受益于地產(chǎn)政策利好，昨日早盤權(quán)重股跳空躍升，直接帶動股指突破3800點。不過好景不長，伴隨著資金的高位拋售，權(quán)重股隨后便踏上震蕩回調(diào)之路，而逃離權(quán)重股的部分資金選擇了重回成長陣營，助力小盤成長股走強。分析人士指出，資金上演騰挪大戲顯示市場短期高位整固需求較濃，股指料將步入震蕩期。

　　逾500億元資金凈流出

　　滬深兩市大盤昨日沖高回落。與之相比，小盤指數(shù)則表現(xiàn)強勢。主板指數(shù)和小盤指數(shù)的“蹺蹺板”行情再度上演。滬深兩市昨日凈流出510.45億元，較前一個交易日238.19億元的凈流出額增加了272.26億元，增幅接近1倍。此外，凈流出股票家數(shù)也從689家增加至744家。
　　行業(yè)板塊方面，新興成長板塊強勢領(lǐng)漲，而權(quán)重板塊則高位回調(diào)。申萬計算機、休閑服務(wù)、電子、家用電器和傳媒指數(shù)漲幅居前。與之相比，申萬建筑裝飾、房地產(chǎn)、采掘、交通運輸和銀行指數(shù)跌幅居前。
　　昨日的資金流向情況與行業(yè)板塊的市場表現(xiàn)基本一致，28個申萬一級行業(yè)中，僅有計算機一個行業(yè)板塊實現(xiàn)1.39億元的資金凈流入，其余行業(yè)板塊均出現(xiàn)資金凈流出，休閑服務(wù)、通信、電子和傳媒板塊的資金凈流出額相對較小，低于3億元，分別為6262.60萬元、1.96億元、2.66億元和2.84億元。與之相比，化工、銀行、機械設(shè)備、建筑裝飾和房地產(chǎn)的資金凈流出額居前，超過30億元，分別為30.33億元、36.20億元、38.98億元、71.19億元和88.23億元。
　　分析人士指出，地產(chǎn)行業(yè)政策利好一度引發(fā)了地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊周一的脈沖行情，不過昨日行情顯示資金高位獲利了結(jié)意愿較濃。

　　資金演騰挪大戲

　　從市場資金流向來看，滬深300昨日遭遇了308.14億元資金凈流出，占滬深兩市凈流出總額的6成，而滬深300的構(gòu)成主要以金融、地產(chǎn)等權(quán)重股為主，由此來看，權(quán)重股是昨日資金拋售的重災(zāi)區(qū)。與之相比，創(chuàng)業(yè)板則出現(xiàn)16.14億元的資金凈流入，逆市吸金能力十足。
　　值得注意的是，就在前一個交易日滬深300還頗受資金寵愛，本周一凈流入33.09億元，而創(chuàng)業(yè)板當(dāng)日的資金凈流出規(guī)模則高達73.42億元。僅過了一個交易日，市場風(fēng)云突變，資金也上演了騰挪大戲。
　　從目前來看，一方面，政策利好對于權(quán)重股的邊際效應(yīng)呈現(xiàn)出遞減的態(tài)勢，周一央行宣布二套房首付比例降至四成，個人購買2年以上普通住房免征營業(yè)稅，但這并未能有效激發(fā)地產(chǎn)、銀行等權(quán)重股的做多欲望；此外，伴隨著經(jīng)濟增速的下行，資金對于周期股的擔(dān)憂較重；另一方面，新興成長股雖然有望穿越經(jīng)濟周期，但短期經(jīng)過爆炒后，不少股票的市盈率已經(jīng)超過百倍，甚至200倍，過高的估值一定程度上抑制了其上升空間。資金心態(tài)不穩(wěn)，在成長與藍籌中來回騰挪顯示市場短期的震蕩整固需求有所增加。