“互聯(lián)網(wǎng)+”的投資邏輯或許正在生變，逐漸從概念性炒作向產(chǎn)業(yè)轉變的趨勢投資邏輯切換。
記者采訪了解到，增量資金還是傾向于創(chuàng)業(yè)板，特別是站在風口上的“互聯(lián)網(wǎng)+”股票更是炙手可熱，就連一向穩(wěn)重的險資也頂不住誘惑，擇機布局互聯(lián)網(wǎng)概念股票。目前博時基金、大成基金、融通基金針對“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式等投資標的而開發(fā)的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念基金已經(jīng)獲批待發(fā)。
公募熱衷“互聯(lián)網(wǎng)+ ”
日前，工信部專家透露，國家發(fā)改委目前正牽頭制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。該計劃將是國家層面的頂層規(guī)劃，就“互聯(lián)網(wǎng)+”提出前瞻性、引領性的意見，各部門各行業(yè)則將據(jù)此計劃細化政策�！盎ヂ�(lián)網(wǎng)+”正在從概念向產(chǎn)業(yè)趨勢轉型過渡。
如果2015年沒有搭上“互聯(lián)網(wǎng)+”這艘急速行進的豪華游輪，你肯定扼腕不已。甚至有資本市場人士戲言：“現(xiàn)在機構人士見面聊天的第一句話可能就是你加倉了‘互聯(lián)網(wǎng)+’股票了嗎？”
不過即將到來的4月年報密集披露窗口開啟及二季度積極的貨幣政策或向積極的財政政策轉變的預期背景下，創(chuàng)業(yè)板高歌猛進的節(jié)奏或?qū)⒂兙�，而“互�?lián)網(wǎng)+”概念股票也已累計過高漲幅面臨調(diào)整壓力，公募基金不懼創(chuàng)業(yè)板風險熱推“互聯(lián)網(wǎng)+”概念基金背后邏輯在哪兒？
事實上是，自創(chuàng)業(yè)板3月10日站上2000點以后，“到頂”、“高估值”、“泡沫”等警示就不斷，可是市場上的增量資金卻還是愿意進入，截至3月31日收盤，創(chuàng)業(yè)板指在16個交易日內(nèi)拉漲340點，漲幅為17.09%，而同期上證指數(shù)漲幅則為13.49%。
“我了解到的情況是，市場現(xiàn)在對于創(chuàng)業(yè)板甚至是‘互聯(lián)網(wǎng)+’存在分歧，但有分歧是好事，不過在3月24日創(chuàng)業(yè)板大跌那天卻有很多機構資金抄底創(chuàng)業(yè)板，更是有些前期踏空互聯(lián)網(wǎng)漲勢的險資，現(xiàn)在逢低加倉互聯(lián)網(wǎng)概念基金�！鄙虾Ｄ彻蓟鸾�(jīng)理告訴記者。
“鑒于市場風格的切換，不排除短期大盤股也有相對收益行情的可能性，但是長期來看，我們認為還是更加關注成長股�！贝蟪苫ヂ�(lián)網(wǎng)思維混合基金擬任基金經(jīng)理李博接受記者采訪時表示，“中國經(jīng)濟結構轉型的迫切需求、互聯(lián)網(wǎng)滲透的趨勢是不會變化的。國家產(chǎn)業(yè)轉型，服務業(yè)不斷升級以及‘互聯(lián)網(wǎng)+’時代的來臨，這在邏輯上都是相互支撐的。因此，以年度為時間軸來看，我們認為，大成互聯(lián)網(wǎng)思維這種投資‘互聯(lián)網(wǎng)+’商業(yè)模式的基金風險實質(zhì)是可控的�！�
“互聯(lián)網(wǎng)+”投資路線
“我們對于‘互聯(lián)網(wǎng)+’的理解為，它不是主題投資，主題投資會隨著政策的落地、變更或取消而被資金拋棄，而‘互聯(lián)網(wǎng)+’是產(chǎn)業(yè)轉型的大趨勢，只要投資成長股的邏輯還在，即產(chǎn)業(yè)轉型的趨勢沒變或是沒被打破，那就不用擔心短期估值或是政策面、資金面的短期影響�！崩畈┻M一步向記者分析稱，“有人認為互聯(lián)網(wǎng)主題目前已有‘泡沫’，然而‘泡沫’并不就是壞事情，它有時也會產(chǎn)生一種良性的正面強化作用。拿樂視網(wǎng)這種純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)龍頭來說，大家可以看到，其估值一直很高，但也正是借助資本的力量，才使它的成長性更顯著。”
“2015年將是互聯(lián)網(wǎng)元年，也是容易產(chǎn)生泡沫的地方，我們要充分利用這個牛市，在容易產(chǎn)生泡沫的地方讓他產(chǎn)生泡沫，才能獲取超額收益�！鼻笆錾虾Ｄ彻蓟鸾�(jīng)理對記者分析稱，“退一步來講，即使牛市慢慢消失，資金肯定會先從大藍籌流出，而后才是成長股，也就是說，從資金撤離的速度來看，成長股的時間周期比藍籌長一點。”
記者了解到，大成互聯(lián)網(wǎng)思維混合基金的投資標的將集中在兩頭，一是純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，二是在傳統(tǒng)行業(yè)有比較獨特的優(yōu)勢地位，向互聯(lián)網(wǎng)轉型可以大幅打通延長產(chǎn)業(yè)鏈的領域。
在李博看來，農(nóng)業(yè)信息化、智能家居、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療未來都是有可能借助互聯(lián)網(wǎng)變革商業(yè)模式，提高邊際收益的重點跟蹤板塊。
“從農(nóng)村智能機的普及來看，目前農(nóng)村信息化、農(nóng)業(yè)信息化的春天才剛剛開始。而在醫(yī)療領域，傳統(tǒng)的看病難、就醫(yī)難的巨大痛點（醫(yī)�？刭M、醫(yī)藥分家、慢性病管理、資源錯配）給了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療滲透率提升的空間�！崩畈┲赋觯凹已bO2O滲透率很低，大部分的利潤被中間的設計公司、建材銷售渠道所占據(jù)，家裝O2O也有望改變行業(yè)的利潤分配格局�！�
而前述上海某公募基金經(jīng)理則表示看好移動醫(yī)療板塊，“但是不會布局此前漲瘋了的一線品種，而是會不斷調(diào)研尋找還沒被挖掘、估值相對較低的二線品種進行參與�！�
而根據(jù)滬深交易所公布的上市公司調(diào)研信息顯示，受到基金公司組團調(diào)研的上市公司也多集中在“互聯(lián)網(wǎng)+”領域，特別是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、家居智能及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊，僅3月24日，就有58家機構去調(diào)研布局移動醫(yī)療的樂普醫(yī)療，而作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療標的的朗瑪信息也被數(shù)十家機構關注調(diào)研。
