百億基金續(xù)寫(xiě)牛市神話(huà)
5月5日，大盤(pán)上演了一出驚心動(dòng)魄的放量跳水戲，滬指接連失守4400點(diǎn)、4300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，而滬深兩市成交額繼3月30日以來(lái)連續(xù)保持破萬(wàn)億元的水平。
而記者采訪的多位機(jī)構(gòu)人士則認(rèn)為大跌是為了未來(lái)的上漲做鋪墊，“在消息面上并沒(méi)有明顯不利的情況發(fā)生，從大概率來(lái)看，周二的下跌可能是上漲途中的一個(gè)調(diào)整，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的一段時(shí)間，也可能會(huì)體現(xiàn)為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著的下挫。”博時(shí)基金宏觀策略部相關(guān)人士告訴記者。
而根據(jù)中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，大量新基民仍然在狂奔入場(chǎng)。截至4月30日的數(shù)據(jù)，2015年4月有557.8萬(wàn)新基民入場(chǎng)，在4月中下旬更是創(chuàng)出了每周新增百萬(wàn)戶(hù)基民的速度。
本報(bào)記者了解到，作為牛市風(fēng)向標(biāo)之一的新基金發(fā)行也頻現(xiàn)一日售罄和提前結(jié)束募集的情況，尤其值得一提的是易方達(dá)4月27日起開(kāi)始發(fā)行的新基金—新常態(tài)靈活配置混合基金在一日之內(nèi)銷(xiāo)售近150億元，再次刷新了新基金遭搶籌的速度。
百億新基金信號(hào)
今年4月連續(xù)3周創(chuàng)下新增百萬(wàn)戶(hù)新基民，新基民狂奔入場(chǎng)的節(jié)奏已然快過(guò)上一輪牛市。
據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，在2007年8月新增的基金開(kāi)戶(hù)數(shù)也一度超過(guò)500萬(wàn)戶(hù)，此后在接下來(lái)的幾個(gè)月都維持在200萬(wàn)-300萬(wàn)戶(hù)/月的水平，而這個(gè)階段也正是牛市行情的中后期。而新基金募集的規(guī)模和速度也不斷刷新近6年的紀(jì)錄。
4月27日，易方達(dá)發(fā)布公告稱(chēng)，易方達(dá)新常態(tài)基金4月27日開(kāi)始募集，原定募集截止日為5月11日，結(jié)果一日售罄。
記者從易方達(dá)相關(guān)人士處了解到，易方達(dá)新常態(tài)基金一日銷(xiāo)售近150億元，為了將募集規(guī)�？刂圃诤湍壳癆股市場(chǎng)匹配的范圍內(nèi)，易方達(dá)決定提前結(jié)束募集，這也是近5年來(lái)最大的偏股型基金，更是創(chuàng)下了近5年來(lái)最高首日募集規(guī)模紀(jì)錄。
新常態(tài)基金由易方達(dá)基金的明星基金經(jīng)理宋昆和樊正偉共同管理，“這只基金主要投資三個(gè)方向，一是新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新商業(yè)模式帶動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)，二是改革，包括國(guó)企混合所有制改革及醫(yī)療、電力、體育等行業(yè)管理體制改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，三則是關(guān)注‘一帶一路’帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)�！狈齻ジ浾呓涣鲿r(shí)表示，“易方達(dá)在國(guó)企改革的研究方面花費(fèi)了很大的投研力量。”
而在易方達(dá)新常態(tài)基金之前，已經(jīng)出現(xiàn)百億級(jí)偏股型基金。
公開(kāi)消息顯示，發(fā)行期原定于3月30日至4月14日的東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金，公開(kāi)發(fā)售僅3天便結(jié)束募集，首募規(guī)模達(dá)到138億元。景順長(zhǎng)城旗下新基金滬港深精選基金首募規(guī)模也約110億元。
“新基金首募規(guī)模通常可以作為衡量市場(chǎng)情緒的一個(gè)重要指標(biāo)，百億規(guī)模的股票型基金不斷出現(xiàn)也正是牛市進(jìn)程中的一個(gè)重要現(xiàn)象�！鄙虾Ｄ彻蓟鸾�(jīng)理向記者表示。
記者根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在2006-2007年的這一輪牛市中，有26只（A/B/C不分開(kāi)計(jì)算）新發(fā)基金首募規(guī)模超過(guò)百億元，其中9只出現(xiàn)在牛市的第一浪2006年，有10只百億級(jí)新基金出現(xiàn)在牛市的第二浪2007年上半年，而在牛市的第三浪2007年8月份至年底則有6只，在牛市已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)熊的2008年初，也有1只新發(fā)基金規(guī)模破百億。
“現(xiàn)在才處于開(kāi)始階段，并且市場(chǎng)亢奮的投資情緒和基金首募規(guī)模的創(chuàng)新高將形成正面良性共振，如果市場(chǎng)出現(xiàn)400億元左右規(guī)模的新基金的時(shí)候，我認(rèn)為就該值得警惕和退場(chǎng)了。”前述上海公募基金經(jīng)理分析稱(chēng)。
而根據(jù)歷史資料顯示，2007年9-10月份市場(chǎng)上相繼出現(xiàn)4只將近300億元規(guī)模的新發(fā)基金，這也是這輪牛市即將到頂?shù)男盘?hào)。
“目前市場(chǎng)上漲的邏輯都還沒(méi)有變，只要兩個(gè)變量：流動(dòng)性和政府態(tài)度不變，牛市格局就不會(huì)出現(xiàn)改變�！比A南大型基金公司基金經(jīng)理向記者分析稱(chēng)，“流動(dòng)性方面我們預(yù)計(jì)持續(xù)寬松的貨幣政策將延續(xù)，而政府態(tài)度方面則是一個(gè)比較多變突發(fā)的因素，但從政治層面考慮，政府需要慢牛�！�
牛市未完待續(xù)
5月5日，上證綜指一路狂瀉，一個(gè)大大的陰線卻讓機(jī)構(gòu)人士松了一口氣。
“這是不管從技術(shù)面還是政策面都必須要跌的，現(xiàn)在在打新周期，以一路急跌的大陰線完成調(diào)整反而比較放心。”前述華南大型基金公司基金經(jīng)理表示。
“我們認(rèn)為市場(chǎng)5月5日大幅下跌主要有四大因素，除了打新分流資金和券商兩融降杠桿之外，主板今年一季報(bào)收入和盈利均出現(xiàn)明顯下降，且是近幾年來(lái)首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)也是促使滬指大跌因素。”上投摩根相關(guān)人士則對(duì)記者分析稱(chēng)，“此外，A股4月份快速上行后，無(wú)論是從基本面、技術(shù)面來(lái)看也有調(diào)整的需要。”
博時(shí)基金宏觀策略部也持類(lèi)似觀點(diǎn)，“在持續(xù)多周的上漲后，市場(chǎng)本身也有整固的需求，具體體現(xiàn)為近兩周市場(chǎng)波動(dòng)幅度逐漸增大；但另一方面，由于市場(chǎng)本身的趨勢(shì)較強(qiáng)，所以周二的下跌即使是一次調(diào)整的開(kāi)始，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的一段時(shí)間，也可能會(huì)體現(xiàn)為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著的下挫。”
財(cái)富證券統(tǒng)計(jì)顯示，近70%的基金經(jīng)理認(rèn)為牛市沒(méi)有走完，指數(shù)仍有繼續(xù)上沖的動(dòng)力，但亦有基金經(jīng)理對(duì)于最近市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)表示了擔(dān)憂(yōu)�！盎鸾�(jīng)理普遍看牛市沒(méi)有走完，指數(shù)仍有繼續(xù)上沖的動(dòng)力，一致認(rèn)為增量資金入市速度和規(guī)模將是決定未來(lái)市場(chǎng)上漲空間的主要因素。分歧則在于未來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì)著陸點(diǎn)是低估值藍(lán)籌股，還是代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長(zhǎng)股�！必�(cái)富證券在研報(bào)中指出。
而記者在跟機(jī)構(gòu)人士交流時(shí)獲悉，現(xiàn)在很多增量資金都選擇避開(kāi)公募基金一季度重倉(cāng)的個(gè)股進(jìn)行布局。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析顯示，公募基金一季度加大了調(diào)倉(cāng)力度，減持了以金融為代表的藍(lán)籌股，整體加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板。具體從行業(yè)來(lái)看，以房地產(chǎn)和銀行為代表的服務(wù)業(yè)在今年一季度遭遇了大幅的減持，而減持的股票倉(cāng)位基本用于了配置以信息技術(shù)、傳媒等為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”標(biāo)的。
從各個(gè)板塊4月的表現(xiàn)也可尋覓增量資金的投資軌跡。據(jù)IFIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月5日，30日內(nèi)漲幅排名靠前的板塊分別是國(guó)防軍工、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸，而公募重倉(cāng)的信息技術(shù)、傳媒等成長(zhǎng)股則表現(xiàn)稍差。
國(guó)泰君安在研報(bào)中就指出，一季度過(guò)后，市場(chǎng)行情繼續(xù)演化，在宏觀數(shù)據(jù)疲軟政策寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場(chǎng)對(duì)于政策的進(jìn)一步放松的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，新的降息時(shí)間窗口正在快速打開(kāi)，地方債務(wù)置換、房地產(chǎn)在新政策下的復(fù)蘇、傳統(tǒng)銀行的改革，伴隨著估值差異明顯，資金將尋找一切可以填平的價(jià)值洼地，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格由成長(zhǎng)走向新平衡，有色、煤炭等公募低配行業(yè)或?qū)⒛嬉u。
“我們對(duì)股市未來(lái)走勢(shì)仍保持樂(lè)觀的看法，相對(duì)看好的行業(yè)包括環(huán)保及公用事業(yè)、國(guó)防軍工、建筑建材、旅游、機(jī)械以及鋼鐵等六個(gè)行業(yè)�！鼻笆霾⿻r(shí)基金宏觀策略部相關(guān)人士表示。
