10月20日，中國(guó)的一年期存貸款利率各自提升25個(gè)基點(diǎn)。這個(gè)政策，有望給予目前逐級(jí)走高的物價(jià)指數(shù)澆點(diǎn)冷水。但是，近日某著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，由于中國(guó)近期仍然可維持9％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，通貨膨脹率警戒線不應(yīng)該局限于3％，而是可以提高到4.5％，是社會(huì)可以承受的。而就在幾天之前，某研究院發(fā)出報(bào)告，建議政府對(duì)價(jià)格控制的目標(biāo)不宜定得太低，可考慮上調(diào)至4％左右。同在10月中旬，某部門的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)接受中新社記者的采訪時(shí)也說，中國(guó)須忍受更高的物價(jià)上漲率。
　　經(jīng)過連續(xù)多年來的房屋價(jià)格上漲，以及今年初以來的農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)，從第二季度起的大中城市的房租價(jià)格上漲非常明顯，買不起房子的一族又進(jìn)入租不起的一族。最近，有關(guān)部門又發(fā)布了階梯電價(jià)方案的征求意見稿，但是該方案實(shí)際上與老百姓的實(shí)際情況相差很遠(yuǎn)，給人感覺就是一個(gè)“漲價(jià)”的方案。這種基礎(chǔ)產(chǎn)品的漲價(jià)行為，將引起另一輪的物價(jià)上漲。因此說，實(shí)際上2010年，是物價(jià)指數(shù)上漲非常快的一年。
　　近些年來，中國(guó)的通脹目標(biāo)定在3%。然而老百姓對(duì)于物價(jià)的真實(shí)感覺遠(yuǎn)不是這么個(gè)數(shù)字。如果再把通脹容忍的目標(biāo)定為4.5%，那么通脹目標(biāo)提高的幅度實(shí)際上就高達(dá)50%。如果這個(gè)建議真的付諸實(shí)現(xiàn)，那么老百姓實(shí)際感覺的中國(guó)的通貨膨脹未來可能會(huì)達(dá)到惡性的程度，因此，這個(gè)建議非常脫離民生狀況，是不負(fù)責(zé)任的。
　　首先，這個(gè)建議不利于管理通貨膨脹預(yù)期，會(huì)加劇惡性通脹預(yù)期的形成。把通脹率的容忍度提高，并不是通脹就不存在了，而只是決策者假裝看不見和聽不到而已。這種建議如同鴕鳥式的心態(tài)，以“掩耳盜鈴”的方式來無視通脹現(xiàn)象及其對(duì)于民生的傷害，將加劇問題的復(fù)雜性。管理通脹預(yù)期，實(shí)際上就是要降低人們對(duì)于未來通貨膨脹的預(yù)期，然后就是要阻隔通脹預(yù)期與實(shí)際通脹的聯(lián)系紐帶，最后還要停止可能導(dǎo)致通脹的因素作用的發(fā)揮。
　　但是，提高通貨膨脹的容忍度，無疑是直觀的告訴人們，未來的通貨膨脹將再上升50%甚至更高。這種通脹加速上升的預(yù)期一旦形成，那么人們的恐慌心理立即浮現(xiàn)，部分商品的搶購與炒作將出現(xiàn)加劇的現(xiàn)象，實(shí)際通貨膨脹將惡性的上升。而一旦通貨膨脹的容忍度提高，那些導(dǎo)致通貨膨脹的因素將會(huì)密集的推出，比如各種基礎(chǔ)產(chǎn)品的提價(jià)，從而政策會(huì)更無顧及，最終將掀起新一輪的全面物價(jià)上漲。到時(shí)候，物價(jià)的上升幅度，將會(huì)比通脹容忍度提高的幅度更大。人們將會(huì)在烈性的通貨膨脹中受到傷害。
　　其次，以GDP增長(zhǎng)可達(dá)9%為由提高通貨容忍度，是本末倒置。這些年來，GDP高速增長(zhǎng)主要是靠依賴外部市場(chǎng)的出口和大比例的財(cái)政投資形成的，而中國(guó)的內(nèi)需卻一直不足。內(nèi)需不足，有多種原因，其中分配機(jī)制畸形是主要原因。但是，通貨膨脹不斷攀高也是重要的原因之一。在居民消費(fèi)不振，物價(jià)居高不下的情境下，要再次大幅度的提高通貨膨脹的容忍度，無疑就是提高對(duì)于內(nèi)需受到侵蝕的容忍度。不僅如此，它會(huì)造成目前分配機(jī)制的固化，造成貧富差距大擴(kuò)大。
　　所以，目前一些人提出的提高通脹容忍度的建議，是一個(gè)自欺欺人的思路，嚴(yán)重沖擊通脹的預(yù)期管理，會(huì)導(dǎo)致未來更高的實(shí)際通脹率，從而進(jìn)一步傷害民生，這個(gè)建議絕不能采納。