河南延津縣積極進行金融創(chuàng)新，幫扶中小企業(yè)。圖為農(nóng)信社工作人員(左)在延津棉紡織廠查看車間生產(chǎn)情況。針對當?shù)刂行∑髽I(yè)融資難、貸款難的問題，河南延津縣農(nóng)信社推出多種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，對企業(yè)進行信用等級評定，提供資金支持，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。新華社發(fā)張保柱 攝

    貸款技術(shù)創(chuàng)新“評估風險發(fā)掘潛力”

    現(xiàn)有銀行為小企業(yè)貸款做了許多努力，比較有創(chuàng)新性的就是把供應鏈融資的理念引入到了為大企業(yè)生產(chǎn)配套的小企業(yè)的貸款中去，我覺得這是非常好的。但是有很多的中小企業(yè)他們是不能夠做到和大企業(yè)配套的。對于缺乏生產(chǎn)鏈配套的企業(yè)，仍需要新的貸款技術(shù)來評定貸款風險和進行貸款的定價。世界上許多機構(gòu)研究了微小企業(yè)貸款的技術(shù)，核心就是要憑借信貸員的經(jīng)驗來編制可分析的企業(yè)報表，分析客戶的現(xiàn)金流。他們的理念是發(fā)掘借款人的人力資本潛力和能帶來現(xiàn)金收入的活動，這是微小企業(yè)貸款技術(shù)。上世紀90年代以來，世界上研究得非常多，后來世界銀行提出了普惠金融體系的理念，就是面對低端客戶人群的金融服務。這種技術(shù)和我們平常應用的對大企業(yè)的信貸技術(shù)是不一樣的。大企業(yè)是財務報表分析、信用評級、用模型測算。作為一個微小企業(yè)是不具備這些的，更多的是信貸員本身走街串巷，到企業(yè)去，到加工銷售的企業(yè)、個體戶和農(nóng)戶當中去，通過交談和訪談，分析他未來的現(xiàn)金流和發(fā)展?jié)摿�。我們大企業(yè)在審貸的時候，更多的是要找出他的風險點，但是對于微小企業(yè)貸款，應該是帶著積極的眼光去挖掘他未來的潛力，看到他的潛能。所以，這是一項比較特殊的技術(shù)，歐洲復興開發(fā)銀行有過這樣的技術(shù)，國家開發(fā)銀行把他們的技術(shù)引進來，而且到臺州商業(yè)銀行等一些城市商業(yè)銀行實施。我去年到臺州商業(yè)銀行了解情況發(fā)現(xiàn)，這個銀行根本不要干過銀行信貸的人干微小企業(yè)貸款，因為干過銀行信貸的人接受不了微小企業(yè)貸款的理念。兩類貸款有很多不同點。微型企業(yè)貸款是一項勞動密集型的業(yè)務，他對信貸員的文化水平要求并不像我們的高端金融那么高，有中專到大學本科水平就可以。但是他對人的愛心、責任心的要求則比較高，這是一份“用心”去做的工作。這是我講的貸款技術(shù)創(chuàng)新。大家可以看世界銀行微型金融的課程，很多國家在這方面也都有課程。

    貸款業(yè)績評價制度創(chuàng)新“高利率覆蓋高風險”

    用利率覆蓋風險是小企業(yè)貸款商業(yè)可持續(xù)的前提。小企業(yè)有較高的失敗率，因而對小企業(yè)貸款要有較高的風險容忍度和及時的核銷制度。如果我們考察一個微型貸款的企業(yè)，我個人認為要有風險投資管理公司的那種理念。風投公司投了十個企業(yè)，能夠成功兩三個企業(yè)，他就把失敗的企業(yè)的風險全覆蓋了，他就能夠盈利了。作為微小企業(yè)，既然是利率覆蓋風險，有些微型企業(yè)貸款的利率剛開始的時候很可能達到30%多，經(jīng)過幾輪貸款以后，他的利率能夠下來。微型貸款基本上是從小金額高利率開始，然后逐步放大金額，逐步降低利率水平。在這個過程當中，他的風險就是用高利率沖銷的，所以對于微小企業(yè)貸款的風險要用高利率及時沖銷。非常可喜的是財政部今年公布500萬元以下中小企業(yè)貸款核銷新辦法，對于正規(guī)金融機構(gòu)有了這樣的容忍度。在我們對企業(yè)信貸員考核過程當中，其實也應該有單獨的考核辦法，不怕他出風險，他的收益減掉他的風險之后，得到的純利潤高于別人的利潤，就應該是一個好的信貸員，而不能不讓信貸員不出風險。金融經(jīng)營的就是風險，想要金融不出風險是不可能的。不是不出風險，而是風險抵扣后利潤水平的高低，這是考核微型貸款信貸員的一個標準。

    貸款組織方式的創(chuàng)新“社會銀行獨立設(shè)置”

    對于小企業(yè)的貸款，可以由大銀行專設(shè)部門辦理；可以由社區(qū)型銀行辦理，我關(guān)于社區(qū)型銀行的概念就是在市行政區(qū)劃范圍內(nèi)經(jīng)營的銀行，我個人認為就可以叫做社區(qū)銀行；也可以由專門的貸款公司辦理。對于小企業(yè)貸款，由獨立的小法人辦理，能夠更有效地降低交易成本。大銀行的獨立部門和獨立的貸款公司相比，大銀行的人員成本和制度協(xié)調(diào)成本是高于一個獨立的貸款公司的。因而，我非常欣賞2006年銀監(jiān)會出臺的貸款公司這種新型機構(gòu)，但是那個機構(gòu)剛開始只是金融機構(gòu)全資附屬的，2008年又出臺了一個能夠由社會資金介入的貸款公司，我認為這是比較好的。為什么呢？大家想一想，一家大型銀行，他如果設(shè)立一個專門的小企業(yè)貸款部，他在招聘員工時，可不可以由這個部門單獨設(shè)一種進人標準和專門的薪酬標準，可不可以有這個部門專門的利潤考核標準。理論上是可以的，但是事實上“行內(nèi)行”協(xié)調(diào)成本很高。而作為一個獨立法人注冊發(fā)展，人力成本、管理成本和協(xié)調(diào)成本都能夠降低下來，這也降低了交易成本。這里解決的是大銀行做小業(yè)務的矛盾。
    對于社區(qū)銀行來說，應是做小企業(yè)貸款的主力軍，他有獨立運作的優(yōu)勢。
    另外還有一種組織方式，就是只貸不存的貸款公司，他是獨立承擔風險的貸款零售商。過多的小機構(gòu)吸收存款、發(fā)放貸款，最后容易釀成系統(tǒng)性風險。所以，讓一些機構(gòu)不吸收存款，用自己的錢做資本金，再從一兩個機構(gòu)批發(fā)，可以更好地控制風險。這類新型貸款組織的本質(zhì)特征是貸款零售商。

    監(jiān)管方式創(chuàng)新“誰‘批發(fā)’誰監(jiān)管”

    我建議建立由地方政府承擔一些與金融業(yè)務有關(guān)的機構(gòu)的監(jiān)督責任，即把各類不吸收存款而辦資金融通業(yè)務的機構(gòu)，除了小額貸款公司以外，還有融資租賃公司(就是商務部批的融資租賃公司，不吸收存款的，但可以做融資租賃業(yè)務)、典當行，還有最近銀監(jiān)會協(xié)調(diào)管理的擔保公司(根據(jù)規(guī)定擔保公司的管理責任是交到了地方上了），還有股權(quán)投資基金等。凡是不涉及到公眾存款和業(yè)務的，在統(tǒng)一法規(guī)的前提下交給地方政府監(jiān)督管理，很可能效率更高。而凡是涉及公眾資金的金融業(yè)務，必須由一行三會進行嚴格監(jiān)管。這是監(jiān)管體制。
    對于不吸收公眾存款的機構(gòu)，我今天只講貸款公司，其他類型的就不講了。貸款公司的風險主要是兩個方面：第一，貸款公司有可能變相吸收存款，這是中央政府和地方政府最擔心的，就是當他放貸資金不夠的時候，他就會變相吸收存款。第二個風險，如果他管理不善，他從金融機構(gòu)批發(fā)資金，就有可能拖累批發(fā)資金的金融機構(gòu)。這是這類機構(gòu)的兩個風險。
    怎么樣化解這些風險呢？我想提這樣幾個建議：第一，授權(quán)地方政府對貸款公司進行監(jiān)管，監(jiān)管的內(nèi)容是什么呢？一是對股東進行教育讓其承諾不變相吸存。二是打擊變相吸存行為，因為公檢法是由地方為主設(shè)置，這個責任應該交給地方政府。三是依照刑法處置變相吸存引發(fā)的風險。
    第二個建議，由批發(fā)者監(jiān)督貸款公司運行的資金安全問題。剛才說的是兩個風險，一個是變相吸存。一個是如果小額貸款公司運營不好會拖累批發(fā)機構(gòu)。對此類風險我談三點認識，一是承擔起監(jiān)督責任。誰批發(fā)錢，誰就應該對自己的錢負責任。銀行貸款管理最重要的內(nèi)容就是要了解你的客戶，我們要給一個大企業(yè)放款的時候，你是不是要了解這個客戶？這個大企業(yè)你要審個夠吧？所以，資金批發(fā)者要對貸款公司進行充分審查，要制定審核辦法。二是從理論上我們要認識到給貸款公司批發(fā)資金，風險會小于給單一大客戶。如果一個億的資金貸給一個企業(yè)，這個企業(yè)一倒閉的話，這筆資金會暴露在風險之中，盡管說好企業(yè)倒閉的風險概率小得多，但是他只要一倒了，這一個億損失就很大。但是，如果你把一個億貸給一個貸款公司，他要貸給幾千個客戶，這幾千個客戶怎么可能同時倒掉呢？所以，貸款零售商倒下的風險要小于一個實業(yè)企業(yè)倒下的風險。三是我們可以在實踐過程中探討一套跟蹤貸款零售商風險的方法，要在貸款的集中度、貸款的質(zhì)量和貸款的止損點等方方面面做工作。
    第三個建議，銀行監(jiān)管者要對資金批發(fā)行的資質(zhì)和批發(fā)資金比例做出限制，防止風險傳遞。銀行要做這種批發(fā)業(yè)務的話，有的銀行自身風險管理非常好，他可以去做批發(fā)業(yè)務，自己的風險管理都不好的，他就不能夠做這種批發(fā)業(yè)務。而且為了不讓零售商的風險過多地拖累大的機構(gòu)，應該對于大機構(gòu)能夠給零售商的資金批發(fā)比例有一個限制。

    完善政策扶持環(huán)境“合格了就放進來”

    政策扶持環(huán)境可以有三個方面：一是健全擔保體制和政府貼息制度，因為中小企業(yè)和微小企業(yè)的風險比較高，一方面需要社會的商業(yè)擔保機構(gòu)，另一方面也需要政府的支持，現(xiàn)在刺激經(jīng)濟的過程當中，中央政府和地方政府都拿出很多錢在充實政府擔保機構(gòu)和擔�；�金，對于產(chǎn)品有市場、現(xiàn)在遇到暫時困難的中小企業(yè)貸款有一些貼息和擔保，這是非常好的。
    二是要建立正相激勵的引導機制。我今天講的是信貸市場，我希望未來中國信貸市場應該是三級牌照制度，這個思想是來自于香港銀行業(yè)立法。香港有放債人條例，歸警署管，是要到警署備案的。再往上有接受存款公司、有限持牌公司，他們都是吸收大額存款，發(fā)放貸款的金融機構(gòu)。國外有很多非銀行金融機構(gòu)，比如金融公司，咱們翻譯成財務公司，他本身就是吸收大額存款，或者是到市場發(fā)債，或者是從金融機構(gòu)批發(fā)資金，然后放小的貸款。比如汽車租賃，汽車分期付款，還有過去耐用消費品的分期付款等等。其實就是香港的第二級牌照的金融機構(gòu)———接受存款公司和有限持牌銀行。第三級是全牌照銀行，就是商業(yè)銀行，他能夠吸收儲蓄存款、活期存款，可以開支票，可以辦結(jié)算，他有創(chuàng)造貨幣的功能，因而對他要有非常嚴格的監(jiān)管。香港1975年修改的銀行業(yè)法規(guī)定，所有要申請全牌照銀行的人，除了資本金要遠遠高于有限持牌銀行之外，他必須要有限持牌銀行十年的經(jīng)歷。就是說你必須先學會放款，然后才能玩別人的錢。如果按照這樣想法的話，我們是不是可以有只發(fā)放貸款的貸款公司，還有向社會公眾吸收存款的金融公司，還有全牌照的商業(yè)銀行。去年銀監(jiān)會和人民銀行發(fā)布的小額貸款公司的規(guī)定當中有一條對社會引起了很大影響，就是辦得好的小額貸款公司將來可以變成村鎮(zhèn)銀行，這一句話調(diào)動了很多人的積極性。時間長了，他們發(fā)現(xiàn)這句話對他們的吸引力又下降了，為什么？你要變成村鎮(zhèn)銀行的話，就要把控制權(quán)交給銀行，因為村鎮(zhèn)銀行的條件就是銀行控股20%以上，這就使得民間資本介入到小額貸款公司的積極性降低了。我們能不能做這樣一個設(shè)計，未來五年，你小額貸款公司干得非常好，就可以讓你申請變成金融公司，金融公司再干五年干好了，將來搞社區(qū)銀行的時候是不是可以讓他辦呢？我想如果我們設(shè)計這樣一個正向激勵的機制，就可以把很多想介入金融行業(yè)的民間資本規(guī)范起來。有些民間資本寧可搞民間融資，而不愿意浮出水面，是因為他看不到前途。如果我們有一個美好的前途擺在他的面前，我想很多人都會去努力做合規(guī)的放貸人。
    三是希望能夠建立普惠制的稅收引導政策。財政部最近也在研究對發(fā)放五萬元以下的農(nóng)戶貸款的稅收優(yōu)惠政策和涉農(nóng)貸款增長到一定比例以后的稅收優(yōu)惠政策。我希望這些優(yōu)惠政策也能夠給到這些為微小企業(yè)、為個體工商戶和農(nóng)戶服務的貸款公司當中去。用我們普惠金融的稅收政策，引導大家解決社會的這些問題。其實有一定的能力的人，他是能夠改變自己的命運的，給他一次融資的機會，就給了他一次改變自己命運的機會。在金融危機的情況下，我們既要認真地總結(jié)高端金融給我們的金融業(yè)所帶來的創(chuàng)傷，我也希望大家能夠研究一下低端金融，為我們廣大的低收入人群改變自己的命運、縮小城鄉(xiāng)差別做出努力。

    背景鏈接一

    我國中小金融機構(gòu)遠少于發(fā)達國家

    在我國，占全國企業(yè)總數(shù)90%以上的小企業(yè)已經(jīng)成為拉動經(jīng)濟增長、穩(wěn)定城鎮(zhèn)就業(yè)的重要企業(yè)群體。然而，這樣一個群體，卻長期受困于融資難問題。2008年短期貸款數(shù)據(jù)顯示，雖然個體私營短期貸款余額同比增長了20.4%，高于全國短期貸款增長8.9個百分點，但如果將鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也包括在內(nèi)，其同比增長僅為10%，低于全國短期貸款增長1.5個百分點。
    目前全國中小金融機構(gòu)中僅有城市商業(yè)銀行不足100家，農(nóng)村商業(yè)銀行20多家，農(nóng)村合作銀行近150家，村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)100多家。這樣的銀行數(shù)量規(guī)模已遠遠滯后于小企業(yè)發(fā)展的需要。其實，小企業(yè)融資難問題在美、日、韓等發(fā)達及新興國家也都存在，只是這些國家通過大力發(fā)展中小金融機構(gòu)，不斷健全中小金融服務體系，有效緩解了小企業(yè)融資難問題。如在美國，資產(chǎn)在10億美元以下的小銀行就有7000多家，這對滿足小企業(yè)的資金需求起到了重要的保障作用。 據(jù)《人民網(wǎng)-中國政協(xié)新聞網(wǎng)》

    背景鏈接二

    小企業(yè)最多貸款最少

    按照《統(tǒng)計上大中小型企業(yè)劃分辦法(暫行)》和《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，我國企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)特點是大型企業(yè)極少，中型企業(yè)不多，小企業(yè)占絕大多數(shù)�？傮w來看，全國各類大型企業(yè)不到一萬家，占全國企業(yè)的不足0.1%；中型企業(yè)不到10萬家，占近1%；其余99%均為小企業(yè)。
    情況表明，大型企業(yè)信貸狀況好于中型企業(yè)，而中型企業(yè)信貸狀況遠遠好于小企業(yè)。根據(jù)銀監(jiān)會2008年年報數(shù)據(jù)，2008年我國企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)是，大型企業(yè)占近47%，中小型企業(yè)占53%，沒有單獨公布小企業(yè)的數(shù)據(jù)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，全國金融機構(gòu)短期貸款余額2008年底為12.5萬億元，其中個體私營企業(yè)貸款4221億元，只占3.4%，加上鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個體私營企業(yè)貸款1.16萬億元，共占9.3%。初步估算，大型企業(yè)的銀行信貸覆蓋率幾乎為100%，中型企業(yè)大約在90%以上，而規(guī)模以上的小企業(yè)至少80%與銀行信貸無關(guān)，規(guī)模以下的小型和微型企業(yè)95%以上與銀行信貸無關(guān)。(據(jù)《中財網(wǎng)》)

    背景鏈接三

    美國是怎樣支持小企業(yè)的

    美國小企業(yè)的發(fā)展和壯大是和美國小企業(yè)管理局的大力支持分不開的。美國小企業(yè)管理局主要通過提供融資幫助、提供多方面的咨詢和技術(shù)，幫助小企業(yè)獲得美國政府的采購合同等三個途徑向致力于創(chuàng)辦小企業(yè)的美國人提供幫助。
    自危機爆發(fā)以來，美國國會、財政部以及美聯(lián)儲、證監(jiān)會等政府部門相繼出臺了一系列專門針對小企業(yè)的支持政策。無論是布什政府2008年頒布的“經(jīng)濟刺激法案”(簡稱“08法案”)，還是奧巴馬政府2009年出臺的“經(jīng)濟復興和再投資計劃”(簡稱“09法案”)，都專門制定了針對小企業(yè)的稅收鼓勵政策，努力降低小企業(yè)的經(jīng)營成本。此外，2009年3月，財政部公布了旨在通過直接購買小企業(yè)債，鼓勵金融機構(gòu)貸款，緩解小企業(yè)資金短缺的局面的“小企業(yè)救助計劃”。根據(jù)“經(jīng)濟復興與再投資”計劃，美國政府從經(jīng)濟刺激方案中劃出7.3億美元，將受小企業(yè)管理局貸款項目覆蓋的所有貸款的擔保比例提高至90%；配合這一政策，小企業(yè)管理局臨時取消小企業(yè)擔保貸款申請費用，擴大小額貸款擔保的范圍以及幫助小企業(yè)償還債務。(據(jù)《人民網(wǎng)》)

    吳曉靈簡介

    吳曉靈，女，1947年1月生。1984年中國人民銀行研究生部畢業(yè)。經(jīng)濟學碩士學位，研究員。1985年任中國人民銀行研究所應用理論研究室副主任；1988年任《金融時報》社副總編輯；1991年任中國人民銀行金融體制改革司副司長；1994年任政策研究室主任；1995年任國家外匯管理局副局長；1998年任國家外匯管理局局長；1998年任人民銀行上海分行行長；2000年任中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長等職。2007年12月23日，卸任中國人民銀行副行長之職。2008年3月5日，在第十一屆全國人民代表大會第一次會議上，當選為第十一屆全國人民代表大會財政經(jīng)濟委員會副主任委員。