近年來，人民幣國際化彰顯出強大的生命力，雖然起步時間不長，但不斷取得新的突破。隨著國際貨幣基金組織(IMF)五年一度對于人民幣加入SDR籃子貨幣審核日期的臨近，全世界對于人民幣的關注度更是達到新的熱度。
眼看著市場對于“人民幣國際化”的關注度持續(xù)升溫，在剛剛結(jié)束的2015陸家嘴論壇（官方站）中，與會嘉賓紛紛呼吁對于人民幣國際化進行“冷思考”。清華大學經(jīng)濟管理學院教授李稻葵在接受《第一財經(jīng)日報》等媒體采訪時呼吁，“不要把人民幣國際化作為一個經(jīng)營目標”。
“人民幣國際化應該是當金融改革到位、實體經(jīng)濟進一步發(fā)展時的一個‘副產(chǎn)品’，金融改革的重點是降低實體經(jīng)濟融資成本，為實體經(jīng)濟發(fā)展服務、為金融服務，為居民創(chuàng)造穩(wěn)定的、高質(zhì)量的金融資產(chǎn)。”李稻葵說。
風險不容忽視
經(jīng)過一系列的改革與創(chuàng)新，人民幣國際化已經(jīng)進入了新的發(fā)展階段，這是中國經(jīng)濟在全球地位提升的必然結(jié)果，也是推動當今國際貨幣體系改革的重要選擇。統(tǒng)計顯示，目前人民幣已經(jīng)成為全球第二大貿(mào)易貨幣，第五大國際支付的貨幣，第六大交易貨幣和第七大儲備貨幣。
中國銀行行長陳四清在陸家嘴論壇期間稱，經(jīng)過多年努力，人民幣國際化已經(jīng)進入了新的發(fā)展階段�！半x岸人民幣市場的范圍進一步擴大。目前人民幣離岸市場，正在從亞洲和歐洲向非洲、中東或美洲擴展，登陸越來越多國際金融中心。人民幣資金在離岸之間的流通，并且被第三方廣泛使用，顯示出人民幣得到越來越多的認可�！�
同時，人民幣國際化政策體系也更加健全。陳四清表示，當前中國在加大資本賬戶開放的力度，今年將進一步推出境內(nèi)合格個人投資者和深港通等舉措，這些措施將形成一個完整的政策體系，有利于提高國際社會對人民幣的信任度、適應度和依賴度，推動人民幣國際化持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展。
然而，隨著人民幣國際化進程的加快，“走出去”過程中存在的風險也不容忽視。
“不要把人民幣國際化看成是一個特別美好的過程，這個過程充滿了挑戰(zhàn)，不僅有風險，更有相當?shù)某杀��！崩畹究麑Α兜谝回斀?jīng)日報》記者表示。
他解釋道，當外資大量流入中國，人民幣匯率勢必會在某種程度上升，可能通過通貨膨脹的形式，或者通過民營土地升值的形式上升。而匯率上升的過程對制造業(yè)、出口行業(yè)造成壓力，這是人民幣國際化伴隨的成本�！案具�是要把實體經(jīng)濟做大做強，調(diào)整結(jié)構(gòu)，保持經(jīng)濟增長，到了那個時候，人民幣國際化是水到渠成的事情。”
無獨有偶，香港南豐集團行政總裁梁錦松也在論壇期間表示：“我們在談論人民幣國際化，特別是邁進資本項目全面開放時，風險是不容忽視的。因此在推行人民幣國際化的同時，需要考慮怎么樣規(guī)避或者割斷風險�！�
在規(guī)避風險方面，香港作為最大的人民幣離岸市場，擁有得天獨厚的優(yōu)勢。梁錦松認為，香港市場更加開放同時體量很小，與國內(nèi)市場尚有一定隔離，所以在隔斷風險方面可以發(fā)揮重要作用。
“在人民幣國際化過程中，金融創(chuàng)新產(chǎn)品可以在香港先行先試。同時，香港資本市場里的各種工具，包括期貨、期權(quán)、債券基金等，如何反過來更有利于人民幣國際化的推進，有利于人民幣作為貿(mào)易、個人投資的清算和投資，也是值得思考的問題�！�
陳四清同樣認為，人民幣國際化的程度受制于離岸市場的發(fā)展深度，香港作為重要的國際金融中心，也是最大的離岸人民幣中心，形成了完善的基礎設施、制度體系和人才的儲備。這些條件，是人民幣國際化強大的推動力。
加入SDR存懸念
隨著IMF對于人民幣納入SDR一籃子貨幣評估日期的臨近，任何有關的“風吹草動”都將影響市場的預期。
近幾個月，不斷有利好信號釋放。3月份時，IMF總裁拉加德表示，人民幣納入SDR不是一個是否將會納入的問題，而是一個將于何時納入的問題�！拔覀冋J為，今年被納入的可能性接近于五五開，這取決于中國今年在靠近SDR納入標準方面取得多大的進展，也涉及其他對成員國決定可能造成影響的非經(jīng)濟因素。”隨后在5月時，IMF發(fā)表聲明表示，當前人民幣不再被低估。這是該組織十多年來首次改變看法，而且對中國提出希望人民幣加入SDR表示歡迎，暗示了人民幣今年得以加入的可能性。
6月初，七國集團(G7)財長達成一致，愿意接受人民幣納入IMF貨幣籃子，但必須先完成技術(shù)性審查，對IMF是否于2015年宣布將人民幣納入SDR目前持保留態(tài)度。
盡管如此，摩根大通首席經(jīng)濟學家朱海斌在陸家嘴論壇期間接受《第一財經(jīng)日報》專訪時表示，今年人民幣納入SDR仍存在一定懸念，很可能像中國A股納入MSCI指數(shù)那樣，獲得條件性通過。
美國新經(jīng)濟思維研究所所長羅伯特·約翰遜(RobertJohnson)也對《第一財經(jīng)日報》表示，預計人民幣將在2016年納入SDR。“今年人民幣很可能獲得條件性通過，2016年即將在中國舉行的G20峰會，很可能成為人民幣最終加入SDR的重要時點�！�
朱海斌表示，2010年時，IMF因人民幣在自由使用方面存在較大差距，而拒絕將人民幣納入SDR。5年來，中國在大部分指標上進步明顯，但仍在某些指標上“處于較為尷尬的位置”。
“5年前，人民幣大部分處于第十名左右的指標，現(xiàn)在可能是五到七左右的位置，在邊界線上不遠，可能還是有一段距離。尤其是可自由使用跟資本項目可兌換并不是同一概念，目前關注的焦點是，資本項目可兌換或者人民幣自由使用，在未來6到12個月之內(nèi)可以推動的進程有多快，這直接影響到今年人民幣能否最終被納入SDR�！敝旌１笳f道。
