6月15日，市場(chǎng)走勢(shì)令投資者此前的預(yù)期落空，創(chuàng)業(yè)板指大跌5.22%，創(chuàng)下近期最大單日跌幅。而上證綜指也跌破5100點(diǎn)，大小票普跌的局面令多頭備感失落。而多家公募基金人士都對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，昨天市場(chǎng)的調(diào)整在預(yù)期之內(nèi)，對(duì)于前期強(qiáng)勢(shì)的品種繼續(xù)看好。只是本輪調(diào)整的時(shí)間長(zhǎng)度目前還難以斷定，如何處理手中持有的成長(zhǎng)股，是他們面臨的難題。
成長(zhǎng)股攻守兩難
堅(jiān)定看多成長(zhǎng)股的基金經(jīng)理依然占據(jù)多數(shù)。
深圳某基金經(jīng)理明確表示，不會(huì)關(guān)注藍(lán)籌股的走勢(shì)，即使前期被市場(chǎng)熱捧的熱點(diǎn)品種本次出現(xiàn)大幅下跌，也不會(huì)考慮買入�！拔覀冋J(rèn)為大盤(pán)藍(lán)籌股的預(yù)期并不顯著，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)公司才是本輪牛市主角�！钡沁@些今年已經(jīng)取得了優(yōu)異業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理當(dāng)下正面臨難題，即如何處理手中重倉(cāng)持有的成長(zhǎng)股。
昨日，創(chuàng)業(yè)板404只股票中，有303只出現(xiàn)下跌，跌停的個(gè)股多達(dá)59只，其中不乏今年以來(lái)已經(jīng)上漲數(shù)倍的明星個(gè)股。“很明顯，成長(zhǎng)股龍頭的股價(jià)已經(jīng)充分反映了預(yù)期，目前還難以找到支撐這些個(gè)股繼續(xù)上漲的理由�！鄙钲谝晃换鸾�(jīng)理表示，盡管他目前持有大量創(chuàng)業(yè)板股票。
一些基金經(jīng)理開(kāi)始尋找那些尚未出現(xiàn)大漲的二線低估品種，而目前還沒(méi)有大幅上漲的成長(zhǎng)股多半是概念多于實(shí)質(zhì)，這為基金經(jīng)理選股增加了難度。“如果創(chuàng)業(yè)板的行情還能延續(xù)，那么一定是強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，因?yàn)閺幕久娴慕嵌榷�，只有那些真正的龍頭企業(yè)才具備優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)會(huì)隨著企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)明顯�！�
“目前還難以斷定已經(jīng)開(kāi)始的調(diào)整將于何時(shí)結(jié)束。因?yàn)榍捌跐q幅過(guò)高，現(xiàn)在出現(xiàn)調(diào)整也是情理之中，但是對(duì)于那些正在建倉(cāng)的基金而言，確實(shí)面臨著兩難的選擇，繼續(xù)買成長(zhǎng)還是并不情愿地配藍(lán)籌，都不是讓基金經(jīng)理愉快的操作�！币晃灰呀�(jīng)“奔私”的前公募基金經(jīng)理表示。
長(zhǎng)期仍然樂(lè)觀
盡管無(wú)法預(yù)計(jì)市場(chǎng)正在經(jīng)歷的調(diào)整何時(shí)結(jié)束，但是公募基金依然對(duì)于后市保持樂(lè)觀。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，A股目前還是資金推動(dòng)的行情，投資者情緒依然高漲。在A股未能納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)之后，境外資金大幅撤出，內(nèi)資卻維持大規(guī)模買入。主題方面，國(guó)企改革比較引人關(guān)注，機(jī)會(huì)可能在國(guó)企尤其是央企之間的合并，以及國(guó)企集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)的重組或整體上市方面。魏鳳春認(rèn)為，雖然國(guó)企改革的紅利不會(huì)立竿見(jiàn)影，短期難以評(píng)估或預(yù)見(jiàn)，而在供給過(guò)剩而需求不足的宏觀背景下，國(guó)企改革對(duì)企業(yè)帶來(lái)的實(shí)質(zhì)效果可能有限，但從個(gè)體出發(fā)，能夠通過(guò)這一輪國(guó)企改革理順業(yè)務(wù)關(guān)系、獲得關(guān)鍵資源的國(guó)有上市公司，仍然值得關(guān)注。
大摩華鑫基金表示，展望后市，在目前經(jīng)濟(jì)缺乏彈性而流動(dòng)性環(huán)境寬松條件依然具備的背景下，市場(chǎng)資金面的核心邏輯有望延續(xù)。短期而言，新股發(fā)行將對(duì)市場(chǎng)造成一定的擾動(dòng)，但市場(chǎng)就此轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性并不大，近期市場(chǎng)出現(xiàn)的震蕩加劇而重心上移的格局預(yù)計(jì)仍會(huì)延續(xù)。
好買基金研究院建議，總體上從中長(zhǎng)線看，目前仍處于牛市途中，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)存疑，貨幣政策有望繼續(xù)寬松。短期來(lái)看，由于獲利盤(pán)壓力尚未完全釋放，常規(guī)性的監(jiān)管政策、部分事件性因素可能對(duì)市場(chǎng)形成情緒上的擾動(dòng)，市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大，整體上建議投資者維持在6-8成倉(cāng)位，均衡配置，坐穩(wěn)拿住。
