不要把雞蛋都裝在一個籃子里。對于中國人來說，海淘、海外買房已經(jīng)不是什么新鮮事，而美元升值背景又讓“海投”成為中國個人投資者理財?shù)男逻x擇。

    不是想買就買

    全球最大的P2P網(wǎng)貸平臺Lending Club的訂閱郵件極為蠱惑人心：“如果你想借錢，在這里你可以很快找到借款者，他們和你一樣是普通人，但現(xiàn)在他們愿意投資于你和你的未來。”
    就像那些幫助國內(nèi)消費者在海外購買商品的“海淘”網(wǎng)站一樣，一些新出的“海投”網(wǎng)站旨在幫助中國投資者跨海理財。不過，海外P2P產(chǎn)品并不是想買就可以買到，跨國投資的各種障礙還是讓程序變得比較復(fù)雜。據(jù)悉，Lending Club對國際的個人投資者設(shè)立了很高門檻且流程復(fù)雜，投資者甚至需要將資料寄去美國后并進(jìn)行電話面試，以確定客戶身份。因此，Lending Club的產(chǎn)品更偏重機(jī)構(gòu)投資者。海投金融CEO王金龍對證券時報記者表示，投資者的錢實際上是進(jìn)入了海投金融在美國公司所發(fā)行的基金，基金由美國第三方基金管理機(jī)構(gòu)管理，受到美國監(jiān)管體系內(nèi)的監(jiān)督，投資者可以隨時維權(quán)投訴。
    與國內(nèi)P2P產(chǎn)品動輒超過15%的回報率不同，美國大多數(shù)P2P產(chǎn)品的年回報率在10%至12%之間。王金龍表示，國內(nèi)投資者對高收益培養(yǎng)的胃口比較高，但美國市場不可能做到這樣。
    此外，隨著海外房地產(chǎn)投資升溫以及眾籌概念的甚囂塵上，海外房地產(chǎn)眾籌投資正如火如荼地發(fā)展了起來，一時間，海眾網(wǎng)、平安好房等海外房產(chǎn)投資平臺迅速進(jìn)入國內(nèi)公眾視線。

    美元升值成新“誘餌”

    “近段時間以來，美元升值步伐加快，美元資產(chǎn)越來越誘人，在這個時候出海投資，說不定還可以賺取一些匯率差�！眮碜陨钲诘年愊壬鷮ψC券時報記者表示，“P2P產(chǎn)品期限較短，是不錯的選擇�！�
    過去一年時間里，美元指數(shù)累計升值幅度超過18%，“美元資產(chǎn)”成為香餑餑，與陳先生有類似想法的投資者也越來越多。數(shù)據(jù)顯示，美國投資者有30%至40%的資產(chǎn)配置在境外。相比之下，中國投資者只有5%左右的資產(chǎn)配置在境外。有分析人士表示，美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，美元持續(xù)走強(qiáng)，人民幣貶值壓力增加，這些都擴(kuò)大了中國投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的范圍，進(jìn)一步向美國等成熟資本市場傾斜。
    王金龍表示，“我們目前的產(chǎn)品是離岸基金形式，如果是美元可以直接認(rèn)購，匯款到基金的托管機(jī)構(gòu)。如果是人民幣則需要換匯后再匯款。我們也會關(guān)注美元會不會長期走強(qiáng)，大體上保證匯兌收益，如果人民幣匯率走強(qiáng)，我們會推薦客戶做一些對沖風(fēng)險�！本W(wǎng)貸之家首席研究員馬駿則表示，國內(nèi)投資者“海投”的主要阻礙還是在于外匯的問題。事實上，Lending Club基本上都是機(jī)構(gòu)投資者，搶得很厲害，收益率也并不算高。

    中美P2P差別在哪

    對于中國投資者來說，“海投”時代似乎已經(jīng)到來，但風(fēng)險同樣不容小覷。無論是國內(nèi)還是國外，風(fēng)險程度歸根結(jié)底還是取決于P2P平臺本身。
    過去兩年里，有關(guān)國內(nèi)P2P行業(yè)的“洗牌論”不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，野蠻生長多年的P2P行業(yè)將出現(xiàn)一次大規(guī)模的風(fēng)險爆發(fā)和行業(yè)重整。市場數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月31日，中國納入統(tǒng)計的P2P借貸平臺共2035家（僅包括有線上業(yè)務(wù)的P2P平臺），其中問題平臺達(dá)到465家，占比超過20%。受累廣州紙業(yè)風(fēng)波的1億元壞賬才剛剛“消化”不久，國內(nèi)的紅嶺創(chuàng)投再爆7000萬元不良貸款。盡管紅嶺創(chuàng)投已于第一時間做出回應(yīng)并提出應(yīng)對方案，但這并未打消外界的擔(dān)憂，特別是對整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)的擔(dān)憂。
    而在美國，由于美國證監(jiān)會的強(qiáng)勢介入，美國的P2P行業(yè)形成了高壁壘，具有先發(fā)優(yōu)勢的Lending Club和Prosper占據(jù)了P2P個人信貸市場的前兩位。據(jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Lend Academy估計，二者2014年的合計市場占有率達(dá)到96%，而Lending Club的2014年貸款量接近于Prosper的3倍。此外，在信息披露上，平臺受到美國證監(jiān)會的監(jiān)管，需要提供最新的“權(quán)證發(fā)行說明書”放在網(wǎng)站首頁，其中包含平臺和投資機(jī)會的相關(guān)信息，對投資風(fēng)險、常見問題和答案、平臺如何運作、貸款歷史分析以及其他內(nèi)容都有詳細(xì)描述。
    以Lending Club的運營模式來說，投資者實際上是P2P平臺的無擔(dān)保債權(quán)人，而非借款人的債權(quán)人，所以當(dāng)平臺上出現(xiàn)貸款違約時，出借人將獨自承擔(dān)投資的損失，Lending Club并不給予補(bǔ)償，完全就是風(fēng)險自擔(dān)買者自負(fù)。美國最大的P2P研究機(jī)構(gòu)LendAcademy創(chuàng)始人JasonJones此前表示，中美P2P最明顯的差異在于美國不保本保息。正是因為Lending Club等海外平臺不提供本息保證，因此要求投資者必須在盡量綜合考慮收益與風(fēng)險的情況下選擇優(yōu)質(zhì)債權(quán)項目。
    此外，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》也指出，今年美聯(lián)儲逐漸收緊貨幣政策之后，Lending Club的高利率貸款吸引力會逐漸減少。與此同時，一些可能的黑天鵝事件也會導(dǎo)致其信用體系出現(xiàn)巨大漏洞，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎對待。