近半個月來，由歐洲債市為開端的拋售潮已經迅速蔓延到美國以及亞洲債市。在亞洲債市收益率飆升的同時，亞洲新興市場國家的貨幣匯率也已觸及近幾個月以來的最低水平。
    近一個月，泰銖匯率持續(xù)貶值，一度觸及自2009年以來的最低水平。目前，泰銖兌美元匯率已由4月17日32.346下降至5月13日的33.613，貶值幅度約為4%;同時期，菲律賓比索匯率也創(chuàng)下了將近兩個月以來的新低。就連一直堅挺的印度盧比，也在一個一個月的時間里兌美元貶值了3%，并且始終徘徊在近一年多的低位，最新1美元可兌44.695印度盧比。與此同時，印尼盾也已接近亞洲金融危機以來的最低水平。
    雖然與俄羅斯盧布曾經在一天時間里兌美元貶值超過10%相比，新興市場貨幣貶值幅度并不明顯，但由于這些國家貨幣一般波動較小，并且此輪下跌與債市遭遇拋售潮時間大致相同，因此引發(fā)市場關注以及對于新興市場貨幣持續(xù)下跌的擔憂。
    法國巴黎銀行駐新加坡的外匯交易和利率策略業(yè)務主管米爾扎?柏格(Mirza Baig)表示，債券市場的重大變動對新興市場造成了影響，這是因為從投資者角度來看，在衡量對新興市場的投資回報時，債券收益率是一個非常重要的因素�！鞍l(fā)達國家債券市場的劇烈變動已經將10年期美國國債和10年期歐洲基準國債收益率推升至5個多月以來最高的收盤水平，從而加劇了亞洲新興市場上的貨幣匯率波動。這些國家受到歐美國家債券市場收益率飆升的影響，無處可逃�！�
    在歐洲經濟出現(xiàn)復蘇跡象以及連日來原油價格反彈推升通脹預期的影響下，亞洲地區(qū)債券市場出現(xiàn)明顯的資金外流現(xiàn)象，收益率在最近幾個交易日中有所上升。
    據彭博最新數據顯示，3個月以來，印度10年期國債收益率已上漲25.2個基點，30期國債收益率上漲35.1個基點; 新興市場國家中，收益率漲幅最大的為印度尼西亞國債，10年期國債收益率上漲43.7個基點，30年期國債收益率上漲77.3個基點，雖然與前兩日相比已有所下降，但仍處于歷史高位。
    “隨著投資者風險偏好的下降，自金融危機后吸引了大量資金流入的亞洲新興市場國家的貨幣將受到重大打擊。從過去1個月的資本流入規(guī)模明顯放緩來看，泰銖、韓元、新臺幣和新元都面臨風險�！蹦Ω�士丹利在近日發(fā)布的報告中指出。
    在今年年初野村證券一項調查中，67%的參與者看空2015年新興市場貨幣的表現(xiàn)。但值得注意的是，新興市場國家或許樂意見到本國貨幣貶值。
    5月7日，越南央行在其網站宣布，將越南盾兌美元的參考利率下調1%，至1美元兌21673越南盾，這也是越南央行今年第二次主動促使越南盾貶值。今年1月6日，越南央行年內首次宣布將越南盾對美元的基準匯率下調1%，降至1美元兌21458越南盾。當時越南央行發(fā)表聲明稱，為落實今年經濟發(fā)展與國家預算計劃，該行有責任采取靈活的貨幣政策，從而有效的控制通貨膨脹，確保宏觀經濟穩(wěn)定，此次下調基準匯率的目的是使其更接近國內外實際匯率，維持外匯市場的穩(wěn)定。
    此外，泰國也于近期放寬了有關資本流動的監(jiān)管措施，開始允許資本外流，從而有助于壓低泰銖匯率。與亞洲地區(qū)其他國家的貨幣相比，泰銖此前一直都保持著相對強勁的表現(xiàn)。
    對于像越南、柬埔寨等以對外出口作為主要經濟增長動力的新興市場國家而言，自去年開始，歐洲、日本等發(fā)達國家貨幣大幅貶值，全球范圍內的貨幣戰(zhàn)爭越演越烈，這無疑削弱了新興市場國家的出口優(yōu)勢。在這種形勢下，韓國、泰國、印度等新興市場國家已相繼采取了貨幣寬松政策，希望以弱勢貨幣維持在出口方面的優(yōu)勢。