A股市場(chǎng)的巨震超出了一般人的想象，結(jié)果是前期領(lǐng)漲的以創(chuàng)業(yè)板為主的小盤(pán)股成為了“跌停集中營(yíng)”。
散戶(hù)賣(mài)、機(jī)構(gòu)賣(mài)，創(chuàng)業(yè)板股票正在遭遇拋售，股票市場(chǎng)的這一趨勢(shì)也延續(xù)到了基金市場(chǎng)。從6月29日基金凈值來(lái)看，一些創(chuàng)業(yè)板基金凈值波動(dòng)超越了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)7.91%的跌幅，其中融通創(chuàng)業(yè)板基金跌幅達(dá)到9.26%。
大跌中演繹風(fēng)格轉(zhuǎn)換
國(guó)內(nèi)某大型公募的創(chuàng)業(yè)板基金經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》分析了創(chuàng)業(yè)板基金超跌的兩大原因：一是創(chuàng)業(yè)板大跌引發(fā)巨額贖回，使得這部分贖回款到第二個(gè)交易日才能全部出賬，對(duì)該日凈值造成大幅影響；第二個(gè)可能是創(chuàng)業(yè)板停牌股較多，雖然停牌股避掉了下跌，但替代股可能大跌，造成基金跌幅超過(guò)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
然而，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌的時(shí)候，一些大盤(pán)基金還是迎來(lái)了抄底資金，這一跡象在幾只最具有代表性的大盤(pán)ETF上得到了充分反映。華泰柏瑞滬深300ETF、紅利ETF等獲得了持續(xù)申購(gòu)。
6月29日，盡管市場(chǎng)大跌，但銀行板塊成了唯一飄紅的風(fēng)景線(xiàn)，整體漲幅0.87%�！熬拚鹫诩铀亠L(fēng)格轉(zhuǎn)換�！比A南一家大型基金權(quán)益類(lèi)總監(jiān)對(duì)本報(bào)稱(chēng)，銀行等藍(lán)籌因?yàn)楣乐岛土鲃?dòng)性等正在發(fā)揮相對(duì)優(yōu)勢(shì)，在創(chuàng)業(yè)板遭遇拋售的時(shí)候受到資金青睞。
從6月29日的情況來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板、中小板的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了上證指數(shù)。從6月15日以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整幅度達(dá)到了31.03%，遠(yuǎn)高于上證綜指同期21.55%的跌幅。從指數(shù)收益差異來(lái)看，大盤(pán)股的受寵度相比小盤(pán)股要高，一些資金似乎選擇了換籌。
“轉(zhuǎn)倉(cāng)也是一種殺跌�！鄙虾Ｒ患夜蓟鸾�(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，當(dāng)投資者出逃中小盤(pán)股去買(mǎi)入大盤(pán)股，這一過(guò)程是在加力殺跌小盤(pán)股，尤其是創(chuàng)業(yè)板。
而從一些基金的凈值表現(xiàn)來(lái)看，小盤(pán)股被減倉(cāng)的跡象也逐漸顯現(xiàn)。從凈值表現(xiàn)來(lái)看，富國(guó)低碳環(huán)保應(yīng)該是其中一只。從一季報(bào)來(lái)看，該基金十大重倉(cāng)股皆為創(chuàng)業(yè)板和中小板股票。在中小板和創(chuàng)業(yè)板遭遇大幅殺跌的情況下，這只基金凈值跌幅明顯小于大盤(pán)，更別說(shuō)是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。6月15日至26日，富國(guó)低碳環(huán)保股票基金跌幅僅14.61%。
“應(yīng)該是賣(mài)掉一些創(chuàng)業(yè)板股票了，公募基金基本不做股指期貨對(duì)沖，否則大盤(pán)跌8個(gè)點(diǎn)，基金的跌幅應(yīng)該至少6個(gè)點(diǎn)�！眹�(guó)內(nèi)一家基金公司華東區(qū)渠道高級(jí)經(jīng)理對(duì)本報(bào)記者稱(chēng)，“關(guān)鍵是誰(shuí)來(lái)接盤(pán)，在創(chuàng)業(yè)板習(xí)慣‘講故事’、‘市夢(mèng)率’的當(dāng)下，敢于承接公募基金大量創(chuàng)業(yè)板籌碼的‘接盤(pán)俠’絕對(duì)是需要勇氣的。”
ETF指向：場(chǎng)內(nèi)資金風(fēng)格轉(zhuǎn)換
風(fēng)格轉(zhuǎn)換正在成為現(xiàn)實(shí)，至少?gòu)慕灰紫鄬?duì)活躍的ETF份額變化來(lái)看確實(shí)如此。
盡管股市大幅調(diào)整，但一些大盤(pán)ETF正在不斷被凈申購(gòu)。華泰柏瑞滬深300ETF在調(diào)整來(lái)臨之前的6月12日規(guī)模還是31.64億份，到了6月25日規(guī)模增長(zhǎng)到了32.94億份，29日變?yōu)?5.46億份。紅利ETF規(guī)模從6月12日的2.38億份增長(zhǎng)至25日的2.51億份和29日的2.6億份。
相比大盤(pán)ETF獲得凈申購(gòu)，小盤(pán)ETF普遍遭遇大量贖回。創(chuàng)業(yè)板ETF6月12日規(guī)模還有2533萬(wàn)份，到了6月29日僅剩2333萬(wàn)份，贖回比例高達(dá)7.9%。同期500ETF從7.09億份規(guī)�？s水至6.73億份，縮水比例達(dá)到5.08%。
ETF并非是個(gè)特例。一些開(kāi)放式基金也在遭遇贖回，其中也以中小板、創(chuàng)業(yè)板為主。一些長(zhǎng)線(xiàn)持有基金的投資者在解套、收益頗豐等情況下，面對(duì)市場(chǎng)巨震選擇了抽身。接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)的多位投資者選擇贖回的多為主題類(lèi)、細(xì)分行業(yè)或者是小盤(pán)諸如創(chuàng)業(yè)板類(lèi)基金。一位大盤(pán)基金的持有人對(duì)本報(bào)稱(chēng)：“基金今年漲得不多，券商股今年基本沒(méi)漲，還是相對(duì)有機(jī)會(huì)的，當(dāng)前賣(mài)可能會(huì)是地板價(jià)，我長(zhǎng)線(xiàn)持有�！�
當(dāng)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)基金面臨巨量贖回時(shí)，創(chuàng)業(yè)板基金的凈值得到了反映。6月29日，幾只創(chuàng)業(yè)板基金的凈值跌幅均大幅超越創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。其中，融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金跌幅9.26%、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板分級(jí)跌幅8.31%、景順長(zhǎng)城中小板創(chuàng)業(yè)板精選基金跌幅8.3%。而29日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了7.91%。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉，為防范凈值超跌的情況發(fā)生，多家基金公司風(fēng)控部門(mén)已經(jīng)采取行動(dòng)，其中包括群發(fā)郵件、約談基金經(jīng)理等。然而，當(dāng)暴跌和巨額贖回來(lái)臨之后，凈值超跌似乎是大概率事件。
