關(guān)于汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂主要針對(duì)未來幾年的產(chǎn)能擴(kuò)張，當(dāng)前汽車產(chǎn)能并未過剩。陳斌在論壇上的發(fā)言指出“根據(jù)我們對(duì)汽車產(chǎn)能調(diào)查結(jié)果，今年的產(chǎn)能利用率比較合理，2010年，2013年，汽車行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能將大大高于汽車市場(chǎng)的需求。如不及時(shí)加以調(diào)控和引導(dǎo)，未來幾年汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，產(chǎn)能利用率有可能低于70%，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面。”我們認(rèn)為，當(dāng)前汽車行業(yè)總體仍處于供需相對(duì)平衡狀況，部分合資品牌乘用車產(chǎn)能仍然偏緊。
    如果加強(qiáng)對(duì)汽車產(chǎn)能擴(kuò)張的嚴(yán)格控制，對(duì)行業(yè)的整體影響偏正面。從汽車企業(yè)運(yùn)營(yíng)角度講，如果產(chǎn)能擴(kuò)張速度快于需求增速，則可能出現(xiàn)產(chǎn)能利用率下降，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見，汽車行業(yè)沒有作為產(chǎn)能過剩行業(yè)提出。關(guān)于汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂主要針對(duì)未來幾年的產(chǎn)能擴(kuò)張，而這種擔(dān)憂和控制，伴隨汽車需求增長(zhǎng)，在過去十年中一直存在。我們認(rèn)為，如果加強(qiáng)對(duì)汽車企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)程的嚴(yán)格控制，將對(duì)維持汽車價(jià)格水平和汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定產(chǎn)生偏正面的影響。
    2010年汽車市場(chǎng)維持旺銷，全年銷量接近1700萬輛成大概率事件。1一7月銷售汽車1026萬輛(同比+43%)，8月汽車需求環(huán)比提升，金九銀十旺季可期。我們預(yù)計(jì)全年汽車銷量接近1700萬輛已成大概率事件;如四季度宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)明顯下降，全年汽車需求增速將接近25%。
    旺季將至，我們?nèi)匀痪S持汽車行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)，建議關(guān)注三類投資主線。8月汽車需求環(huán)比有望提升，根據(jù)汽車消費(fèi)季節(jié)規(guī)律，金九銀十旺季將至，預(yù)計(jì)9月銷量有望在8月基礎(chǔ)上環(huán)比提升巧%左右�！巴�季來臨”和“預(yù)期好轉(zhuǎn)”成為驅(qū)動(dòng)汽車行業(yè)上行的重要因素，我們?nèi)匀痪S持汽車行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。建議關(guān)注三類投資主線，一是需求穩(wěn)步提升、產(chǎn)能利用率、盈利能力維持較高水平的中高端乘用車行業(yè)(如一汽富維、華域汽車、福耀玻璃、一汽轎車)，二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)需求、盈利顯著超預(yù)期的重卡行業(yè)(如中國重汽、濰柴動(dòng)力、福田汽車、威孚高科)，三是穩(wěn)健成長(zhǎng)，進(jìn)可攻，退可守的投資標(biāo)的(如宇通客車、江鈴汽車等)。