中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前表示，凈化市場(chǎng)、營(yíng)造聲威，嚴(yán)厲打擊“老鼠倉(cāng)”和內(nèi)幕交易行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)去年查處的內(nèi)幕交易案件數(shù)是前5年數(shù)目之和。
　　所謂“老鼠倉(cāng)”是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人(機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、操盤(pán)手及其親屬、關(guān)系戶)的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后，個(gè)人倉(cāng)位率先賣(mài)出獲利。這種“老鼠倉(cāng)”行為嚴(yán)重破壞金融管理秩序，損害公眾投資者利益，但此前刑法只對(duì)利用證券、期貨交易的內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易的犯罪及刑事責(zé)任作了規(guī)定，未對(duì)這一社會(huì)影響極壞的行為作出明確規(guī)定。
　　去年2月28日，全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)的刑法修正案明確規(guī)定，金融從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”行為最高可處10年有期徒刑，無(wú)疑將對(duì)“老鼠倉(cāng)”參與者起到一定的威懾作用。但對(duì)“老鼠倉(cāng)”行為調(diào)查和取證較為困難。由于證據(jù)不足，多數(shù)疑似“老鼠倉(cāng)”案件最終可能無(wú)法進(jìn)入法律程序。因此，實(shí)行舉證倒置，是破解舉證難題的一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇。
　　所謂舉證責(zé)任倒置，是指基于法律規(guī)定，通常情形下本應(yīng)負(fù)舉證責(zé)任的提出主張一方當(dāng)事人(一般是原告)，就某種事由可不負(fù)擔(dān)舉證責(zé)任，而由他方當(dāng)事人(一般是被告)就某種事實(shí)存在或不存在承擔(dān)舉證責(zé)任，如果該方當(dāng)事人不能就此舉證證明，則推定原告的事實(shí)主張成立的一種舉證責(zé)任分配制度。
　　引入舉證責(zé)任倒置，通過(guò)因果關(guān)系推定的方式，有利于加強(qiáng)對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)。如美國(guó)1988年出臺(tái)的相關(guān)法律規(guī)定，原告只須證明以下事實(shí)，其余則由被告自證：被告在進(jìn)行交易時(shí)知道相關(guān)公司的內(nèi)幕信息、原告的交易行為與被告交易行為相應(yīng)情況下發(fā)生、原告的交易行為是與被告反方向的交易行為、原告在此交易行為中受到了損失。除非被告可以自證清白，否則，根據(jù)因果關(guān)系將推定其有罪。應(yīng)該說(shuō)，隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，非法證券活動(dòng)將會(huì)屢有發(fā)生，而通過(guò)進(jìn)一步完善法律懲處機(jī)制，由證監(jiān)會(huì)這樣的行政監(jiān)管部門(mén)的行政執(zhí)法，結(jié)合司法機(jī)關(guān)的法律職能織就一張“法網(wǎng)”，無(wú)疑能夠有效推進(jìn)證券市場(chǎng)的監(jiān)管和執(zhí)法，更有利于中國(guó)股票市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。