隨著今年以來(lái)滬深股市的波動(dòng)明顯加劇，去年風(fēng)光無(wú)限的可轉(zhuǎn)債基金也終于難以抵抗頹勢(shì)，接連出現(xiàn)下跌走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，目前可轉(zhuǎn)債基金的年內(nèi)最高跌幅已超過10%，成為債券基金中跌勢(shì)最大的品種。
　　根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債基金自新年伊始就開始了“跌跌不休”的走勢(shì)，最高跌幅更是超過10%，在債券型基金整體收益中處于領(lǐng)跌態(tài)勢(shì)。截至2015年2月9日，跌幅前三名的分別是中�？赊D(zhuǎn)債A、中�？赊D(zhuǎn)債C和銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)增強(qiáng)分級(jí)，跌幅分別為10.99%、10.91%和10.51%。
　　對(duì)于可轉(zhuǎn)債基金與去年相比表現(xiàn)差別巨大的原因，某券商基金研究員向媒體表示，隨著低估值的藍(lán)籌品種在去年逐漸修復(fù)自身估值，其股票的彈性開始減弱。另外，可轉(zhuǎn)債本身可以進(jìn)行質(zhì)押融資，一些可轉(zhuǎn)債基金依靠杠桿放大效應(yīng)，獲得好于正股行情的漲幅，而杠桿本身是一柄雙刃劍，下跌時(shí)跌幅亦會(huì)大于正股行情。
　　“屋漏偏逢連夜雨”，在可轉(zhuǎn)債基金產(chǎn)品加速下跌的同時(shí)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也傳來(lái)加速去庫(kù)存的消息。本周一，中海轉(zhuǎn)債啟動(dòng)了贖回登記，而本周三、四，石化和工行的轉(zhuǎn)債產(chǎn)品也將進(jìn)行贖回登記，贖回規(guī)模將達(dá)到480億。
　　在本次贖回登記浪潮中，預(yù)計(jì)將有100億市場(chǎng)份額隨之消失。如果再加上未來(lái)幾周內(nèi)，包括東方轉(zhuǎn)債、國(guó)電轉(zhuǎn)債和中行轉(zhuǎn)債在內(nèi)的產(chǎn)品都將啟動(dòng)贖回，將有共計(jì)200億的存量份額消失。
　　海通證券專業(yè)分析師認(rèn)為，這將是市場(chǎng)加速去庫(kù)存的開始。而市場(chǎng)上符合贖回標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)債也正在加大擴(kuò)容力度。上周末，同仁堂在市場(chǎng)中走勢(shì)強(qiáng)勁，開始了啟動(dòng)贖回標(biāo)準(zhǔn)的程序，同仁轉(zhuǎn)債也即將發(fā)布贖回事宜公告。此外，同樣在逐步接近贖回標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品還包括長(zhǎng)青轉(zhuǎn)債和恒豐轉(zhuǎn)債。
　　對(duì)此，有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2015年的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)中，如暫時(shí)忽略新增發(fā)行量，存量可轉(zhuǎn)債將會(huì)降低到400億元左右，降幅相當(dāng)明顯。隨著可投資品種減少之后，資金將會(huì)進(jìn)一步被有限的市場(chǎng)閑置，從而導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大增、可轉(zhuǎn)債基金操作難度加大。（摘自中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）