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下半年國內(nèi)經(jīng)濟增長不會發(fā)生轉向
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2010-07-13 作者：易憲容，中國社科院金融研究所研究員 來源：上海商報
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下半年國內(nèi)經(jīng)濟態(tài)勢如何，國內(nèi)又有人開始杞人憂天了。在這些人看來，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速開始減慢、貿(mào)易順差下降、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資下滑，作為領先指標的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）也隨之連降兩月，再加上5月份的發(fā)電用電量、交通運輸指標也開始徘徊不前，國內(nèi)股市大幅下跌，不少城市房地產(chǎn)銷售迅速下降，歐洲主權債務危機的影響等，這些因素都表明中國經(jīng)濟面臨著巨大變數(shù)，下半年中國宏觀經(jīng)濟可能出現(xiàn)巨大的轉向�？梢哉f，盡管這些指標明確、數(shù)據(jù)清楚，但是這些數(shù)據(jù)及指標只是說明整個經(jīng)濟的一個側面、一個部分，并非經(jīng)濟的全部。
更為重要的是，近幾年國內(nèi)市場十分流行的一種對經(jīng)濟觀察及判斷的思維模式，就是市場的一些人及媒體往往會對單個的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、單個的經(jīng)濟現(xiàn)象無限放大，市場上一點負向變化，就認為整個天都要塌下來了。甚至于把經(jīng)濟生活的常態(tài)看成是問題，比如說，未來所面對的不確定性、未來經(jīng)濟生活所面臨的風險等，這些都是經(jīng)濟生活中的常態(tài)，只要是經(jīng)濟活動的存在都是不可避免的，但是這些人往往都會把這些不確定性及風險看成是問題。也正是國內(nèi)市場上（包括一些政府官員）盛行的一種思維方式，即過度高估經(jīng)濟生活中的不確定性及風險（更嚴重的是不少玩家經(jīng)常會制造一些時髦的經(jīng)濟學概念來掩飾這種過度性），從而誤導政府對經(jīng)濟的判斷與決策。
比如，2008年下半年對房地產(chǎn)市場的判斷，就是這種誤導的結果�？梢哉f，2008年國內(nèi)房地產(chǎn)市場的調(diào)整已經(jīng)開始讓其走上健康發(fā)展之路，如果不是131號文件突然中斷這種調(diào)整，根本就不會讓國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫吹大，也不需要2010年以來國內(nèi)的房地產(chǎn)市場宏觀政策調(diào)整，中國房地產(chǎn)市場更不會出現(xiàn)當前如此大的泡沫及風險。可以說，近幾年來，國內(nèi)房地產(chǎn)市場反反復復，市場震蕩波動，問題在哪里？就在于很少人對這種房地產(chǎn)市場政策的誤導進行反思，并對當時的房地產(chǎn)市場有一個正確的判斷。因此，對當前中國經(jīng)濟形勢判斷就得改變以往那種把經(jīng)濟行為的常態(tài)看成問題、把個別經(jīng)濟現(xiàn)象的負向方面無限放大，更不要有“以為過度夸大經(jīng)濟形勢的嚴重性，就能夠保證經(jīng)濟增長不放緩”這種懶怠的思維方式。
對于當前國內(nèi)經(jīng)濟形勢判斷，只要大家到國內(nèi)各地走走，無論是一線城市還是邊遠的山村，無論是農(nóng)村還是工廠，無論是南方還是北方，整個中國經(jīng)濟欣欣向榮是誰也不可改變的事實。
即使從投資、出口、消費國內(nèi)經(jīng)濟增長的三駕馬車來看，其表現(xiàn)也是可喜可賀。從國內(nèi)固定資產(chǎn)投資來看，前5個月的增長達到25％以上的水平。也就是說，當前國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長仍然處于2009年的態(tài)勢上。更可喜的是，2010年1－5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長為38．2％，房地產(chǎn)流入資金同比增長57．2％，國內(nèi)房地產(chǎn)貸款同比增長了43．6％，個人按揭貸款同比增長了88．8％，住房新開工面積同比增長72．4％等，而1－5月份的住房銷售增長仍然保持在38％以上的速度。也就是說，盡管最近全國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了量降價滯的局面，但國內(nèi)房地產(chǎn)投資增長仍然處于一個快速增長周期上。住房銷售下降并沒有影響房地產(chǎn)開發(fā)投資的增長，反之這種增長處于一個高速增長的周期上。最近，房地產(chǎn)市場有一種說法，認為當前國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控，一定會影響今年GDP的增長，影響房地產(chǎn)行業(yè)的投入。但實際上，如果假定當前房地產(chǎn)宏觀調(diào)控真的對國內(nèi)經(jīng)濟影響很大（但實際上的影響并非如此大，而且如果房價下調(diào)，住房需求增長，這種影響只能是正面而不是負面的），對GDP增長影響很大，那么這種影響也只是在2011年以后的事情。
對于進出口增長，1－6月份增長達到43％以上，盡管這里有基數(shù)效應，但是中國進出口增長早就恢復到2008年初的水平。
對于國內(nèi)消費增長，前5個月社會消費總額的增長達到18％以上，遠遠超出早幾年居民消費增長速度。這不僅表現(xiàn)為汽車及家電的消費保持在快速增長的勢頭上，而且表現(xiàn)為農(nóng)村消費增長快于城市居民消費增長上。
在投資、出口及消費三駕馬車的拉動下，2010年中國經(jīng)濟增長問題并非是完成不了政府工作報告所設定的目標，更不用擔心2010年下半年出現(xiàn)經(jīng)濟增長下行的風險，特別是當前多數(shù)國內(nèi)外的機構都預測中國經(jīng)濟增長會保持在9．5％－10％以上的增長水平，那么有何理由來擔心中國下半年的經(jīng)濟會出現(xiàn)下行的風險呢﹖即使退一萬步說，中國經(jīng)濟的增長低于10％的增長速度而為增長8％，這有多少問題嗎？今年發(fā)達國家的經(jīng)濟增長都在3％左右徘徊，而我國的經(jīng)濟增長卻達8％的水平上，其增長比人家快幾倍還認為不夠？其實這才是問題。更何況，到目前為止，GDP快速增長到底是為了什么？在不少政府官員心目中仍然是一個模糊的概念，仍然是把GDP增長看成其個人政績的風向標。我多次撰文指出，如果中國的經(jīng)濟發(fā)展僅為少數(shù)官員的升官發(fā)財?shù)墓ぞ�，中國人民要這樣的GDP增長有何用？正如黨的十七大報告所指出的，中國經(jīng)濟發(fā)展的根本或實質就是提高全體人民的經(jīng)濟生活水平，就是改善全體人民的經(jīng)濟福利條件，這才是中國經(jīng)濟發(fā)展與增長的宗旨。因此，我們的政府決不可為一些表象或理論所迷惑，而要讓中國的經(jīng)濟發(fā)展真正回到民生的根本上來，如果這樣國內(nèi)GDP增長放緩又有何妨？
總之，下半年國內(nèi)經(jīng)濟增長態(tài)勢并不會改變，仍然處于一個快速增長周期上。即使出現(xiàn)有人認為的下半年國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩，那也只是GDP數(shù)據(jù)大小，并沒有多少實質性內(nèi)容。政府要冷靜地判斷當前國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢，認識到當前國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫的嚴重性及危害性，堅決維護當前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的嚴肅性，堅決地擠出國內(nèi)房地產(chǎn)市場的泡沫，加大經(jīng)濟結構調(diào)整的力度，防范國內(nèi)金融體系的系統(tǒng)性風險，這是中國可持續(xù)發(fā)展的百年大計。
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