10月8日，經(jīng)歷國慶長假后，中國外匯市場一恢復交易，人民幣對美元匯率中間價報6.6830，較前一交易日走高181個基點，再度創(chuàng)下2005年匯改以來新高。一些專家表示，此次升值行情還將持續(xù)，預計年底前升值幅度為5%，中間價約在6.5左右。對此，筆者極度擔憂，今年人民幣升值還應“悠著點兒”。
目前，由于美元大幅無序貶值，已將所有非美貨幣拖入被動升值的境地。可以說，近段時期以來，美國強勁推行弱勢美元政策，盡享弱勢美元利于出口和減輕外債壓力的利益，導致尚在主權(quán)債務危機中的歐元和英鎊大幅被動升值，歐元和英鎊憑借其強大的實力還能將匯率維持在歷史均價位置附近；而對于稍弱些的日元和瑞郎而言，日元無論怎么說還是在經(jīng)歷了幾十年的衰退后的“恢復性”升值，而瑞郎則被推到了風口浪尖。人民幣升值問題特別受到歐美國家尤其是美國政府的高度重視和“特別關照”，為了能使人民幣快速升值，9月底美國眾議院通過了所謂的《匯率改革促進公平貿(mào)易法案》。這項法案試圖修改美國貿(mào)易法，從而賦予美國商務部更大權(quán)限，使之能夠在特定條件下把所謂“貨幣低估”行為視為出口補貼，進而對相關國家輸美商品征收反補貼稅。自6月重啟匯改以來至今，人民幣已累計升值2.5%左右。而10月8日，人民幣對美元匯率中間價再創(chuàng)下2005年匯改以來新高。正如溫家寶總理所說，照這樣升值下去，中國出口企業(yè)將面臨大量倒閉，工人將大批失業(yè)，農(nóng)民工將持續(xù)返鄉(xiāng)，社會很難穩(wěn)定。而中國經(jīng)濟一旦出現(xiàn)危機，對全世界也絕不是什么好事。
眼下，中美之間對于人民幣升值的博弈正處于膠著狀態(tài)。無論中國政府對美國再講多少遍“不應將人民幣匯率問題政治化”、“施壓人民幣升值無助于美國貿(mào)易逆差的改善”諸如此類的話，美國也會當成耳旁風，執(zhí)意要按照“人民幣對美元低估造成美國對華貿(mào)易逆差，從而影響美國就業(yè)和經(jīng)濟復蘇”這個思維邏輯單方面對中國的人民幣施壓以及實施各種貿(mào)易保護主義措施。
在各種壓力面前，對于人民幣的升值，中國不如變被動為主動，采取一些新的應對策略。
首先，積極把握人民幣匯改主線。中國央行行長周小川日前在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行年會上拒絕了美國和歐洲對加快人民幣升值的要求，他表示中國的貨幣改革將按照自己的步伐前進，以漸進的方式進行。筆者認為，周行長的表態(tài)再次表明了我國政府在人民幣匯率問題上的嚴正立場，也就是，我們將嚴格按照“主動性、可控性和漸進性”的原則進一步完善人民幣匯率形成機制改革，堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)，不斷增強人民幣匯率彈性。這就是人民幣匯率改革的主線，一定要積極把握，嚴格遵守。
其次，避免觸及人民幣升值紅線。今年6月重啟人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣對美元連續(xù)升值。照此下去，預計年底前升值幅度可達到5%。根據(jù)今年一季度我國商務部、工信部以及財政部展開針對各行業(yè)應對人民幣升值的壓力測試結(jié)果表明，我國外貿(mào)企業(yè)對人民幣升值所能承受的壓力區(qū)間在3%-5%之間，也就是說，今年年底前人民幣升值達5%的話，即便是優(yōu)勢外貿(mào)企業(yè)也將無錢可賺。為此，應該設定“紅線”：今年允許人民幣升值的最大幅度為3%。這是人民幣升值的紅線，一旦觸及就意味著，外匯市場已使人民幣匯率運行偏離軌道，這時，政府就應當及時地入市進行適度干預。當前，日本、歐盟、澳大利亞、韓國以及巴西等許多國家已通過市場干預來應對本幣升值的局面。可以說，目前，人民幣即將進入升值干預目標區(qū)，希望政府應把握好入市干預的最佳時機。適度干預，符合國際貨幣基金組織準則，不必在意美國會給扣上什么“匯率操縱”的大帽子。
再次，營造國際匯率合作陣線。在幾天前美國國會就國際經(jīng)濟和貨幣匯率政策舉行的聽證會上，美國財政部長蓋特納表示美國會與其他國家聯(lián)手向中國施壓，并暗示本輪人民幣升值幅度至少應達到20%。但是，不久前日本央行干預日元匯率表明，在匯率領域完全缺少國際合作。美國想讓人民幣也走上日本1985年廣場協(xié)議的老路，這既害了人民幣，也害了歐元和日元，最終也不利于美元，不利于世界經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展。所以，中國應敦促歐盟和日本不應加入美國旨在針對人民幣的多國聯(lián)合干預聯(lián)盟。為加強合作，中國宣布購買希臘、愛爾蘭、葡萄牙以及意大利的國債，積極幫助歐盟盡早擺脫主權(quán)債務危機困境；同時，目前，中國拋售一部分日本短期國債，購進日本長期國債，這樣可以適度緩解日元升值壓力。相信通過這些合作，能夠營造一個國際匯率合作陣線，從而確保人民幣匯率穩(wěn)定。