本周，商品期貨市場(chǎng)，整體走出一小輪回調(diào)行情，多數(shù)品種出現(xiàn)震蕩下滑。上周六，中國(guó)人民銀行宣布年內(nèi)首次降息，但從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，短期降息的影響力度有限。期指承壓回落，重新回落至3500點(diǎn)以下。有色板塊、農(nóng)產(chǎn)品、化工板塊品種也紛紛出現(xiàn)了一定的回調(diào)，從短期市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，目前是合理的回調(diào)過(guò)程，隨著回調(diào)的基本到位，商品期貨也迎來(lái)了買入的機(jī)會(huì)。未來(lái)預(yù)計(jì)仍是震蕩向上的主線思路，合理回調(diào)也是投資者選擇輕倉(cāng)介入，逢低買入的時(shí)機(jī)。
　　宏觀消息方面，美國(guó)的方面，最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月ADP就業(yè)人數(shù)增加21.2萬(wàn)，雖低于預(yù)期22.0萬(wàn)，但已為連續(xù)第12個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)，并且前值自21.3萬(wàn)上修至25.0萬(wàn)。服務(wù)業(yè)活動(dòng)加速擴(kuò)張，2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值增長(zhǎng)57.1，前值57.0；2月ISM非制造業(yè)指數(shù)自56.7升至56.9，優(yōu)于預(yù)期，其中，新訂單和企業(yè)活動(dòng)指數(shù)下滑，但物價(jià)支付和就業(yè)指數(shù)大幅攀升。最新的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告褐皮書顯示，1月至2月中，美國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在溫和擴(kuò)張，且普遍對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況保持樂觀態(tài)度。消費(fèi)者支出增加，提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，制造業(yè)活動(dòng)復(fù)蘇，雇傭活動(dòng)增加，企業(yè)對(duì)未來(lái)銷售保持樂觀。
　　歐洲方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月綜合PMI終值下修為53.3，雖低于初值53.5，但高于1月終值52.6，并創(chuàng)下七個(gè)月高位。該指數(shù)連續(xù)20個(gè)月守在景氣榮枯分水嶺50之上。歐盟統(tǒng)計(jì)局（Eurostat）周三（3月4日）公布的數(shù)據(jù)顯示，心切的德國(guó)消費(fèi)者幫助歐元區(qū)1月零售銷售創(chuàng)下2013年5月以來(lái)最大單月升幅，表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，這再次表明在歐洲央行［微博］推出新的刺激政策之前，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走強(qiáng)。另外，歐元區(qū)1月零售銷售月率增長(zhǎng)1.1%，增幅遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.1%，且連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，前值由增長(zhǎng)0.3%修正為增長(zhǎng)0.4%。
　　國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)人民銀行2月28日晚宣布，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。這是繼去年11月22日后，中國(guó)央行再度出手降息。在2月5日，中國(guó)實(shí)施了時(shí)隔近三年的首次全面降準(zhǔn)，以保持貨幣供應(yīng)穩(wěn)定。進(jìn)入3月，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議開幕，總理在政府工作報(bào)告中回顧2014年工作時(shí)表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到63.6萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)7.4%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1322萬(wàn)人，高于上年；居民消費(fèi)價(jià)格上漲2%。發(fā)展的協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有新的優(yōu)化，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率上升3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到51.2%，服務(wù)業(yè)增加值比重由46.9%提高到48.2%。
　　綜合宏觀面、基本面和技術(shù)面數(shù)據(jù)，我們分析認(rèn)為：未來(lái)震蕩向上思路不變，可選擇逢低買入為主。CU1505可關(guān)注41800-42300的低買機(jī)會(huì)；ZN1505關(guān)注15600-15800的買入機(jī)會(huì)；RU1505可關(guān)注12500-12700的低買機(jī)會(huì)；RB1505短期可在2400-2450逢低買入；貴金屬方面，滬金AU1506可關(guān)注242-245買入?yún)^(qū)間，滬銀AG1506關(guān)注3500附近買入。原油未來(lái)預(yù)計(jì)將震蕩上行，L1505可關(guān)注9100-9300買入機(jī)會(huì)；TA1505可關(guān)注4800一線低買；焦炭J1505繼續(xù)在900-1000逢低買入；玻璃FG506可關(guān)注910-930附近買入；農(nóng)產(chǎn)品方面，豆類油脂回調(diào)后繼續(xù)保持震蕩看漲思路，M1509可關(guān)注2730-2750買入機(jī)會(huì)；Y1509短期關(guān)注5500-5550低買；P1509關(guān)注4800-4880逢低買入；白糖SR505短期繼續(xù)關(guān)注5030-5080附近回落買入機(jī)會(huì)；棉花CF505可關(guān)注13000-13150逢低買入；菜粕RM1509可關(guān)注2200一線買入機(jī)會(huì)；期指IF1503短期可繼續(xù)關(guān)注3430-3480位置，100萬(wàn)以上資金可繼續(xù)分批買入。建議投資者根據(jù)個(gè)人資金情況選擇買入品種，操作上靈活把握，輕倉(cāng)運(yùn)行，注意風(fēng)險(xiǎn)。