近日，隨著恒生銀行拋售5%興業(yè)銀行股份，西班牙對外銀行（BBVA）出清中信銀行股份，再度掀起了外資行拋售中資銀行股的新一輪高潮。而自2009年開始，包括美國銀行、高盛、匯豐在內(nèi)的諸多國際大行相繼與其在中國市場合作多年的金融伙伴割斷“聯(lián)姻”關(guān)系。
“國際銀行退出持股主要是從微觀經(jīng)營和符合監(jiān)管新規(guī)兩方面進行權(quán)衡。而從監(jiān)管層面來看，最新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ使得它們從新興市場退出持股將是大趨勢。”澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家劉利剛對記者表示。
迫于資本壓力出售套現(xiàn)是主因
外資銀行近日在減倉中國銀行業(yè)資產(chǎn)的態(tài)度上再度保持了步調(diào)一致，而這一幕曾在2013年上演。滿足資本監(jiān)管要求成為近年來國際大行撤資中資銀行的主要原因。
“從全球來看，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ對銀行的資本充足率要求非常高，特別是銀行持有其他銀行的股權(quán)，則要求更高的資本來為其持股風險提供一定的撥備，這也是近兩年國際大行頻頻出清在華銀行股份的主要原因。”曾任職于BBVA的劉利剛告訴記者。
“資本充足率提高，若無法獲得更高的回報率，那就是賠本買賣�！眲⒗麆傔M一步向本報記者解釋稱，根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定，單一外資股東在中資銀行的持股比例不得超過20%，對于很多外資行在對其投資銀行無絕對控股權(quán)的情況下，經(jīng)營受限，回報未必如所愿。因此退出獲得收益，補充自身資本的同時豐富其他業(yè)務(wù)，或是最佳選擇。
興業(yè)銀行日前在公告中稱，由于恒生銀行現(xiàn)持有該行普通股股份比例超過10%，較大地影響了恒生銀行資本充足率水平。根據(jù)恒生銀行2014年業(yè)績預(yù)報，其資本充足率為13.9%，核心資本充足率為11.7%，均較當年年初明顯下降，資本充足水平已低于香港銀行業(yè)平均水平。有鑒于此，恒生銀行做出對所持興業(yè)銀行股份進行減持的商業(yè)決定，用以緩解資本壓力、提升其符合后續(xù)監(jiān)管規(guī)定的能力。
恒生銀行預(yù)計此次交易所得的凈收益為28億港元，凈收益將于今年入賬，本次交易預(yù)計可增加該集團普通股權(quán)一級資本比率和一級資本比率約2.3個百分點，以及增加總資本比率約3.8個百分點；而本次交易預(yù)計可令其按巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終基準計算的備考普通股權(quán)一級資本比率增加4.1個百分點。
此外，BBVA于今年1月的最新一次出售中信銀行股份可為該行帶來4億歐元(約35億港元)凈收益，一級資本充足率上升0.2個百分點。
從2009年開始，高盛、美國銀行、匯豐銀行等國際巨頭相繼減持中國銀行業(yè)資產(chǎn)，當然不同地區(qū)的銀行亦有著自己不同的考慮。
“美資銀行自身在國內(nèi)就需要保持更高的資本流動性，加上近年來飽受各種"大罰單"的襲擊，他們需要出售部分非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)；而歐洲銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管體系的建立，則對那些具有系統(tǒng)重要性的歐資大行的資本金要求更加嚴格�！眲⒗麆偡Q。
當然，銀行也會考慮自身業(yè)務(wù)的定位。劉利剛向本報表示，就BBVA這家西班牙第二大銀行來說，此前選擇同中信銀行合作，也是寄望通過此種方式在無需花費很多資本金的情況下，將其在拉丁美洲的優(yōu)勢業(yè)務(wù)（如汽車金融、管理企業(yè)和政府養(yǎng)老金）延伸到中國市場。不過，實際的業(yè)務(wù)進展情況相對較慢，合作模式的不成功加上監(jiān)管的考慮，選擇退出或是自然而然的事情。
劉利剛同時認為，這些銀行也并不是因為自身“造血”機能下降而考慮賣出中國資產(chǎn)�！熬秃闵y行而言，其在香港經(jīng)營穩(wěn)健或不存在自身資本問題，而從興業(yè)銀行撤資，將資金用來延伸其子公司恒生中國在華的業(yè)務(wù)拓展或更為實際�！眲⒗麆偡治�。
當然，“勞燕分飛”現(xiàn)象并不能一概而論。如以投行業(yè)務(wù)為主的西班牙桑坦德銀行接手上海銀行，法國巴黎銀行也自2013年開始連續(xù)增持南京銀行(601009,股吧)間接實現(xiàn)在中國市場的零售布局。而據(jù)本報記者了解，目前匯豐同交行，澳新銀行同上海農(nóng)商行的合作關(guān)系亦較為穩(wěn)固。
投資中資行收入可觀
不過，幾筆對中國銀行業(yè)資產(chǎn)的投資，已讓這些外資大行賺得盆滿缽滿。
2004年恒生銀行以人民幣17億元入股興業(yè)銀行，之后2010年斥資23億元參與供股，持股10年至今累計收到興業(yè)銀行所派發(fā)現(xiàn)金股息達44億港元。此次出售近半持股比例，套現(xiàn)約127億元。再來看，BBVA于2013年10月開始的三次減持中信銀行H股套現(xiàn)約313億港元。
當然，近兩個月金融股價的整體上漲，也為這些銀行可以賣出個好價錢提供了重要支持。自2014年11月以來，興業(yè)銀行股價漲幅達37%，而中信銀行H股股價上漲了14%（A股上漲了42%）。
“近段時間銀行股股價的反彈，對外資銀行而言，則是一個較佳的退出時機，以實現(xiàn)利益最大化。”劉利剛稱，市場對中國銀行業(yè)的一致觀點，便是無論大行還是股份制中小銀行，隨著中國貸款增速的增長，加上中國經(jīng)濟下行的現(xiàn)狀，呆賬、壞賬率的大幅上升或成為未來一段時間的趨勢，這便會引發(fā)他們對中國銀行業(yè)未來盈利的擔憂。
而在2013年的一輪拋售潮里，幾大國際巨頭也是腰包鼓鼓，揚長而去。高盛自2006年入股工商銀行，經(jīng)多次減持最終于2013年5月拋清套現(xiàn)逾100億美元，實現(xiàn)近三倍的初始投資回報；美國銀行與建設(shè)銀行牽手8年，于2013年9月宣布徹底分手，數(shù)次套現(xiàn)約260億美元；而匯豐與上海銀行長達12年的合作關(guān)系也在同年結(jié)束，套現(xiàn)4.68億美元。
