shì)反彈
目前紐元兌美元強(qiáng)勢(shì)反彈，主要因?yàn)榧~聯(lián)儲(chǔ)主席惠勒周中發(fā)表講話稱，即便在全球央行相繼推出寬松政策的背景下，維持一段時(shí)間的利率穩(wěn)定仍是謹(jǐn)慎而又最佳的選擇�；堇赵诨匠羌~西蘭坎特布里雇主商會(huì)上發(fā)表講話，表示在多家央行相繼放寬貨幣政策的情況下，紐聯(lián)儲(chǔ)仍將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)保持利率不變。這一言論一出，意味著在全球央行寬松浪潮的推動(dòng)下，紐聯(lián)儲(chǔ)仍然頂住壓力不降息，紐元兌美元應(yīng)聲大受提振�；堇罩赋�，未來(lái)的利率政策調(diào)整，無(wú)論是升息還是降息，都將取決于接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。且在提到有關(guān)1月29日的利率決定時(shí)表示，如果新西蘭內(nèi)需進(jìn)一步惡化，則物價(jià)將會(huì)面臨進(jìn)一步下行壓力，可能有理由放寬貨幣政策。另外新西蘭干旱或外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化也可能是推動(dòng)因素。在上周紐聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)為中性后，我們預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將于2016年前按兵不動(dòng)，且預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)降息的分析師微乎其微，因?yàn)?015年新西蘭經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)3%，決策者對(duì)再次引發(fā)房?jī)r(jià)加速上漲保持警惕。
