近日，對于基金抱團(tuán)拉升創(chuàng)業(yè)板，市場上質(zhì)疑聲不斷。
“我們是風(fēng)箱里的老鼠。”一位大型公募基金內(nèi)部人士對記者稱，業(yè)績做差被指責(zé)，業(yè)績做好了又被質(zhì)疑�；鸸緝�(nèi)部風(fēng)控的嚴(yán)格程度是外界所不能想象的，大數(shù)據(jù)時(shí)代除了投資以外，風(fēng)控始終擺在公司戰(zhàn)略高度。
然而，一些基金公司對某些熱門創(chuàng)業(yè)板股票的大比例持股，其中有旗下新基金或者次新基金大肆買入同一基金公司旗下其他基金重倉股的情形，令人疑惑。
孰是孰非，暫且不知。在最近1個(gè)多月，新發(fā)基金規(guī)模已創(chuàng)出歷史新高。僅4月份一個(gè)月，就有近3000億規(guī)模的新基金成立。這么大的資金會建倉什么股票？這得按照產(chǎn)品契約規(guī)定與基金經(jīng)理的操作風(fēng)格來定，而其中的一些難免會扮演“接盤俠”的角色。
有行業(yè)人士對本報(bào)記者稱，監(jiān)管時(shí)代公募基金“對敲”幾無可能，但抱團(tuán)現(xiàn)象屢屢發(fā)生，而同一家基金公司旗下多只基金持有某只股票，賣出的時(shí)點(diǎn)正常也會在同一季度�！凹緢�(bào)是對外披露，如果讓外界發(fā)現(xiàn)多次賣出時(shí)間有明顯不同，那這家基金公司、這只基金的基金經(jīng)理要受到多少質(zhì)疑�！�
3000億新基金入市
4月基金發(fā)行異常火爆，百億規(guī)模、一基難求、按比例配售屢見不鮮。當(dāng)東方證券資管旗下東方紅中國優(yōu)勢基金3天首募138.56億引得市場嘆為觀止后，景順長城滬港深精選不緊不慢地發(fā)了110.12億，到了月底易方達(dá)新常態(tài)再度改寫紀(jì)錄，一天募集146.63億“結(jié)束戰(zhàn)斗”。
在這樣的勢頭下，基金單月的募集規(guī)模在3月份創(chuàng)出的天量紀(jì)錄很快被改寫。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，繼3月份50只基金取得以單只募集25.42億、總量1270.99億的歷史最好發(fā)行成績后，4月份96只基金累計(jì)發(fā)行份額2914.51份，平均單只發(fā)行份額30.36億份。這樣的表現(xiàn)正好反映了基金公司樂在其中，不愁規(guī)模上不去和基金份額賣不完。
進(jìn)入5月份，基金發(fā)行熱度略微降溫。截至13日，5月8只基金成立，累計(jì)發(fā)行規(guī)模227.12億，單只基金發(fā)行規(guī)模較4月有所下降，為28.39億份。
由此可見，4月以來，新發(fā)基金的總規(guī)模達(dá)到了3141.63億元。3100多億元的基金資產(chǎn)入市，他們會選擇什么標(biāo)的？毫無疑問的是，這么大的資金量買賣的股票將基本涵蓋A股市場的每個(gè)門類，其中包括居于歷史高位的創(chuàng)業(yè)板股票。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，倘若新基金建倉的股票與旗下基金重倉股重合，那對老基金的業(yè)績肯定會有直接提振，且短期來看，新基金業(yè)績也差不到哪里去，因?yàn)槭冀K在建倉、加倉，直至建倉完畢。
國內(nèi)一家大型基金公司的分級產(chǎn)品基金經(jīng)理對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，新基金建倉對板塊及相關(guān)個(gè)股的影響是很大的，華南一只軍工基金零倉位上市不久后才進(jìn)行了建倉，彼時(shí)對軍工股的提振是很明顯的�！安椴檐姽，看多強(qiáng)勢�！�
當(dāng)前，已有多家媒體報(bào)道諸多基金公司旗下諸多基金抱團(tuán)持有某某創(chuàng)業(yè)板股，比如第一高價(jià)股安碩信息由匯添富旗下多基金重倉，京天利由華商基金重倉，旋極信息由中歐基金重倉等等。
5月13日，在“基金坐莊”、“監(jiān)管約定”、超級估值等多因素共振下，有“神創(chuàng)板”之稱的創(chuàng)業(yè)板股票終于迎來的調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.79%，失守3200點(diǎn)。熱門股票全通教育和安碩信息位置互換，前者漲停收報(bào)467.57元，后者下跌3.76%收于433.10點(diǎn)。而京天利股價(jià)歷史性地站上了300元大關(guān)，以306元的收盤價(jià)成為兩市第三高價(jià)股。
“如果一大批新基金復(fù)制同一基金公司旗下老基金的持股，那么神創(chuàng)板的故事仍將繼續(xù)講下去。”一位從事財(cái)經(jīng)資訊的工作人員對本報(bào)記者稱，股價(jià)、業(yè)績、基本面什么都不用看，這個(gè)時(shí)候股價(jià)是由供求決定的，老籌碼不換，新資金又入場，那創(chuàng)業(yè)板的股價(jià)還會飛一會兒，500元、600元、800元甚至1000元都有可能。就看機(jī)構(gòu)的控盤比例以及新資金的建倉動能。
接盤老基金？
3000億新基金仍處于封閉期，截至目前未有季報(bào)公布。由此，重倉何種股票不得而知。然而，從首次公布季報(bào)的次新基金的重倉股來看，一些基金的確在復(fù)制同一公司旗下老基金的持股。其中，工銀瑞信基金旗下的工銀瑞信創(chuàng)新動力基金即是其中一只。
2014年12月在募集了67.16億規(guī)模的工銀瑞信創(chuàng)新動力成立，在經(jīng)過3個(gè)月封閉期后，這只基金持股情況在基金一季報(bào)中被顯現(xiàn)出來。
一季報(bào)顯示，工銀瑞信創(chuàng)新動力十大重倉股中有東方財(cái)富、朗瑪信息、英唐智控三只創(chuàng)業(yè)板股票，其中東方財(cái)富、朗瑪信息分別是第一、第二大重倉股，持股數(shù)量分別為1750萬股和249萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)到11.59%、9.85%。
按照基金契約規(guī)定，工銀瑞信創(chuàng)新動力持有單只股票的市值占基金凈值的比例不得超過10%。顯而易見，該基金對東方財(cái)富的持倉占比超過了10%紅線，而朗瑪信息持倉占比離10%紅線近在咫尺。
工銀瑞信內(nèi)部人士對本報(bào)稱，東方財(cái)富持股占比超過10%是緣于一季度該股票停牌所致。而一季報(bào)顯示，本基金持有的東方財(cái)富股票超10%是該股票自2月9日起至報(bào)告期末止一直停牌引起的被動超標(biāo)。
進(jìn)入二季度，朗瑪信息演繹了連續(xù)漲停，最高觸及96.03元的歷史高位，隨后出現(xiàn)較大幅度的回撤。由此推測，工銀瑞信新動力存在為了避免觸及10%紅線被動減倉可能。
然而工銀瑞銀新動力的持倉不光有觸及10%紅線現(xiàn)象，還存在復(fù)制旗下老基金持倉的情況。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，與一季度工銀瑞信新動力大肆買入1750.56萬股東方財(cái)富股票相對應(yīng)的工銀瑞信旗下多只基金進(jìn)行了同行增持，其中工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)基金當(dāng)季增持260萬股至910.14萬股；工銀瑞信穩(wěn)健成長增持904萬股至904.38萬股；工銀瑞信精選平衡基金增持193萬股至392.77萬股；工銀瑞信主題策略增持67萬股至于67.20萬股。
值得一提的是，工銀瑞信創(chuàng)新動力建倉路徑與工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)基金持股出現(xiàn)了驚人相似的情況。前者是一只成立不久的新基金，后者是一只在2014年名聲大噪的明星基金。
從一季報(bào)來看，工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)基金十大重倉股中第一、第二重倉股分別是東方財(cái)富、朗瑪信息，持股數(shù)量分別為949.10萬股和135.37萬股，而與工銀瑞信創(chuàng)新動力一樣英唐智控也在十大重倉股之列。
而Wind資訊同時(shí)顯示，工銀瑞信基金在一季度抱團(tuán)多次重倉創(chuàng)業(yè)板股票。其中，4基金重倉佳訊飛紅，占流通股比重17.71%；7基金重倉隆華節(jié)能，累計(jì)持倉1837.02萬股，占流通股比例10.50%；6基金重倉東方財(cái)富，占流通股比重3.16%;4基金重倉朗瑪信息，占流通股比重11.31%；4基金重倉華策影視，占流通股比重0.87%;5基金重倉啟明星辰占流通股比重12.97%。
不僅是工銀瑞信，從一季報(bào)來看北京、上海、深圳多家基金公司演繹了新基金持股與老基金雷同，多基金抱團(tuán)大比例持股的情況。
“物極必反！”一位牛散稱，“創(chuàng)業(yè)板是代表未來方向，但一旦未來空間被透支，似乎也難逃回調(diào)命運(yùn)�！比欢�，看好創(chuàng)業(yè)板也大有人在。創(chuàng)業(yè)板發(fā)展空間有多大，仍待時(shí)間檢驗(yàn)。
