央行“雙降”未能顯著扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，昨日大盤高開后快速下行，一度跌破3900點(diǎn)，午后在銀行等權(quán)重股帶動(dòng)下重返4000點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌近8%，題材股再現(xiàn)跌停潮。分析人士指出，持續(xù)調(diào)整后短期技術(shù)性反抽可期，但由于信心回落和預(yù)期生變，弱勢格局難以快速反轉(zhuǎn)，市場將步入較長一段時(shí)間的震蕩休整期。鑒于風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，短期風(fēng)格天平將向藍(lán)籌，低估值藍(lán)籌、中報(bào)績優(yōu)、國企改革等安全邊際較高的品種有望相對抗跌。業(yè)內(nèi)人士建議短期多看少動(dòng)，不盲目殺跌，靜待市場情緒修復(fù)，短期搏反彈應(yīng)精選近期超跌、抗跌的強(qiáng)勢品種，快進(jìn)快出。

　　巨震延續(xù) 滬指險(xiǎn)守4000點(diǎn)

　　昨日滬深兩市大盤高開，但隨后快速殺跌，滬指盤中一度跌破3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；午后滬綜指在下探3875.05點(diǎn)刺穿半年線后展開反彈，重返4000點(diǎn)上方。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)大幅下挫，失守2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
　　截至昨日收盤，滬綜指報(bào)4053.03點(diǎn)，下跌139.84點(diǎn)，跌幅為3.34%；深成指報(bào)13566.27點(diǎn)，下跌832.52點(diǎn)，跌幅為5.78%；中小板指報(bào)8690.82點(diǎn)，跌幅為6.61%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2689.76點(diǎn)，跌幅為7.91%。昨日兩市分別成交9042.71億元和6311.93億元，雙雙環(huán)比放大。
　　行業(yè)方面，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，銀行指數(shù)一枝獨(dú)紅，收漲0.87%，昨日盤中一度拉升護(hù)盤；下跌指數(shù)中，食品飲料和交通運(yùn)輸指數(shù)跌幅相對較小，在2%以下，國防軍工、商業(yè)貿(mào)易、通信、計(jì)算機(jī)指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅分別為8.42%、8.21%和8.13%。
　　概念方面，滬股通50、大央企重組指數(shù)跌幅最小，分別下跌0.91%和1.98%；芯片國產(chǎn)化、充電樁、第三方支付、智能交通、智能電網(wǎng)、航母指數(shù)跌幅超過9%。
　　個(gè)股普跌格局延續(xù)，昨日兩市約1500只個(gè)股跌停，包括6只新股在內(nèi)的超過40只股票逆勢漲停。
　　周末央行降準(zhǔn)降息并未改變市場探底走勢，折射出當(dāng)前謹(jǐn)慎情緒空前，做多信心匱乏。不過昨日午后銀行等權(quán)重股崛起帶動(dòng)指數(shù)重返4000點(diǎn)，部分“中字頭”和國企改革概念股表現(xiàn)抗跌，釋放出一定抄底資金進(jìn)場信號(hào)。業(yè)內(nèi)人士分析，連續(xù)大跌后，“杠桿殺”開始漸入尾聲，但由于大跌挫傷市場信心，元?dú)怆y以快速恢復(fù)，因此當(dāng)前仍處風(fēng)險(xiǎn)釋放和情緒修復(fù)期，短線反彈可期，但弱勢格局難改。

　　反彈可期 弱勢難改

　　近三個(gè)交易日滬綜指累計(jì)下跌13.58%，自5178點(diǎn)高點(diǎn)以來的調(diào)整幅度達(dá)到20.86%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自4037.96高點(diǎn)更是累計(jì)大跌31.79%。目前大盤已經(jīng)接近理論上25%的中級調(diào)整幅度，一定程度上反映跌勢最凌厲最危險(xiǎn)的階段已經(jīng)過去，技術(shù)上牛熊分界——半年線和4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口將形成一定支撐，短線有望企穩(wěn)和展開反抽。
　　不過，由于A股追漲殺跌的“羊群效應(yīng)”突出，因此不論上漲還是調(diào)整都容易“過度”，在前期持續(xù)上行忽略一切壓力后，短期不排除慣性下行的可能。從昨日對利好視若不見的走勢來看，當(dāng)前市場情緒極為悲觀，需要平復(fù)之后才能助推市場企穩(wěn)。另外，主流題材在經(jīng)過前期炒作后，面臨邊際效應(yīng)遞減和做多信心動(dòng)搖的雙重壓力，這也將引發(fā)減倉壓力和制約反彈高度。
　　當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為短線反彈可期，但中期弱勢難改。長城證券指出，本輪調(diào)整是去杠桿引發(fā)的一場“硬著陸”，短期超跌后隨著政策利好的釋放，近期將迎來一波反彈，考慮到反彈后投資者可能由于對未來政策方向的判斷存在分歧，市場仍有較大的減倉壓力，短期一波三折，震蕩向上的概率較大。
　　中銀國際認(rèn)為，短線有望報(bào)復(fù)性反彈，但在中期市場資金面邏輯明顯改變背景下，未來數(shù)月市場將延續(xù)調(diào)整格局。
　　興業(yè)證券認(rèn)為，立足于短期博弈角度，每次急跌暴跌市場恐慌之后都會(huì)出現(xiàn)反彈，但“大尖頂”調(diào)整之后，市場較長一段時(shí)間將呈現(xiàn)指數(shù)箱體震蕩，個(gè)股行情分化，牛市將步入第二階段“盤整市”。
　　業(yè)內(nèi)人士建議，短期操作上宜多看少動(dòng)，靜待情緒修復(fù)，不盲目殺跌。品種上，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降和降準(zhǔn)降息令市場風(fēng)格偏向藍(lán)籌股，特別是前期超跌或抗跌的優(yōu)質(zhì)品種值得重點(diǎn)關(guān)注，中報(bào)業(yè)績超預(yù)期以及國企改革主題仍有望抵御波動(dòng)。不過鑒于短期不確定性較大，搶反彈應(yīng)小倉位行之，快進(jìn)快出。