�。保霸拢玻等�，北京市出臺(tái)《北京市商品房預(yù)售資金監(jiān)督管理暫行辦法》。自２０１０年１２月１日起，商品房預(yù)售資金將存入監(jiān)管專用賬戶，保證優(yōu)先用于工程建設(shè)，嚴(yán)禁房地產(chǎn)企業(yè)直接收存。此舉以收緊開發(fā)商資金鏈的辦法，約束開發(fā)商利用資金杠桿撬動(dòng)大規(guī)模資金以小搏大。從邏輯上看，此辦法可以促使開發(fā)商為保證資金鏈安全，以降價(jià)回籠資金，從而達(dá)到抑制房?jī)r(jià)的作用。據(jù)有關(guān)人士測(cè)算，此舉將使超千億的資金受到管制。
　　但這只是問題的一個(gè)相對(duì)樂觀的方面。悲觀的則是，資金鏈的緊張也有可能迫使開發(fā)商放慢供給速度，從而減少了市場(chǎng)供應(yīng)，如此反而助長(zhǎng)了房?jī)r(jià)的堅(jiān)挺。正如所有調(diào)控政策面臨的共同質(zhì)疑，政策能否被切實(shí)執(zhí)行是達(dá)至目標(biāo)的關(guān)鍵。但目前市場(chǎng)普遍疑惑的地方在于，沒有人能夠說清楚地產(chǎn)調(diào)控的目標(biāo)究竟是什么。不希望再繼續(xù)大幅上漲大約是明確的，但是否希望跌甚至是大跌，也難以如此斷言。
　　自以“限購(gòu)令”為標(biāo)志的所謂地產(chǎn)業(yè)的“二次調(diào)控”以來，北京市對(duì)預(yù)售資金的限制辦法可謂再進(jìn)一步。同時(shí)也有報(bào)道，重慶版的房產(chǎn)稅也已引弓待發(fā)，雖尚未最后批復(fù)，重慶方面卻承諾待消息確定后，將會(huì)第一時(shí)間發(fā)布，甚至“參加發(fā)布會(huì)的有關(guān)媒體名單都已經(jīng)擬定好了”。這些嚴(yán)厲的措施不僅加劇了市場(chǎng)的觀望，也的確在房?jī)r(jià)下調(diào)上積聚了預(yù)期。可是，如果說房?jī)r(jià)下降不可避免，那么更具實(shí)際價(jià)值的問題是，下降到多少才是能夠容忍的底線？
　　盡管地產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)支柱，在官方的文件中被淡化，但在新的經(jīng)濟(jì)支柱尚未成長(zhǎng)成熟之前，老支柱不可能失去其固有的作用。這使得中國(guó)的地產(chǎn)調(diào)控政策充滿了實(shí)用主義色彩。而除了維系經(jīng)濟(jì)保持一定的增速以外，近期愈演愈烈的通脹，也為房?jī)r(jià)維持在高位提供了有力支撐。中國(guó)的普通公眾并未有多少現(xiàn)實(shí)可行的資產(chǎn)保值增值渠道，左沖右突尋求出路的龐大資金，幾乎使所有可炒作的東西出現(xiàn)暴漲。輸入性通脹更是推波助瀾。雖然９月的ＣＰＩ漲幅并未超出預(yù)期，但溫和的數(shù)據(jù)不足以釋懷目前的現(xiàn)實(shí)。中國(guó)當(dāng)前出現(xiàn)的各個(gè)領(lǐng)域的價(jià)格上漲表明，通脹絕非短期可以控制住。
　　現(xiàn)實(shí)而言，只要通脹預(yù)期不被扭轉(zhuǎn)，寄望房?jī)r(jià)出現(xiàn)明顯下跌幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。而在國(guó)家的強(qiáng)力調(diào)控下，地產(chǎn)商僅是出于銷售策略的房?jī)r(jià)象征性下降，即實(shí)現(xiàn)了２０１０年的大豐收。這種強(qiáng)勁的購(gòu)買力量，一概斥之為炒作無法服人。
　　需要注意的是，相比于此前對(duì)于通脹與否的游移不定，現(xiàn)實(shí)的狀況已經(jīng)使人對(duì)通脹產(chǎn)生了共識(shí)。盡管有專家在提醒公眾要對(duì)通脹有一定的容忍度，可現(xiàn)實(shí)是最好的說服者，容忍度已經(jīng)不得不產(chǎn)生。近日油價(jià)上調(diào)，并不見沸反盈天的抱怨。是發(fā)改委的耐心疏導(dǎo)曉之以理了嗎？未必。漲價(jià)已使人們的神經(jīng)產(chǎn)生麻木�？梢哉f，通脹既是當(dāng)前宏觀政策面臨的巨大挑戰(zhàn)，也是資源性等產(chǎn)品價(jià)格上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。