在隔夜美元遭受重挫之后，6月3日人民幣兌美元匯率中間價(jià)和即期價(jià)雙雙小漲，但仍未脫離兩個(gè)多月以來的窄幅波動(dòng)區(qū)間。分析人士指出，綜合國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面偏軟、貿(mào)易順差高企、人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)以及美元強(qiáng)勢猶存等多重因素來看，中短期內(nèi)人民幣仍面臨上有壓力、下有支撐的運(yùn)行環(huán)境，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間人民幣匯率將維持橫盤整理走勢。
美指暴跌
人民幣微漲
自從3月中旬短時(shí)突破100點(diǎn)大關(guān)之后，美元指數(shù)結(jié)束了此前持續(xù)了近一年的強(qiáng)勢攀升走勢，進(jìn)入寬幅震蕩格局。特別是4月中旬開始，美元指數(shù)大起大落，4月13日最高觸及99.99后一路下跌，5月15日探至93.14的四個(gè)月低點(diǎn)，之后又連續(xù)拉升，27日反彈至97點(diǎn)附近后展開整理，大有重新走強(qiáng)、再次上攻百點(diǎn)關(guān)口之勢。然而6月2日風(fēng)云突變，由于市場預(yù)期希臘將與債權(quán)人達(dá)到協(xié)議，歐元兌美元當(dāng)日創(chuàng)下3月中旬以來最大單日漲幅，美元指數(shù)全天大跌1.5%至95.93，創(chuàng)下2013年7月初以來的最大單日跌幅。
不過，盡管兩個(gè)多月以來美元指數(shù)出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率仍表現(xiàn)得頗為淡定。6月3日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1176元，較2日僅上調(diào)49基點(diǎn)。3月中旬以來，人民幣兌美元中間價(jià)基本上跟隨隔夜美元指數(shù)波動(dòng)，4月中旬后也與美元指數(shù)一樣出現(xiàn)“V”型走勢，但總體來看，相對(duì)于美指的大起大落，人民幣中間價(jià)波動(dòng)幅度較小，呈現(xiàn)出穩(wěn)中偏強(qiáng)特征。特別是5月初以來，該中間價(jià)絕大部分時(shí)間未超出6.10-6.12的區(qū)間。
從即期匯率看，3月下旬以來人民幣兌美元匯率的穩(wěn)健特征更是表現(xiàn)得淋漓盡致。數(shù)據(jù)顯示，人民幣即期匯率從3月下旬開始步入橫盤整理，波動(dòng)區(qū)間先是在6.18-6.22，5月初以來已進(jìn)一步收窄至6.19-6.21之間。6月3日，在隔夜美元指數(shù)暴跌1.5%以及中間價(jià)小幅調(diào)高的背景下，該即期匯價(jià)高開47基點(diǎn)于6.1937元，之后震蕩回落至6.1970元一線，尾市收于6.1976元，較上日收盤僅微升8基點(diǎn)。交易員稱，當(dāng)前市場缺乏指引，各方普遍預(yù)期人民幣難以突破6.19-6.21區(qū)間，因此當(dāng)匯價(jià)靠近6.19時(shí)購匯意愿明顯上升。
國際化推升人民幣需求
市場人士表示，正如國際貨幣基金組織（IMF）5月下旬聲明所言，人民幣匯率目前已不再低估，這意味著，未來人民幣匯率走勢將主要取決于經(jīng)濟(jì)基本面以及市場需求的變化。
目前來看，美國正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣政策正�；^程中，市場分歧主要在于美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)點(diǎn)上。與此同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，旨在引導(dǎo)長期利率下行的寬松政策持續(xù)推出。分析觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)，兩國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策差異仍將使人民幣承受貶值壓力。
但與此同時(shí)，支撐人民幣幣值向上的力量也依然強(qiáng)勁。除了傳統(tǒng)的貿(mào)易順差持續(xù)高企之外，人民幣國際化已經(jīng)成為推升人民幣幣值的重要?jiǎng)恿�。國泰君安證券報(bào)告指出，多種跡象表明，人民幣國際化進(jìn)程正在全面提速。一是當(dāng)前資本賬戶開放程度達(dá)到85%，2015年有望實(shí)現(xiàn)人民幣自由可兌換；二是上海自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)人民幣國際化有望推廣；三是鼓勵(lì)亞投行建立包括人民幣在內(nèi)的一攬子貨幣計(jì)價(jià)方式；四是2015年人民幣大概率加入SDR，核心在于人民幣的自由使用。該機(jī)構(gòu)指出，中國長期處于貿(mào)易順差地位，在人民幣國際化加速、逐步使用人民幣結(jié)算的情況下，人民幣需求將會(huì)加大，從而導(dǎo)致人民幣升值。另外，考慮到人民幣國際化的需要，中國也會(huì)繼續(xù)保持人民幣幣值的穩(wěn)定，因此預(yù)計(jì)中短期內(nèi)人民幣將維持強(qiáng)勢表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，3日海外無本金交割遠(yuǎn)期外匯市場上，1年期美元/人民幣最新交投于6.2420一線，顯示投資者預(yù)期一年后人民幣中間價(jià)將貶值約2%，5月下旬以來變化不大，但較一季度的動(dòng)輒3%、4%則有了明顯收斂。
總體而言，市場觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，在上有壓力、下有支撐的情況下，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間人民幣匯率將維持橫盤整理、穩(wěn)中偏強(qiáng)的運(yùn)行格局，等待新的經(jīng)濟(jì)或政策指引。
